Brüssel plant vielleicht, 250 Milliarden Euro an grünen Anleihen aufzunehmen – aber sie werden nicht seine eigenen Best-in-Class-Standards erfüllen.
Die Europäische Kommission wird am Dienstag ihre Strategie für nachhaltige Finanzen vorstellen, die einen freiwilligen Green-Bond-Standard für Unternehmen und Staaten umfasst, der zuvor von POLITICO eingeholt wurde, um mehr privates Geld in Richtung seiner Klimaziele zu treiben .
Doch die Kommission wird das neue Label nicht sofort für klimafreundliche Anleihen verwenden, die den EU-Recovery-Fonds finanzieren, sondern versucht, ihre Taxonomie grüner Investitionen in Marktstandards zu integrieren.
Brüssels Entscheidung, die Emission grüner Anleihen voranzutreiben, mag praktische Gründe haben, da die grüne Liste klimafreundlicher Investitionen noch auf der Agenda stand, als es seine Kreditpläne vorlegte.
Dennoch wirft der Schritt die Frage auf: Wenn die Kommission den Benchmark nicht verwendet, warum sollte es dann jemand anders tun?
Es könnte auch ein Hinweis auf nachlassende Ambitionen innerhalb Brüssels für nachhaltige Finanzen nach hitzigen Debatten über die Taxonomie sein – mit Kritik sowohl von Klimaaktivisten als auch von Ländern mit umweltverschmutzenden Industrien – und ein Zeichen dafür, wie schwierig es ist, die Finanzindustrie in Richtung grün umzugestalten Tore.
Nachhaltige Finanzen haben die Finanzdienstleistungsagenda der EU in diesem Jahr bisher dominiert, sowohl aufgrund des Kampfes um die Taxonomie als auch aufgrund der weitreichenden Arbeiten zur Offenlegung.
„Die Frage ist, wird die erneuerte nachhaltige Finanzstrategie den Übergang zur Nachhaltigkeit bremsen oder wird sie eine treibende Kraft sein? Ich bin mir noch nicht sicher“, sagte Paul Tang, ein niederländischer EU-Gesetzgeber.
Der sozialdemokratische Europaabgeordnete, der im Juni einen Brief mit der Forderung nach einer ehrgeizigen Strategie unterzeichnet hatte, sagte, dass sich der „reduzierte Enthusiasmus“ in der EU-Exekutive in einer Liste möglicher politischer Maßnahmen mit wenigen konkreten Schritten widerspiegeln könnte.
“Werden Sie ein Gesetz vorschlagen oder nicht?” Tang hinzugefügt.
Neben dem Vorschlag für grüne Anleihen schlägt die Strategie auffällige Maßnahmen vor, wie die Überarbeitung grüner Kreditratings und die Erwägung von Kapitalerleichterungen für grüne Kredite – trotz des Widerstands der Finanzaufsichtsbehörden – jedoch über mehrere Jahre und ohne sich zu verpflichten, Änderungen vorzuziehen, nach einem von POLITICO erhaltenen Entwurf.
Freiwilliger Standard
Kritiker werden auch auf die Entscheidung hinweisen, den Green-Bond-Standard freiwillig statt verpflichtend zu machen.
Unternehmen oder Regierungen müssen sich nur dann an die Vorgaben halten, wenn sie ihre Anleihen „European Green Bonds“ nennen wollen.
„Eine verbindliche Einführung würde das Greenwashing reduzieren“, sagte Lara Cuvelier, Aktivistin für nachhaltige Investitionen bei der NGO Reclaim Finance.
„Es fehlt an Ehrgeiz – und das gilt nicht nur für grüne Anleihen, sondern auch für andere Aspekte. Es fühlt sich so an, als hätte die Kommission ursprünglich ehrgeiziger sein wollen, aber viel Widerstand aus dem Privat- und Finanzsektor erlebt.“
Brüssel hofft jedoch, dass die Standards dem Markt für grüne Anleihen helfen, durch mehr Transparenz und Sicherheit sowohl für Investoren als auch für Unternehmen, die sich für das grüne Label entscheiden, zu helfen.
Der Standard verlangt, dass Erlöse für Investitionen verwendet werden, die zu 100 Prozent mit der Taxonomie der EU übereinstimmen, und emittierende Unternehmen müssen sich einer Prüfung durch externe Prüfer unterziehen, um sicherzustellen, dass das Geld wirklich den richtigen Projekten zugeführt wird.
Regierungen erhalten etwas mehr Flexibilität, da Kontrollen für ganze Programme und nicht für Projekte gelten und von bestehenden staatlichen Prüfern durchgeführt werden können.
Luxemburg und das deutsche Energieunternehmen E.ON haben Anleihen ausgegeben, die der Taxonomie entsprechen, was zumindest auf etwas Appetit hindeutet.
Außerdem beabsichtigt die EU-Exekutive schließlich, ihren derzeitigen Ansatz mit dem Standard für grüne Anleihen zu verbinden, sobald dieser von den Mitgesetzgebern angenommen wird.
Es ist klar, dass sich die Kommission die Frage stellen wird, ob das schnell genug geht.
Louise Guillot trug zur Berichterstattung bei.
Dieser Artikel wurde aktualisiert.
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