Biden setzt darauf, dass Powell von der Fed eine vollständige Erholung der US-Wirtschaft einleiten kann

WASHINGTON, 22. November (Reuters) – US-Präsident Joe Biden hat am Montag den Vorsitzenden der US-Notenbank Jerome Powell für eine zweite Amtszeit von vier Jahren nominiert und den ehemaligen Investmentbanker in die Lage versetzt, die konsequenteste Neugestaltung der Geldpolitik seit den 1970er Jahren fortzusetzen und die Lenkung der Wirtschaft abzuschließen aus der Pandemie-Krise.

Lael Brainard, das Vorstandsmitglied der Federal Reserve, der der andere Spitzenkandidat für den Job war, wird Vizevorsitzender, teilte das Weiße Haus mit.

Zusammengenommen bringen die Nominierungen zwei Veteranen der Geldpolitik und Mitarbeiter an einer kürzlich erfolgten Überarbeitung der Fed-Politik zusammen, die den Schwerpunkt von dem vor etwa vier Jahrzehnten etablierten vorrangigen Fokus auf die Inflation auf Arbeitsplätze verlagerte. Ihre Herausforderung besteht darin, das Beschäftigungswachstum in den USA aufrechtzuerhalten und gleichzeitig sicherzustellen, dass sich die jüngste starke Inflation nicht festsetzt.

„Wir haben uns von einer Wirtschaft, die geschlossen wurde, zu einer Wirtschaft entwickelt, die beim Wirtschaftswachstum weltweit führend ist“, sagte Biden in einer Rede im Weißen Haus mit den Nominierten.

Unter Berufung auf Powells „stetige Führung“, die panische Märkte beruhigte, und seinen Glauben an eine Geldpolitik, die eine maximale Beschäftigung unterstützt, sagte Biden: „Ich glaube, Jay ist die richtige Person, um uns durchzubringen.“

Die Vereinigten Staaten befassen sich immer noch mit den Auswirkungen der Pandemie, einschließlich der Inflation, sagte er, aber das Land habe „enorme Fortschritte“ gemacht, darunter die Schaffung von fast 6 Millionen Arbeitsplätzen seit seiner Vereidigung und die Erhöhung der Löhne – positive Anzeichen, die ein Beweis dafür sind Federal Reserve.

„Ich respektiere Jays Unabhängigkeit“, sagte Biden und wandte sich direkt an Kritiker seiner eigenen Demokratischen Partei, die wollten, dass er Powell, einen Republikaner, für einen Demokraten küsst. “In diesem Moment sowohl des enormen Potenzials als auch der enormen Unsicherheit für unsere Wirtschaft brauchen wir Stabilität und Unabhängigkeit bei der Federal Reserve.”

Powell (68) und Brainard (59) müssen beide vom Senat, der derzeit von Bidens Demokratischer Partei kontrolliert wird, aber stark gespalten ist, in ihren Führungspositionen der Fed bestätigt werden. Der Präsident hat vorerst mehrere andere Fed-Positionen offen gelassen, darunter die des stellvertretenden Vorsitzenden für die Aufsicht, die er möglicherweise bereits im nächsten Monat besetzen wird und die verwendet werden könnten, um die Bankenregulierung zu verschärfen, die Vielfalt zu verbessern und andere Änderungen vorzunehmen, auf die seine Unterstützer gedrängt haben für die Fed.

Aber für die Kerngeldpolitik der Fed – die Steuerung der Inflation und die Festsetzung der Zinssätze bei der Wiedereröffnung der Wirtschaft nach der Pandemie – entschied sich Biden für Kontinuität.

„Sie sind Veteranen und reife Beamte, und es gab nur sehr wenige Unterschiede zwischen ihnen“, sagte Adam Posen, Präsident des Peterson Institute for International Economics.

Zusammen geben Powell, ein gemäßigter Republikaner, der vom ehemaligen Präsidenten Donald Trump erhoben wurde, und Brainard, der in früheren demokratischen Regierungen diente, „einer realistischeren Einschätzung der Inflationsrisiken, mit denen die Vereinigten Staaten konfrontiert sind, potenziell unparteiische Glaubwürdigkeit.

Diese Neubewertung könnte bedeuten, dass die Zinserhöhungen früher oder später erfolgen, wenn die Inflation, die beide zu bekämpfen versprachen, sich als hartnäckiger erweist als erwartet.

„Wir wissen, dass die hohe Inflation die Familien fordert“, sagte Powell in kurzen Bemerkungen bei der Veranstaltung im Weißen Haus, bei der Biden die Nominierungen bekannt gab.

