WASHINGTON – Finanzministerin Janet L. Yellen sagte, dass möglicherweise höhere Zinssätze erforderlich sind, um eine Überhitzung der Wirtschaft zu verhindern, da die Biden-Regierung große Investitionen vorschlägt, um die Infrastruktur des Landes wieder aufzubauen und ihre Arbeitskräfte wieder aufzubauen.
Die Kommentare, die am Dienstag auf dem Future Economy Summit des Atlantiks online ausgestrahlt wurden, sind auf die zunehmende Besorgnis einiger Ökonomen und Unternehmen zurückzuführen, dass sich die Vereinigten Staaten in einer Phase höherer Inflation befinden, da Konjunkturgelder durch die Wirtschaft fließen und die Verbraucher wieder Geld ausgeben.
Der Finanzminister spielt keine Rolle bei der Festlegung der Zinspolitik. Das ist die Zuständigkeit der Federal Reserve, die vom Weißen Haus unabhängig ist.
Die Worte von Frau Yellen, einer ehemaligen Fed-Vorsitzenden, haben jedoch erhebliches Gewicht, und ihre Kommentare wurden von Investoren und Kritikern aufgegriffen, die sagten, sie übe unangemessenen Einfluss auf ihr früheres geldpolitisches Portfolio aus. In separaten Bemerkungen später am Dienstag machte Frau Yellen deutlich, dass sie die Unabhängigkeit der Zentralbank respektiert und keine Empfehlung abgibt.
Der Aktienmarkt, der im frühen Handel gesunken war, ging nach den ersten Kommentaren von Frau Yellen weiter zurück. Kurz vor Mittag erreichte der S & P 500 mit einem Minus von 1,5 Prozent seinen schlechtesten Stand des Tages. Die Aktien einiger wachstumsstarker Technologieunternehmen, die besonders empfindlich auf das Risiko höherer Zinssätze reagieren, wurden hart getroffen und am Markt belastet. Aber der Blue-Chip-Index halbierte diese Verluste am Nachmittag und beendete den Handelstag nur um 0,7 Prozent.
Jerome H. Powell, Vorsitzender der Fed, sagte letzten Monat, dass es unwahrscheinlich ist, dass die Zentralbank die Zinsen in diesem Jahr erhöht, und dass die Beamten eine weitere Heilung der amerikanischen Wirtschaft wünschen, die sie in Betracht ziehen werden, ihre Unterstützung durch eine Verlangsamung der von der Regierung unterstützten Anleihekäufe zurückzuziehen und Erhöhung der Kreditkosten.
Während die Fed auf Anzeichen einer Inflation achtet, haben Herr Powell und andere Fed-Beamte erklärt, dass sie glauben, dass Preisspitzen nur vorübergehend sein werden. Am Montag sagte John C. Williams, der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, dass während sich die Wirtschaft erholt, “die Daten und Bedingungen, die wir jetzt sehen, nicht annähernd genug sind”, damit das Komitee der Fed die Politik festlegt seine geldpolitische Haltung ändern. “
Frau Yellen prognostizierte keinen großen Zinsanstieg, der seit März 2020 nahe Null lag. Sie sagte jedoch, dass einige „bescheidene“ Erhöhungen notwendig sein könnten, wenn sich die Wirtschaft von dem Abschwung der Pandemie erholt und die Verwaltung versucht, Infrastruktur und Infrastruktur durchzusetzen andere Investitionen, die darauf abzielen, die Vereinigten Staaten wettbewerbsfähiger und produktiver zu machen.
“Es kann sein, dass die Zinssätze etwas steigen müssen, um sicherzustellen, dass unsere Wirtschaft nicht überhitzt, obwohl die zusätzlichen Ausgaben im Verhältnis zur Größe der Wirtschaft relativ gering sind”, sagte Frau Yellen, als sie gefragt wurde, ob die Wirtschaft dies könnte mit der Art robuster Ausgaben umgehen, die die Biden-Regierung vorschlägt.
“Ich denke, dass unsere Wirtschaft durch sie schneller wachsen wird”, sagte Frau Yellen über die vorgeschlagenen Investitionen wie Forschungs- und Entwicklungsausgaben.
Die Regierung von Biden hat vorgeschlagen, über ein Jahrzehnt ungefähr 4 Billionen US-Dollar auszugeben, und würde den Plan mit Steuererhöhungen für Unternehmen und Reiche bezahlen.
Die Kommentare von Frau Yellen stießen am Dienstag auf Kritik bei denjenigen, die glaubten, dass sie ihre Grenzen überschreitet, indem sie die Geldpolitik abwägt.
“Finanzminister sollten nicht über den Leitzins der Fed sprechen, und Fed-Gouverneure sollten nicht über die US-Dollar-Politik sprechen”, sagte Tony Fratto, ehemaliger Beamter des Finanzministeriums und des Weißen Hauses während der Bush-Regierung. sagte auf Twitter.
Francesco Bianchi, ein Wirtschaftswissenschaftler der Duke University, der 2019 ein Forschungspapier über die Auswirkungen der Tweets des ehemaligen Präsidenten Donald J. Trump auf die Wahrnehmung der Unabhängigkeit der Fed mitverfasst hat, bezeichnete Frau Yellens Kommentare als „bedauerlich in dem Maße, in dem sich die Fed sehr bemüht die Märkte davon zu überzeugen, dass die Zinssätze niedrig bleiben werden. “ Er glaubte jedoch nicht, dass Frau Yellens Bemerkungen tatsächlich unangemessen waren.
“Es ist nicht klar, dass der Kommentar als Einmischung der Zentralbank qualifiziert ist, da Sekretärin Yellen beschrieb, was ihrer Meinung nach passieren würde, wenn sich die Wirtschaft erholt und die Biden-Regierung ihre Richtlinien umsetzt”, sagte Bianchi in einer E-Mail. “Mit anderen Worten, sie hat nicht empfohlen, dass die Federal Reserve einem bestimmten politischen Rezept folgt, aber sie schien darüber nachzudenken, wie sich die Zinssätze im Allgemeinen verhalten, wenn sich die Wirtschaft verbessert.”
Auf die Kommentare von Frau Yellen angesprochen, sagte Jen Psaki, Pressesprecherin des Weißen Hauses, dass die Finanzministerin mit ihrem Kommentar zu den Zinssätzen nicht versucht habe, der Fed zu sagen, was zu tun sei, oder die Unabhängigkeit der Zentralbank zu beeinträchtigen.
“Ich würde ausgerechnet sagen, dass Sekretärin Yellen die Unabhängigkeit und die Rolle der Federal Reserve mit Sicherheit versteht, und ich denke, sie hat lediglich eine Frage beantwortet und vermittelt, wie wir die Entscheidungsfindung hier ausbalancieren”, sagte Frau Psaki.
Bei einer Veranstaltung des CEO Council des Wall Street Journal am Dienstagnachmittag wiederholte Frau Yellen diese Einschätzung. Sie sagte, sie verschreibe keine Zinserhöhung und lehnte die Idee ab, dass sie jemals versuchen würde, die Unabhängigkeit der Fed zu verletzen.
“Lassen Sie mich klar sein, es ist nicht etwas, was ich vorhersage oder empfehle”, sagte Frau Yellen über die Erhöhung der Zinssätze. “Wenn jemand die Unabhängigkeit der Fed schätzt, denke ich, dass ich diese Person bin.”
Matt Phillips Beitrag zur Berichterstattung.