Die kurzfristigen Inflationserwartungen der Verbraucher stiegen in einer Umfrage der Federal Reserve Bank of New York auf den höchsten Stand aller Zeiten, ein Zeichen dafür, dass ein Preisanstieg bei der Wiedereröffnung der Wirtschaft von der Pandemie die Aufmerksamkeit der Haushalte auf sich zieht.
Die Fed analysiert, was die Leute glauben, was mit der Inflation passieren wird, um zu sehen, ob der jüngste Anstieg der Verbraucherpreise die Aussichten nachhaltig anhebt. Wenn Haushalte von Jahr zu Jahr rasche Preissteigerungen erwarten, könnten sie sowohl höhere Preise akzeptieren als auch höhere Löhne verlangen, um steigende Kosten zu decken. Das könnte die heutige schnellere Inflation – von der die Beamten erwarten, dass sie sich als vorübergehend erweisen wird – dauerhaft machen.
Die New Yorker Fed-Umfrage legt nahe, dass Käufer davon ausgehen, dass sie kurzfristig mehr bezahlen müssen, aber mittelfristig etwas weniger besorgt sind. Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr stiegen im Juni um 0,8 Punkte auf 4,8 Prozent, ein neues Reihenhoch, obwohl die Inflationserwartungen in den nächsten drei Jahren mit 3,6 Prozent kaum verändert blieben. Dennoch verharrt dieser mittelfristige Preisausblick im Vergleich zu den letzten Jahren auf einem erhöhten Niveau.
Die Fed-Beamten haben in den letzten Monaten einen immer vorsichtigeren Ton angeschlagen, da die Preise schneller steigen, als viele Ökonomen erwartet hatten, teilweise getrieben durch Engpässe, da die Hersteller Schwierigkeiten haben, die Produktion zu beschleunigen, um die starke Verbrauchernachfrage zu befriedigen. Es ist schwer abzuschätzen, wie schnell sich diese Engpässe auflösen werden.
“Es ist noch zu früh, um zu sagen, wie sich die Dinge entwickeln werden”, sagte John C. Williams, der Präsident der Federal Reserve Bank von New York, am Montagmorgen bei einem Anruf mit Reportern. “Wir müssen es nur genau beobachten.”
Mehrere Datenpunkte deuten darauf hin, dass sich schnelle Kursgewinne als nachhaltiger erweisen könnten, als viele Analysten ursprünglich erwartet hatten. Die Wohnungsmieten erholen sich, einige Produktionsunterbrechungen im Ausland und Versandprobleme könnten monatelang andauern, und die Löhne für schlechter bezahlte Arbeiter steigen, was sich auf die Preise für Restaurantmahlzeiten und andere Dienstleistungen auswirken könnte.
Die New Yorker Fed-Umfrage zeigte, dass die Erwartungen der Haushalte in Bezug auf das Einkommenswachstum anziehen und dass die Erwartungen für das Ausgabenwachstum auf ein neues Serienhoch gestiegen sind.
Anzeichen dafür, dass der Arbeitsmarkt stark ist und die Wirtschaft wieder an Fahrt gewinnt, überrascht in einem Moment, in dem im Vergleich zu vor der Pandemie immer noch Millionen von Arbeitsplätzen fehlen. Dieser Kontrast könnte es der Fed erschweren, ihre Politik in Zukunft zu steuern, da die Zentralbank bei der Festlegung ihrer Politik sowohl eine stabile Inflation als auch maximale Beschäftigung anstrebt.
Die Fed wird einen weiteren kritischen Datenpunkt erhalten, da sie diese Woche versucht, die Situation einzuschätzen, wenn das Arbeitsministerium am Dienstagmorgen seinen Verbraucherpreisindex zur Inflation veröffentlicht. Ökonomen von Goldman Sachs erwarten einen Anstieg von 5,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr, gegenüber 5 Prozent im Vormonat.
„In den letzten Monaten, und ich schätze, in den letzten drei Monaten haben wir einige ziemlich starke Bewegungen und eine Art von Gegenströmungen sowohl bei den Beschäftigungsdaten als auch bei den Inflationsdaten gesehen“, sagte Williams auf die Frage nach den Aussichten für die Das enorme Anleihekaufprogramm der Fed, eine ihrer wichtigsten Geldpolitiken.
„Wir wollen auf jeden Fall noch mehr Daten sehen“, sagte er.