Brainard versprach auch, eine wachsende Wirtschaft zu unterstützen, „die alle einschließt“ und eine Fed, die „allen Amerikanern in jeder Gemeinschaft dient“.

US-Aktien erreichten nach den Nachrichten Rekordhöhen. Auch die Renditen von Staatsanleihen stiegen, und der Dollar wertete auf.

Powells Wiederernennung war von einem Querschnitt von Investoren und Ökonomen mit konservativer und liberaler Ausrichtung ermutigt worden und wurde von Kongressmitgliedern beider Parteien begrüßt.

Die aggressiven Maßnahmen der Fed zu Beginn der Coronavirus-Pandemie Anfang 2020 wurden als Abwehr einer möglichen Depression gefeiert. Später lobten einige seinen Fokus auf Arbeitsplätze im neuen politischen Rahmen, der vor etwas mehr als einem Jahr eingeführt wurde, und andere argumentierten, es wäre zu riskant, den Fed-Vorsitz während eines sensiblen Übergangs von den während der Gesundheitskrise ergriffenen Notfallmaßnahmen zu stürzen.

CHANCE, EIN VERMÄCHTNIS ZU ZEMENTIEREN

Powells zweite Amtszeit würde Anfang Februar beginnen, und die kommenden Monate werden entscheidend sein, um zu entscheiden, ob sein Vermächtnis als Fed-Vorsitzender, der die Beschäftigung in den Mittelpunkt der Fed-Politik rückte, oder als derjenige, der die Inflation steigen ließ und sich als chronisches Problem.

Powell, der 2012 als Gouverneur der Fed beigetreten war, hatte nicht damit gerechnet, bei der Wahl von Trump zum Vorsitzenden ernannt zu werden. Mit einer Karriere vor der Fed, die acht Jahre als Partner bei The Carlyle Group, einer der größten Private-Equity-Firmen der Welt, umfasst hatte, und ohne formale Wirtschaftsausbildung, hatte er stattdessen den stellvertretenden Vorsitzenden für eine Aufsichtsposition ins Auge gefasst, die schließlich von Randal Quarles besetzt wurde.

Er wurde mit 84 zu 13 Stimmen als Fed-Vorsitzender bestätigt, wobei Kamala Harris, jetzt Bidens Vizepräsidentin, zu den Gegnern gehörte.

Bald geriet er in Konflikt mit Trump, der über Twitter und bei häufigen Medienauftritten beispiellose öffentliche Breitseiten gegen Powell schleuderte. An einem Punkt bezeichnete Trump Powell als “Feind” der Vereinigten Staaten, weil er die Zinssätze erhöht hatte, und untersuchte, ob er ihn feuern könnte.

Powell überlebte nicht nur, sondern wuchs wohl auch im Job.

Anfänglich hawkisch als Gouverneur, betrachtete er sich, als er das Ruder der US-Geldpolitik übernahm, zunächst als Student und schenkte den Argumenten, ob der Fokus der Fed auf die Inflation die Arbeiter benachteiligte, besondere Aufmerksamkeit. Die Jahre seit der Finanzkrise 2007 bis 2009 hatten viele davon überzeugt.

Im November 2018 leitete Powell eine geldpolitische Überprüfung ein, die im August 2020 mit der Annahme eines Ansatzes gipfelte, der es ermöglicht, die wirtschaftliche Expansion länger und „heißer“ mit vorübergehend höheren Inflationsraten durchzuführen. Im Idealfall würde dies zu Arbeitsplatzgewinnen führen, die weit in die Gesellschaft hineinreichen und die Unterschiede bei der Arbeitslosigkeit zwischen den verschiedenen demografischen Gruppen verringern.

Es war ein Ansatz, der der sich damals scheinbar ändernden Natur der US-Wirtschaft mit einer eingebetteten niedrigen Inflation und niedrigen Zinsen entsprach und sich auch an die Anforderungen einer Pandemiekrise anpasste, die eine dauerhafte Lücke auf dem US-Arbeitsmarkt drohte .

Nach etwas mehr als einem Jahr nach diesem neuen Ansatz bewegt sich die Inflation jedoch auf einem Niveau, das seit Jahrzehnten nicht mehr gesehen wurde, da die wiedererstarkte Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen das Angebot an Material und Arbeitskräften in einer Wirtschaft übertrifft, die sich immer noch vom Rost der Pandemie-Stilllegungen befreit.

„Das neue Führungsteam sieht sich in der kommenden Zeit einigen sehr schwierigen Herausforderungen gegenüber“, schrieb Krishna Guha, stellvertretender Vorsitzender des ISI von Evercore.

Berichterstattung von Howard Schneider und Jeff Mason; Schnitt von Dan Burns, Heather Timmons und Andrea Ricci

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