Als die Türen des Schönheitssalons Sephora letzten Sonntag mittags aufschwangen, strömten Käufer herein, um Produkte von Armani, Prada und Jo Malone zu probieren und zu ergattern – und von so bahnbrechenden Marken wie Augustinus Bader und Fenty.
Ich war unter ihnen, besuchte den Store im Einkaufszentrum Westfield London, suchte nach neuen Make-up-Ideen, aber auch, um mein Aktienportfolio zu verschönern.
Der Ansturm auf teure Lippenstifte, Puder und Farben war so groß, dass ich innerhalb von Minuten verstand, warum der Schönheits- und Körperpflegemarkt – im Wert von 571 Milliarden US-Dollar – bis 2027 voraussichtlich um 3,8 Prozent pro Jahr wachsen wird.
Ich habe auch noch einen weiteren Einblick in den Einfluss von Sephoras Besitzer Louis Vuitton Moet Hennessy, besser bekannt als LVMH, gewonnen. Diese Woche wurde das Konglomerat, zu dem auch „Häuser“ wie Tiffany und Tag Heuer gehören, das erste europäische Unternehmen mit einem Wert von über 500 Milliarden US-Dollar.
Der Umsatz von LVMH im ersten Quartal stieg um 30 Prozent, was teilweise auf die Leistung von Sephora zurückzuführen war. Die 2.700 Filialen des Einzelhändlers weltweit – der Westfield Store markiert seine Rückkehr nach Großbritannien – präsentieren LVMH-Marken wie Fenty, aber auch die von L’Oreal und anderen Wettbewerbern.
Die Aktien von L’Oreal sind im vergangenen Jahr um 27 Prozent gestiegen, dank CeraVe, Garner, Maybelline und Premium-Linien wie Lancome und Aesop, dem Hersteller von Flüssigseife für 31 Pfund pro Flasche, die kürzlich für 2,5 Milliarden Dollar übernommen wurde. Ich habe Geld in Fundsmith, das LVMH, L’Oreal und Estee Lauder hält. Aber ich bin sehr daran interessiert, mein Engagement in diesem Sektor auszuweiten, weil er für die Reichen und die relativ Wohlhabenden attraktiv ist.
Julian Bishop, Co-Manager beim Brunner Trust, dem LVMH gehört, sagt: “Wohlhabende Verbraucher sind von der Krise der Lebenshaltungskosten nicht betroffen und geben weiterhin reichlich Geld aus.”
David Coombs von Rathbone hält Estee Lauder, L’Oreal und LVMH, denn nicht nur die Beladenen spritzen ab. Er sagt: „Viele Frauen – und mehr Männer – in mittleren Einkommensgruppen werden bei der Hautpflege nicht sparen.“
Ebenfalls auf die Widerstandsfähigkeit des Sektors setzt Zehrid Osmani, Manager des FTF Martin Currie European Unconstrained Fund, der in L’Oreal investiert, und des FTF Martin Currie US Unconstrained Fund, an dem Estee Lauder beteiligt ist. Coombs sagt auch, dass die Chinesen, wenn sie wieder im Ausland Urlaub machen, Covid-Ersparnisse für Cremes, Concealer und den Rest ausgeben werden.
Marcel Stotzel, Manager des Fidelity European Trust und des Fidelity European Fund, die an LVMH und L’Oreal beteiligt sind, sagt, dass 150 Millionen Chinesen im Jahr 2019 zu ihren Reisen aufbrachen und dass eine gleiche Anzahl in diesem Jahr dasselbe tun könnte, mit vielen Besuchen Europa.
Obwohl die LVMH-Aktien in den letzten 12 Monaten um 44 Prozent gestiegen sind, glauben einige Analysten, dass es noch mehr Aufwärtspotenzial gibt.
Barclays stuft die Aktie mit einem Kursziel von 948 Euro zum Kauf ein, gegenüber aktuell 877 Euro. Aber ich werde nach einer gewissen Aktienkursschwäche Ausschau halten, bevor ich mich in diesen und die anderen Premium-Namen kaufe, während ich andere in diesem Bereich erkunde.
Coombs investiert in Ulta Beauty, Amerikas größten Kosmetikeinzelhändler, der alles von Maybelline bis Tom Ford (eine Estee Lauder-Abteilung) verkauft.
Die Aktien sind im vergangenen Jahr um ein Drittel gestiegen, aber Analysten erwarten einen weiteren Anstieg.
Eine weitere Option ist Shiseido, der japanische Titan, zu dessen Marken Drunk Elephant und Nars gehören (beide von Sephora auf Lager). Darius McDermott von FundCalibre nennt Baillie Gifford Japan als besonderen Fan dieser Aktie, deren Kurs 13 Prozent höher ist als vor einem Jahr. Inhaber des Lindsell Train Global Equity-Fonds werden erfreut sein zu hören, dass dieser Teil des Portfolios ist.
Die Anziehungskraft des Sektors war so groß, dass die Leiden der Aim-gelisteten Revolution Beauty mehr Augenbrauen hochziehen. Die Aktien werden während einer Untersuchung von Rechnungslegungsproblemen ausgesetzt.
Im Gegensatz dazu sind die Aktien von Warpaint London, einem weiteren Aim-Namen, der ebenfalls „hochwertige Kosmetika zu einem erschwinglichen Preis“ anbietet, seit letztem April um 60 Prozent gestiegen.
Die Aktionäre von Revolution Beauty werden ebenso betrübt sein wie die der THG, der Beauty-Gruppe, deren Aktien seit ihrem Börsengang im Jahr 2020 um 88 Prozent gefallen sind.
Der Private-Equity-Riese Apollo scheint bereit zu sein, aber für viel weniger zu bieten, was die Ansicht widerspiegelt, dass THG nicht genug Glanz ausstrahlt, um die Kostenbewussten anzulocken.
Ich verließ Sephora und machte mich auf den Weg zu Boots, wo sich Schlangen für die neue Hautpflege Future Renew gebildet hatten. Könnte dies den US-Konzern Walgreens Boots Alliance dazu bewegen, erneut zu versuchen, die britische Drogeriekette zu verkaufen? Analysten stufen die Aktie – seit letztem Jahr um 23 Prozent gesunken – mit „Halten“ ein. Aber ich bin durch die Renovierung einiger seiner müden Geschäfte ermutigt, auf einige schöne Ergebnisse für mein Portfolio zu hoffen.
Einige Links in diesem Artikel können Affiliate-Links sein. Wenn Sie darauf klicken, erhalten wir möglicherweise eine kleine Provision. Das hilft uns, This Is Money zu finanzieren und es kostenlos zu nutzen. Wir schreiben keine Artikel, um für Produkte zu werben. Wir lassen nicht zu, dass eine Geschäftsbeziehung unsere redaktionelle Unabhängigkeit beeinträchtigt.