Die Gewinnmargen von Tesla Inc. gehen angesichts massiver Preissenkungen zurück, und das war fast alles, worüber Investoren und Analysten sprechen wollten, nachdem das Elektrofahrzeugunternehmen am Mittwoch seine Gewinne veröffentlicht hatte. Tesla
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Vorstandschef Elon Musk hatte jedoch eine Antwort, um die Bedenken aller zu zerstreuen: Keine Sorge, die volle Autonomie ist fast da und wird das Margenproblem lösen.
Musk macht seit einigen Jahren lächerliche Vorhersagen über die Ankunft vollautonomer Fahrzeuge, einschließlich der berüchtigten Prognose aus dem Jahr 2019, dass Teslas Fahrzeuge mehr wert sein würden, als die Verbraucher dafür bezahlten, weil sie sich in naher Zukunft in eine Flotte von Robotaxis verwandeln würden. Während alles, was seitdem passiert ist, weiterhin zeigt, dass Teslas Präsentation zum Autonomy Day 2016 nicht auf dem gleichen Niveau war, treibt Musk seine Lieblingsphantasie weiter voran.
„Wir gehen davon aus, dass unsere Fahrzeuge im Laufe der Zeit durch Autonomie erhebliche Gewinne erzielen können. Wir glauben also, dass wir hier den Grundstein legen und dass es besser ist, eine große Anzahl von Autos zu einer geringeren Marge zu versenden und anschließend in Zukunft eine höhere Marge zu ernten, da wir die Autonomie perfektionieren“, sagte Musk. “Das ist ein extrem wichtiger Punkt.”
Die Tesla-Aktie, die im nachbörslichen Handel vor der Telefonkonferenz um 3 % bis 4 % zurückging, fiel zwischen dem Ende der Telefonkonferenz und dem Ende der nachbörslichen Handelssitzung auf über 6 %. Vielleicht, weil die Investoren die Diskrepanz zwischen Musk gesehen haben, der zugibt, dass der Fortschritt in Richtung Autonomie ungleichmäßig ist, während er – wie er es seit Jahren tut – sagt, dass die Autonomie in wenigen Monaten hier sein wird.
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„Es wird ein bisschen zwei Schritte vorwärts und einen Schritt zurück zwischen den Veröffentlichungen geben, für diejenigen, die die Beta ausprobieren“, sagte er. „Aber der Trend geht ganz klar zum Full Self-Driving, zur vollen Autonomie. Und ich zögere, das zu sagen, aber ich denke, wir werden es dieses Jahr tun.“
Das wollten die Anleger nicht hören, denn Frage um Frage drehte sich um Margen. Mit einem Doppelschlag aus verstärktem Wettbewerb mit neuen Elektrofahrzeugen der großen Autohersteller, kombiniert mit der schwachen Wirtschaft und steigenden Zinssätzen, hat Tesla allein in diesem Jahr die Preise für verschiedene Modelle und in verschiedenen Märkten bisher etwa fünfmal gesenkt. Dies führte zu einem Rückgang der GAAP-Bruttomargen auf 19,3 % gegenüber 29 % im Vorjahresquartal.
Die meisten Fragen in der Telefonkonferenz des Unternehmens betrafen Gewinnmargen oder Preise, wobei ein Investor versuchte, sich ein Bild davon zu machen, was Investoren für Bruttogewinnmargen im Jahr 2023 ohne Steuergutschriften erwarten könnten. Die Antworten von Musk und anderen Führungskräften – jenseits der phantasievollen Autonomie-Reaktion – waren düster.
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„Dies ist ein schwieriges Umfeld, um solche Prognosen zu erstellen“, sagte Zachary Kirkhorn, Chief Financial Officer von Tesla, in einer langatmigen Antwort, die nicht viel, wenn überhaupt etwas Konkretes enthielt. „Es gibt eine Menge Makro-Unsicherheit. Dazu kommen Gegen- und Rückenwind. Und das ist im Grunde eine Frage, denke ich, die nach unserer Sichtweise fragt, wohin die Kosten fließen werden.“
Tesla-Investoren waren mit Musk und seinen Vorhersagen zum Selbstfahren schon früher auf diesem Weg, also sollten sie wissen, dass sie seine Vorhersage inzwischen verwerfen müssen. Aber wenn Musks Wunschtraum wirklich die einzige konkrete Antwort ist, die Tesla hat, um ein Margenprofil wiederherzustellen, das der Hauptgrund für eine Bewertung ist, die nicht mit dem Automobilsektor übereinstimmt, könnte die Tesla-Aktie noch viel weiter fallen.