AT&T Inc.
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sagte, es würde seine Dividendenausschüttung ungefähr halbieren und seine WarnerMedia-Sparte durch eine Abspaltung veräußern, die den Aktionären 0,24 Aktien für jede AT&T-Aktie, die sie besitzen, geben wird, ein Schritt, der den Rückzug aus dem Unterhaltungsgeschäft vervollständigen würde.
Die Abspaltung ist Teil des geplanten Deals von AT&T, WarnerMedia mit Discovery zu kombinieren Inc.,
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eine Fusion, die voraussichtlich im zweiten Quartal abgeschlossen wird. AT&T plant, die Transaktion zu nutzen, um seine verbleibenden Vermögenswerte wieder auf sein Kerngeschäft im Bereich Telekommunikation auszurichten.
Nach der Abspaltung sagte AT&T, dass es eine jährliche Dividende von etwa 1,11 US-Dollar pro Aktie erwartet, was einem Rückgang von zuletzt 2,08 US-Dollar entspricht. Die neue Auszahlung würde das Unternehmen knapp 8 Milliarden US-Dollar pro Jahr kosten, verglichen mit den rund 15 Milliarden US-Dollar, die es im Jahr 2021 ausgezahlt hat.
AT&T ist eine der am häufigsten gehaltenen US-Aktien und das Unternehmen hat in der Vergangenheit eine der größten regelmäßigen Dividendenzahlungen auf dem Markt angeboten. Basierend auf dem Schlusskurs vom Montag hatte es eine Dividendenrendite von 8,16 %. Zum Vergleich: Konkurrent Verizon Communications Inc.
hatte eine Dividendenrendite von 4,81 %, basierend auf den Kursen vom Montag.
Die Aktien von AT&T fielen beim Handel am Dienstagnachmittag um etwa 4 % auf etwa 24 $. Die Aktie hat etwa ein Drittel ihres Wertes verloren, seit AT&T im Oktober 2016 zugestimmt hat, Time Warner Inc. zu kaufen, während sich der S&P 500-Index im gleichen Zeitraum verdoppelt hat.
AT&T sagte, die Änderung berücksichtige die Verteilung von Medien-Assets und unterstütze die Pläne des Telekommunikationsunternehmens, die Investitionen in 5G-Wireless- und Glasfaserdienste zu steigern. Die Reduzierung der Höhe der Dividende wird es dem Unternehmen auch ermöglichen, Schulden schneller abzubauen. Das Unternehmen hat angekündigt, dass es nach der Abspaltung einer der zahlenden Unternehmen mit der höchsten Dividendenrendite in Amerika bleiben werde.
Führungskräfte hatten angekündigt, die Dividende zu kürzen, um der geringeren Größe des Unternehmens Rechnung zu tragen, sobald das Mediengeschäft in ein separates Unternehmen ausgegliedert wird. Das eigenständige Telekommunikationsunternehmen wird aus der Transaktion etwa 43 Milliarden US-Dollar in bar erhalten, vorbehaltlich bestimmter Anpassungen.
HBO Max’ Show “Hacks”. Die HBO-Einheit von WarnerMedia meldete kürzlich 73,8 Millionen weltweite Streaming-Abonnenten.
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Anne Marie Fox/Assoziierte Presse
AT&T hatte bis vor kurzem eine Dividendenausschüttung zwischen 8 und 9 Milliarden US-Dollar prognostiziert, eine Zahl, die auf dem erwarteten freien Cashflow in den kommenden Jahren basiert. Craig Moffett, ein Analyst des Medien- und Telekommunikationsforschungsunternehmens MoffettNathanson, bezeichnete die etwas größere als geplante Dividendenkürzung als eine umsichtige Entscheidung, die dem Unternehmen helfen wird, seine Schuldenverpflichtungen schnell zu kürzen.
„Das ist ein vernünftiges Eingeständnis“, sagte Mr. Moffett. „Für den Markt war es seit Monaten offensichtlich, dass ihr ursprüngliches Ziel nicht erreichbar war.“
Im Mai stimmte AT&T zu, sein Mediengeschäft aufzugeben, nachdem es Schwierigkeiten hatte, Investoren davon zu überzeugen, dass ein Telekommunikations- und Mediengigant mehr wert wäre als die Summe seiner Teile. Nach einem Kartellstreit schloss das Unternehmen aus Dallas 2018 den Kauf des Eigentümers von HBO, CNN und den Warner Bros.-Studios ab.
Die Unternehmensführer haben seitdem gesagt, dass die Ausgliederung der Medieneinheit und die Fusion mit dem kleineren Rivalen Discovery dem eigenständigen Unterhaltungsunternehmen noch mehr Gewicht im Kampf gegen Netflix verleihen wird Inc.,
Walt Disney Co.
und große Technologieunternehmen, die darum kämpfen, den Streaming-Videomarkt zu erobern. Die HBO-Einheit von WarnerMedia meldete Ende 2021 73,8 Millionen weltweite Streaming-Abonnenten.
AT&T hat das vergangene Jahr damit verbracht, den Aktionären zu versichern, dass das verbleibende Geschäft weiter wachsen und gleichzeitig eine geringere Dividende zahlen wird, die die geringere Größe widerspiegelt. Bestehende Aktionäre stehen kurz davor, einen Anteil von rund 71 % an dem Unterhaltungsunternehmen zu erwerben, das Warner Bros. Discovery heißen wird.
Das Unternehmen teilte am Dienstag mit, dass das neue Mediengeschäft unter dem Börsenkürzel „WBD“ gehandelt werde. Führungskräfte haben gesagt, dass sich die Abspaltung auf Wachstum konzentrieren und keine reguläre Dividende zahlen wird.
Chief Executive John Stankey sagte letzte Woche, dass das Unternehmen über den besten Weg zur Trennung der beiden Unternehmen debattiere. Er sagte während einer Telefonkonferenz mit Analysten, dass die Aufteilung der Aktionärsbasis durch ein Umtauschangebot dazu beitragen würde, die Anzahl der im Umlauf befindlichen AT&T-Aktien zu verringern – und den Aktienkurs in die Höhe zu treiben – obwohl ein so komplexer Schritt für ein Unternehmen seiner Größe beispiellos wäre.
Das Unternehmen entschied sich am Dienstag für die einfachere Abspaltungsoption – anstelle einer Aufteilung –, um die Transaktion für einzelne Investoren leichter verdaulich zu machen. Damit würde das Telekommunikationsunternehmen immer noch rund 7,2 Milliarden ausstehende Aktien haben.
Die Investorenbasis des Unternehmens hat einen besonders großen Anteil an Rentnern und anderen Personen mit kleinen Beteiligungen, ein Erbe seiner Wurzeln als Blue-Chip-Unternehmen, das vom ursprünglichen landesweiten Bell-Monopol abstammt.
„Wir müssen sicherstellen, dass es für alle Beteiligten transparent und sauber ist“, sagte Mr. Stankey letzte Woche.
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