Die China-Verluste von HSBC wurden als „schwarzes Loch“ gebrandmarkt (Bild: Getty)
Ein Steuerberater warnte, dass die Probleme der HSBC in China, die zu einem Schaden von 2,4 Milliarden Dollar führten, dazu führen könnten, dass die in Großbritannien ansässige Bank in ein „schwarzes Loch“ gesaugt wird, mit deutlichen Auswirkungen auf Großbritannien.
HSBC gab letzten Monat bekannt, dass der Vorsteuergewinn um fast 80 Prozent auf über 24 Milliarden Pfund im Jahr 2023 gestiegen sei, verglichen mit 13,6 Milliarden Pfund im Jahr zuvor.
Entscheidend ist jedoch, dass der Vorsteuergewinn in den letzten drei Monaten des Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,3 Milliarden Pfund auf 800 Millionen Pfund einbrach.
Der Rückgang war auf einen Verlust von 2,4 Milliarden Pfund im Zusammenhang mit der Beteiligung von HSBC an der Bank of Communications, einer chinesischen Bank, zurückzuführen.
Herr Lyddon, der Gründer von Lyddon Consulting Services, sagte gegenüber Express.co.uk: „Sie könnten in ein Fass ohne Boden oder ein schwarzes Loch starren, eine Situation, die im Widerspruch zu zwei Jahrzehnten der Darstellung steht, dass China die Zukunft ist.“
Die Probleme von HSBC in China könnten für Großbritannien Ärger bedeuten (Bild: Getty)
„Wie sehr gefährden die Probleme von HSBC mit chinesischen Immobilien die Bank als Ganzes und ihre Fähigkeit, ihre britischen Kunden zu unterstützen?
„Wir wissen es einfach nicht. HSBC nimmt regelmäßig Ad-hoc-Anpassungen an dem Wert seines China-Geschäfts vor, so die neuesten Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2023.“
HSBC habe die Bewertung ihres 19,03-prozentigen Anteils an der Bank of Communications (BoC) um 2,3 Milliarden Pfund oder 12,5 Prozent im Vergleich zum Jahresende 2022 gesenkt, als sie einen Wert von 18,4 Milliarden Pfund hatte, betonte Herr Lyddon.
Er fuhr fort: „Das war damals viel höher als der Marktwert: Die 14,2 Milliarden Aktien, die das Unternehmen zu je 4,53 CNY besitzt, dividiert durch den CNY/US-Dollar-Wechselkurs von 6,77, ergaben 7,5 Milliarden Pfund – obwohl HSBC selbst.“ gab den Marktwert mit 6,4 Milliarden Pfund an. Wertschwankungen von 15 Prozent scheinen selbstverständlich zu sein.
Er fuhr fort: „Jetzt muss das Unternehmen erkennen, dass es eine Diskrepanz zwischen der Bewertung seines Anteils an der BoC und dem zugrunde liegenden Geschäft gibt, das die BoC getätigt hat.“
Eine Abschreibung in Höhe von 2,3 Milliarden Pfund ist bescheiden genug, liegt aber deutlich über der Abschreibung in Höhe von 394 Millionen Pfund, die HSBC im dritten Quartal 2023 auf seine Direktkredite vorgenommen hat. Die Bewertungsgrundsätze scheinen ebenso fließend zu sein wie die chinesischen Immobilienpreise.
„Am 31. Dezember 2022 ‚kam das Management zu dem Schluss, dass keine Wertminderung erforderlich war‘; Am 31. Dezember 2023 wurde eine Wertminderung in Höhe von 2,3 Milliarden Pfund vorgenommen.
„Das ist das Besorgniserregende: Das Management ist zuversichtlich in seine Bewertungen, meint, dass ‚Chinas Immobilienmarkt so weit wie möglich gefallen ist‘ und erwartet eine ‚allmähliche Erholung‘, und beim nächsten Mal geht es um den Wert eines seiner Kanäle nach China.“ wird herabgestuft – aber nicht alle davon, und es werden keine einheitlichen und transparenten Standards zur Beurteilung der Qualität des zugrunde liegenden Geschäfts verwendet.“
Das Ergebnis war, wie Herr Lyddon es nannte, eine „Senkung der Bewertungen, die sich jeweils auf das Eigenkapital der Gruppe auswirkte“.
Er fragte: „Und wo ist der Boden? Bedroht das Ausmaß des Engagements der Bank in China die Zukunft der Gruppe?
„Ab wann fängt HSBC an, ihr Geschäft in Großbritannien einzuschränken oder zu reduzieren, weil sie nicht mehr über genügend Kapital verfügt, um es auf dem aktuellen Niveau zu halten, geschweige denn auszubauen?
„Wir wissen es einfach nicht und werden durch die delphischen Äußerungen der Bank nicht klüger.“
Würde HSBC genug Geld im Ausland verlieren, müsste es die Kreditvergabe an Großkonzerne im Vereinigten Königreich kürzen, was über den globalen Bankenzweig erfolgen würde, betonte Herr Lyddon.
Er fuhr fort: „Der nächste Schritt wäre, die dem inländischen Bankenzweig zur Verfügung stehenden Ressourcen auf das absolute Minimum zu reduzieren, das zur Deckung des laufenden Geschäfts erforderlich ist, und Haushalten und Unternehmen jeglichen neuen Kredit zu entziehen.“ Dann werden fällige Kredite nicht verlängert.
„Ohne Kreditzirkulation schrumpft die Wirtschaft. Am Ende dieser Linie steht eine andere Art von RBS-Rettungspaket: Die Regierung zahlt britischen Einlegern im Rahmen des Financial Services Compensation Scheme Geld aus und ist Eigentümerin der Bank … was eine gewaltige Erhöhung der Bruttostaatsverschuldung bedeutet (obwohl die Regierung auch die britischen Vermögenswerte von HSBC besitzen würde, einschließlich …). Silicon Valley Bank UK, was auch immer das alles wert war – schauen Sie, was wir für NatWest zurückbekommen).
„Letztendlich sollten die zusätzlichen Schulden durch den Verkauf der Vermögenswerte getilgt werden, aber es gibt keine Gewissheit über die Höhe oder den Zeitpunkt, und in der Zwischenzeit liegt unser Schulden-/Schuldenverhältnis bei über 100 Prozent. Wir verabschieden uns von allen Steuersenkungen und so weiter.“
HSBC-Chef Noel Quinn sagte letzten Monat, die Bank sei weiterhin „zuversichtlich hinsichtlich der Wirtschaft in China“ und der Tatsache, dass die Führungskräfte daran arbeiteten, die Wirtschaft anzukurbeln.
Er fügte hinzu: „Ich habe letztes Quartal gesagt, dass ich dachte, der Markt hätte die Talsohle erreicht. Das glaube ich immer noch.
„Ich habe letztes Quartal auch gesagt, dass es ein paar Jahre dauern wird, bis der Markt die aktuellen Herausforderungen gemeistert hat – ich habe also nicht gesagt, dass die Herausforderungen vorbei sind.“
Er betonte weiter, dass es eine „progressive und allmähliche Erholung“ auf dem Immobilienmarkt gegeben habe.