Das bargeldreiche Akquisitionsunternehmen, das einen bevorstehenden Deal mit dem Mediengeschäft des ehemaligen Präsidenten Donald J. Trump hat, gab am Montag bekannt, dass es mit den Wertpapieraufsichtsbehörden eine vorläufige Einigung über eine Untersuchung erzielt hat, die die Fusion verhindert hatte.
Die Securities and Exchange Commission hat untersucht, ob vorläufige Fusionsgespräche zwischen SPAC, Digital World Acquisition Corporation und Trump Media & Technology Group gegen Bundeswertpapiergesetze verstoßen. Der vorläufige Vergleich würde von Digital World verlangen, eine Strafe zu zahlen und einige seiner früheren Einreichungen zu ändern, um sie an das Gesetz anzupassen.
In einem Zulassungsantrag sagte Digital World, Trump Media habe angedeutet, dass es möglicherweise Vorbehalte gegen die Fortsetzung der Fusion habe, wenn diese nicht bis zum 8. September abgeschlossen sei. Die SPAC fügte jedoch hinzu, dass sie „weiterhin sehr an der Transaktion“ mit Trump Media interessiert sei und hoffte, dass die beiden Unternehmen ihre Differenzen beilegen könnten.
Wenn Trump Media, die Muttergesellschaft von Truth Social, aus dem Deal aussteigt, wird das für die Aktionäre von Digital World eine bittere Pille sein. Viele von ihnen sind Privatanleger, die fast 21 Monate auf den Abschluss der Fusion gewartet haben.
Vertreter von Trump Media antworteten nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Digital World sagte, dass es im Rahmen der vorläufigen Einigung mit der SEC eine Strafe in Höhe von 18 Millionen US-Dollar zahlen und einige seiner behördlichen Unterlagen überarbeiten werde, um den Wertpapiergesetzen des Bundes zu entsprechen.
SPACs, die gegründet werden, um Geld von Investoren zu sammeln und dann ein Unternehmen zum Kauf zu finden, dürfen keine ernsthaften Fusionsverhandlungen führen, bevor sie an die Börse gehen. Diese spekulativen Investmentgesellschaften haben nur eine begrenzte Zeit, um eine Fusion abzuschließen, bevor sie das eingesammelte Geld an die Anleger zurückzahlen müssen. Die Bundesbehörden hatten versucht herauszufinden, ob die Gespräche von Digital World mit Trump Media vor dem Börsengang im September 2021 substanziell genug waren, dass sie hätten offengelegt werden müssen, bevor die SPAC Aktien an die Öffentlichkeit verkaufte.
Bei seinem Börsengang hat Digital World 300 Millionen US-Dollar von Investoren eingesammelt. In einer anschließenden Privatplatzierung erklärten sich Dutzende Hedgefonds bereit, bis zu 1 Milliarde US-Dollar in das fusionierte Unternehmen zu investieren. Doch die lange Verzögerung beim Abschluss der Fusion veranlasste eine Reihe von Hedgefonds, sich aus dieser Finanzierung zurückzuziehen. Es ist unklar, ob die Privatplatzierung ohne zusätzliche Zugeständnisse der Unternehmen noch gültig ist.
Im Rahmen der vorläufigen Einigung, die der Zustimmung der SEC-Kommissare bedarf, kündigte Digital World an, mit der Aufsichtsbehörde eine „Unterlassungsanordnung“ zu schließen, in der festgestellt wurde, dass das Unternehmen gegen Wertpapiergesetze verstoßen habe, „in Bezug auf bestimmte Aussagen, Vereinbarungen und Unterlassungen im Zusammenhang mit dem Timing und Gespräche, die das Unternehmen mit TMTG führte.“
Der Aktienkurs von Digital World stieg einst auf etwa 97 US-Dollar, bevor er inmitten all der regulatorischen Verzögerungen auf den Boden der Tatsachen abstürzte. Die Aktie, die größtenteils von rund 400.000 Privatanlegern gehalten wird, schloss am Montag bei nur 12 US-Dollar.
Eine weitere Untersuchung, die die Aussichten der Fusion getrübt hatte, schien letzte Woche gelöst zu sein, als Bundesanwälte in Manhattan und die SEC Anklage wegen Insiderhandels gegen drei Männer erhoben, die vor der Ankündigung der Fusion im Oktober 2021 rund 22 Millionen US-Dollar durch Handel verdient hatten. Zwei der Männer waren es Einer der ersten Investoren von Digital World, bevor es an die Börse ging, und der andere war ein ehemaliger Direktor des SPAC.
Niemand von Trump Media war in die Insiderhandelsvorwürfe verwickelt.
Wenn Digital World seinen Deal mit Trump Media oder einem anderen Unternehmen nicht bis zum 8. September abschließt, muss das Unternehmen die 300 Millionen US-Dollar, die es beim Börsengang gesammelt hat, an die derzeitigen Aktionäre zurückzahlen. Digital World hat seine Aktionäre kürzlich um die Zustimmung zu einer Fristverlängerung gebeten , aber es werden 65 Prozent von ihnen benötigt, um mitzumachen.
Im Zulassungsantrag vom Montag sagte Digital World, dass Trump Media keine Partei des vorläufigen Vergleichs sei und dem Deal mit der SEC noch nicht zugestimmt habe. Die Fusionsvereinbarung verlangte von Trump Media, seine Zustimmung zu jedem Vergleich einer Untersuchung über 100.000 US-Dollar zu geben.
Digital World sagte außerdem, dass Trump Media in einer aktuellen E-Mail sagte: „Derzeit ist das Unternehmen nur bis zum 8. September 2023 an die Fusionsvereinbarung gebunden.“ Digital World bezeichnete dies als „interpretative Divergenz“ zwischen ihr und Trump Media.
Monatelang hatten Führungskräfte von Trump Media und einige Aktionäre von Digital World der SEC vorgeworfen, die Untersuchungen als Vorwand zu nutzen, um die Zeit zu verstreichen, indem sie die Fusion nicht genehmigten.
Sollte Trump Media einen Rückzieher machen, ist nicht klar, an wen es sich wenden würde, um die Finanzierung für seinen Betrieb zu beschaffen. Truth Social, die Twitter-ähnliche Social-Media-Plattform des Unternehmens, hat mehrere Millionen Nutzer und ist für Herrn Trump zum wichtigsten Ort geworden, an dem er seine Ansichten kundtun kann.