Philipp Morris International Inc.
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befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen über den Erwerb von Swedish Match SWMA -0,58 %
AB, laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen, an einem Deal, der auf 15 Milliarden Dollar oder mehr geschätzt werden könnte und die Präsenz des Tabakgiganten auf dem schnell wachsenden Markt für rauchfreie Marken stärken würde.
Die Gespräche zwischen Philip Morris aus den USA und Swedish Match aus Stockholm könnten bereits in dieser Woche zu einer Einigung führen, sagten die Leute und warnten davor, dass die Gespräche immer noch scheitern könnten. Die möglichen Bedingungen und Konturen eines Deals konnten nicht in Erfahrung gebracht werden.
Die Unternehmen bestätigten die Gespräche in separaten Erklärungen, nachdem das Wall Street Journal am Montagmorgen über den möglichen Deal berichtet hatte.
Swedish Match wurde mit etwa 117 Milliarden schwedischen Kronen oder fast 12 Milliarden US-Dollar bewertet. Mit einer typischen Prämie könnte es einen Wert von 15 Milliarden US-Dollar oder mehr haben. Philip Morris hat einen Marktwert von rund 155 Milliarden Dollar.
Die Aktien von Philip Morris schlossen an einem Tag, an dem die Märkte in Ohnmacht fielen, um weniger als 1 %. Die in den USA notierten Aktien von Swedish Match stiegen um etwa 20 %; Der Handel in Stockholm wurde geschlossen.
In den USA – dem größten Markt von Swedish Match, gefolgt von Skandinavien – dominiert die Nikotinbeutelmarke ZYN des Unternehmens einen Markt, der Konkurrenzangebote der Altria Group umfasst Inc.
und British American Tobacco PLC, laut der Website von Swedish Match. Die US-amerikanische Food and Drug Administration hat Swedish Match im Jahr 2019 genehmigt, seine rauchfreien Tabakprodukte General Snus zu vermarkten, da sie ein geringeres Risiko für Mundkrebs, Herzerkrankungen und Lungenkrebs aufweisen als Zigaretten.
Swedish Match verzeichnete im vergangenen Jahr ein zweistelliges Umsatzwachstum, angeführt von seiner rauchfreien Sparte in den USA, wo ZYN das am schnellsten wachsende Produkt ist.
Die Geschichte von Philip Morris International geht auf das Jahr 2008 zurück, als Altria beschloss, sein internationales Tabakgeschäft von Philip Morris USA abzuspalten, um Investoren direkten Zugang zu den schneller wachsenden Auslandsgeschäften zu verschaffen. Philip Morris International verkauft außerhalb der USA Marlboro-Zigaretten sowie Marken wie Chesterfield, L&M, Lark und Philip Morris und ist eines der weltweit größten Tabakunternehmen.
Das Unternehmen expandiert in alternative Tabakprodukte, die weniger schädlich sind als das Rauchen.
Der Zigarettenabsatz ist wegen der Gesundheitsgefährdung und der Stigmatisierung des Rauchens seit Jahren nahezu unvermindert rückläufig. Das drängt PMI und seine Konkurrenten dazu, neue Einnahmequellen zu suchen, indem sie Milliarden von Dollar in E-Zigaretten, Heißtabakgeräte und andere Produkte investieren, die laut Unternehmen weniger schädlich sind und diskreter verwendet werden können.
In den USA wächst die Nachfrage nach Tabakalternativen der nächsten Generation. Laut Bonnie Herzog, Analystin bei Goldman Sachs, stiegen die Verkäufe von Vaping-Produkten in US-Geschäften, die von Nielsen verfolgt wurden, in den 52 Wochen bis zum 23. April im Vergleich zum Vorjahr um 11 %. Der US-Dampfmarkt wird von Juul Labs Inc. und Reynolds American Inc., einer Tochtergesellschaft von British American Tobacco, angeführt.
Unterdessen treiben „modern-orale“ Produkte wie Nikotinbeutel und Lutschtabletten das Wachstum in der Kategorie oraler Tabak voran, zu der traditioneller Kautabak und feuchter Schnupftabak gehören. Verkäufe von Altrias On! Nikotinbeutel stiegen im gleichen Zeitraum um 122 % und Reynolds’s Velo-Beutel und Lutschtabletten um 47 %.
Philip Morris gehört zu den aggressivsten, wenn es darum geht, sich auf solche Produkte zu konzentrieren. Ziel ist es, bis 2025 mehr als 50 % des Nettoumsatzes mit rauchfreien Produkten zu erzielen. Im vergangenen Jahr machte sein rauchfreies Portfolio, angeführt von den IQOS-Geräten des Unternehmens, die Tabak erhitzen statt verbrennen, etwa 29 % des Nettoumsatzes aus 31,4 Milliarden Dollar.
Das Unternehmen generiert Einnahmen durch den internationalen Verkauf seiner Zigaretten, E-Zigaretten, erhitzten Tabakprodukte und Nikotinbeutel. Nikotinbeutel sind kleine Päckchen mit Nikotin und Aromen ohne Tabak, die zwischen Lippe und Zahnfleisch gelegt werden.
Zu den anderen rauchfreien US-Tabakmarken von Swedish Match gehören Longhorn, eine Art feuchte Schnupftabakmarke, und America’s Best Chew, ein Kautabakprodukt.
Im vergangenen Jahr stiegen die Lieferungen von Nikotinbeuteln in Dosen von Swedish Match in den USA gegenüber 2020 um 52 %, so die Website des Unternehmens. Dem stehen Lieferrückgänge bei feuchtem Schnupftabak aufgrund höherer Verbraucherpreise und einer Umstellung auf Nikotinbeutel gegenüber. Auch die Lieferungen von Kautabak gingen nach einem ungewöhnlichen Volumensprung im Jahr 2020 zurück, der laut der Website des Unternehmens wahrscheinlich auf die Auswirkungen von Covid-19 auf das Verbraucherverhalten zurückzuführen war.
Der Anteil von Swedish Match am Markt für Nikotinbeutel in den USA fiel im vergangenen Jahr von fast 75 % im Jahr 2020 auf 64 %, was darauf hindeutet, dass der Wettbewerb auf dem Vormarsch ist. Swedish Match wird am Mittwoch seine Ergebnisse für das erste Quartal bekannt geben.
Philip Morris würde den Betrieb von Swedish Match übernehmen, der auch Zigarren, Streichhölzer und Feuerzeuge herstellt. Swedish Match hatte beabsichtigt, sein Zigarrengeschäft im Rahmen eines Plans, die Herstellung von brennbaren Tabakprodukten einzustellen, auszugliedern, aber im März stellte das Unternehmen diese Bemühungen auf unbestimmte Zeit wegen „regulatorischer Unsicherheiten im Zigarrengeschäft“ ein.
Akquisitionen erweisen sich als Schlüsselelement von Philip Morris’ Plan, seine Abhängigkeit vom Zigarettenverkauf zu verringern. Ein Deal für Swedish Match wäre mindestens der fünfte – und der größte – seit Anfang letzten Jahres. Zu diesen Geschäften gehört die Übernahme des britischen Pharmaunternehmens Vectura Group im Wert von 1,24 Milliarden US-Dollar als Teil eines Plans zum Aufbau eines Geschäfts mit inhalativen Therapeutika.
– Jennifer Maloney hat zu diesem Artikel beigetragen.
Schreiben Sie an Ben Dummett unter [email protected] und Cara Lombardo unter [email protected]
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