Zentralbanker, darunter Fed-Chef Jerome Powell und Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, bereiten sich auf Krisengespräche vor, da die Inflation außer Kontrolle gerät
Die mächtigsten Zentralbanker der Welt jetten zu Krisengesprächen, während die Inflation außer Kontrolle gerät.
Der Chef der US-Notenbank, Jerome Powell, und der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, werden unter anderem an der dreitägigen Veranstaltung in Jackson Hole in den USA teilnehmen.
Ganz oben auf der Tagesordnung wird stehen, wie weit die Zinssätze im Kampf gegen die steigenden Lebenshaltungskosten angehoben werden können.
Krisengespräche: Der Chef der US-Notenbank, Jerome Powell, links, und der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, rechts, werden an dreitägigen Gesprächen in Jackson Hole in Wyoming, USA, teilnehmen
Beamte in Amerika, Großbritannien und Europa erhöhen die Zinsen, um zu versuchen, die Flammen der Preisspirale zu löschen. Aber die Märkte sind besorgt darüber, wie hart und wie schnell sie gehen werden, da höhere Kreditkosten den Rezessionsdruck auf der ganzen Welt verstärken.
Vor Beginn des heutigen Treffens waren die globalen Märkte gedämpft und der Safe-Haven-Dollar stieg aufgrund von Anzeichen einer weiteren restriktiven Tendenz der Fed wieder an.
Der Euro ist gegenüber dem Dollar unter die Parität gefallen, während das Pfund auf knapp über 1,18 $ in Ohnmacht gefallen ist.
Unterdessen fiel der FTSE 100 unter 7500 und der europäische Stoxx-Index erreichte ein Vier-Wochen-Tief, bevor er sich erholte. Eine morgige Grundsatzrede von Powell könnte eine Verringerung des Tempos der US-Zinserhöhungen signalisieren – und die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im Jahr 2023 dämpfen.
Kommentare dieser Woche von einem anderen Fed-Beamten, Neel Kashkari, verstärkten die Vorsicht und warnten davor, dass noch aggressivere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten. Ebenfalls am Freitag wird der PCE-Index der USA – das bevorzugte Inflationsmaß der Fed – veröffentlicht.
Letztes Jahr bestand Powell darauf, dass die Inflation „vorübergehend“ sei. Die steigenden Preise wurden größtenteils der Rückkehr der Nachfrage nach Lockdowns und dem Zusammenbrechen der Lieferketten zugeschrieben, als sie versuchten, sich auf die Wiedereröffnung einzustellen.
Aber der Krieg in der Ukraine hat die Energiekosten in die Höhe getrieben und in Europa drohten Stromausfälle. Es wird befürchtet, dass sich die Inflation festsetzt – was Forderungen nach höheren Löhnen von den Arbeitnehmern nach sich zieht.
In Großbritannien, wo die Inflation letzten Monat 10,1 Prozent erreichte, hat die Bank of England versucht, mit einer Reihe von Zinserhöhungen die Kontrolle zu übernehmen.
Der jüngste Anstieg um 0,5 Prozentpunkte war der stärkste seit 1995, und ein weiterer Anstieg im September ist wahrscheinlich, gefolgt von weiteren Anstiegen im nächsten Jahr.
Die Europäische Zentralbank hat langsamer gehandelt – bevor sie letzten Monat einen überraschenden Anstieg um einen halben Prozentpunkt anordnete.
In den USA hat die Fed die Zinsen Anfang 2022 von nahe Null auf über 2 Prozent angehoben. Aber der Effekt – die Nachfrage zu ersticken – droht das Wachstum zu drosseln.
Also beobachten die Beamten von Jackson Hole, was als nächstes kommt. „Sie sind gefangen zwischen einer kommenden Rezession und einer himmelhohen Inflation“, sagte Holger Schmieding, Chefvolkswirt bei Berenberg. „Ihre erste Sorge ist, auf die hohe Inflation zu reagieren. Sobald die Rezession eindeutig da ist, werden sich die Bedenken verschieben.’
Das US-Wachstum kehrte sich zu Beginn dieses Jahres um, aber es sieht eher danach aus, dass es eine „weiche Landung“ erleben wird als in Europa. Deutschland, Europas größte Volkswirtschaft, sieht, wie russisches Gas erstickt wird, und könnte einem harten Winter entgegensehen, wobei Daten darauf hindeuten, dass es sich in einem Abschwung befindet.
Großbritannien wird voraussichtlich in diesem Jahr in eine Rezession eintreten. „Der Schlüssel ist Energie, Energie, Energie. Die Strompreise sind zehnmal so hoch wie vor Covid“, sagte Thomas Costerg von Pictet Wealth Management. “Wir alle wussten, dass die Achillesferse Europas ausländische Energie ist, und jetzt zahlen sie den Preis dafür.”
Richard Flynn, Managing Director bei Charles Schwab UK, sagte, er habe Anzeichen für Zinsspitzen gesehen und fügte hinzu: “Das diesjährige Symposium könnte einen frühen Hinweis darauf geben, wann die Wende von Zinserhöhungen zu Zinssenkungen eintreten könnte.”