Obwohl die Performance des britischen Aktienmarktes in diesem Jahr bescheiden war – ein Plus von rund neun Prozent – hat dies Privatanleger nicht daran gehindert, Geld in Aktien und Investmentfonds zu investieren.
Lächerliche Sparquoten und steigende Inflation haben viele Anleger davon überzeugt, dass es ihnen viel besser geht, Vermögenswerte zu halten, die die Chance haben, über der Inflationsrate Renditen zu erzielen – auch wenn diese Renditen nicht garantiert sind.
Auch der etwas verhaltene Aktienmarkt stand der Entscheidung von Unternehmen nicht im Weg, ihre Unternehmen an die Börse zu bringen und an der Londoner Börse zu notieren, was oft zu einem Erfolg für Gründer und Führungskräfte führte.
In diesem Jahr sind bisher fast 100 Unternehmen – vom Lieferunternehmen Deliveroo bis zum DNA-Sequenzierungsunternehmen Oxford Nanopore – an die Börse gegangen und haben Aktien über einen Börsengang (IPO) ausgegeben, die dann in London gehandelt werden können.
In diesem Jahr sind bisher fast 100 Unternehmen an die Börse gegangen und haben Aktien im Rahmen eines Börsengangs ausgegeben
Es ist die größte Anzahl von Schwimmern seit 2014.
Gute Nachrichten? Ja, aber es gibt Bedenken, dass einige (nicht alle) Unternehmen zu überhöhten Preisen auf den Markt kommen, was die frühen Anleger enttäuscht zurücklässt, da die Aktien anschließend im Kurs fallen.
Dan Lane, Senior Analyst des Aktienhandelsunternehmens Freetrade, sagt, dass der IPO-Markt seiner Natur nach zu „Jekyll and Hyde“ geworden ist – „mit minderwertigen Börsengängen wie Deliveroo, die die Gesamtqualität des Aktienmarktes gefährden“.
“Es besteht die Gefahr, dass Unternehmen sich beeilen, um aus einer Flut von Sperrgeldern Kapital zu schlagen”, warnt er.
Mike Coombes arbeitet für PrimaryBid, das Unternehmen dabei unterstützt, ihre Börsengänge so privatanlegerfreundlich wie möglich zu gestalten.
PrimaryBid ist der Ansicht, dass Privatanleger bei allen Börsengängen Aktien zum Börsenkurs kaufen können sollten – und nicht warten müssen, bis der Handel mit den Aktien beginnt.
Diese Ansicht unterstützt The Mail on Sunday durch unsere Kampagne Fair Play für Kleinanleger.
Er räumt ein, dass sich einige Börsengänge in diesem Jahr in Bezug auf die Aktionärsrenditen als enttäuschend erwiesen haben, argumentiert jedoch, dass ein robuster Markt für neue Aktienemissionen begrüßt werden sollte.
“Mehr Unternehmen, die auf unseren öffentlichen Markt kommen, sind großartige Neuigkeiten für Investoren”, sagt er. „Aktien sind liquide, transparent und gut reguliert. Privatanleger können problemlos handeln und entweder Aktien von Unternehmen – alte und neue – und Investmentfonds kaufen.’
Obwohl er einräumt, dass Börsengänge ein hohes Risiko-Ertrags-Verhältnis aufweisen, weil Investoren ins Dunkel tappen, sind die Performancezahlen insgesamt ermutigend.
PrimaryBid hat die Kursrenditen von 72 Börsengängen untersucht, die in diesem Jahr über die London Stock Exchange – Main Market oder Alternative Investment Market (AIM) – getätigt wurden.
Alle hatten ein Volumen von mindestens 10 Millionen Pfund – kleinere wurden ebenso ignoriert wie Zweitnotierungen (wo ein Unternehmen bereits anderswo auf der Welt eine Börsennotierung hat).
Die Renditen basieren auf der Differenz zwischen dem Börsenkurs und dem Schlusskurs der Aktie am vergangenen Donnerstag.
Die größten „Gewinner“ und „Verlierer“ sind in der folgenden Tabelle aufgeführt – mit einigen bekannten Namen darunter.
Zu den Gewinnern zählen das FTSE100-Cybersicherheitsunternehmen Darktrace (Aktienkurs plus 74 Prozent) und FTSE250 gelistete Auction Technology, ein Online-Auktionator (plus 150 Prozent).
Zu den Verlierern zählen der Möbelhersteller Made.com (minus 31 Prozent) und das Lieferunternehmen Deliveroo (minus 33 Prozent).
Für die 72 Notierungen sagt PrimaryBid, dass die durchschnittliche Rendite 8,2 Prozent beträgt, etwas schlechter als die Rendite des FTSE All Share (9,1 Prozent) in diesem Jahr.
“Ja, angesichts der Leistungsspanne zeigen die Zahlen das hohe Risiko-Rendite-Verhältnis von Börsengängen”, fügt Coombes hinzu. “Aber ich würde argumentieren, dass sie weniger riskant sind als beliebte Vermögenswerte wie Kryptowährungen, die ihre Waren fast ungestraft bewerben können.”
Russ Mold ist Investment Director beim Vermögensverwalter AJ Bell. Er sagt, es sei gut, dass immer mehr Firmen nach Kapital an der Londoner Börse suchen.
Aber wie Freetrade’s Lane sagt er, dass Anleger nicht in den Hype verstricken dürfen, der oft um neue Aktiennotierungen umgibt, und am Ende zu viel für ihre Aktien bezahlen.
Er sagt: ‘Eine neue Aktienemission sollte genauso analysiert und recherchiert werden wie ein Unternehmen, dessen Aktien bereits am Markt gehandelt werden.
‘Zunächst muss ein Anleger sicherstellen, dass eine neue Aktie vier Hürden überwindet: Sie passt zu ihrer gesamten Anlagestrategie und ihrem Zeithorizont und erfüllt gleichzeitig ihre angestrebten Anlagerenditen und ihre Risikobereitschaft.’
Wenn eine Aktie nicht alle vier Hürden nimmt, sollte ein Investor laut Mold „weitermachen und jede Angst, etwas zu verpassen“ bekämpfen.
Wenn es sie klärt, muss ein Investor einige Hausaufgaben über das Unternehmen machen und sein Geschäftsmodell und sein Wachstumspotenzial betrachten.
Mould fügt hinzu: ‘Wenn ihnen gefällt, was sie sehen, und der Meinung ist, dass die Aktie vernünftig bewertet ist, dann könnten die neuen Aktien einen Kauf wert sein.’
WARUM KLEINE INVESTOREN AUCH EINE SCHEIBE VERDIENEN
Bei Neuemissionen sind sich die Experten einhellig einig, dass Privatanleger zu denselben Konditionen wie die Großstadtinstitute Aktien kaufen dürfen.
Dies geschieht derzeit nicht und deshalb wirbt The Mail on Sunday für „Fair Play für Kleinanleger“.
Derzeit bieten die meisten Unternehmen, wenn sie Aktien an der London Stock Exchange notieren, diese ausschließlich institutionellen Anlegern zu einem vereinbarten Preis an.
So können Privatanleger erst nach Aufnahme des Handels mit den Aktien partizipieren.
Oft bedeutet dies, dass sie für ihre Aktien mehr bezahlen müssen, da viele Neuemissionen mit einem hohen Aufschlag gehandelt werden.
PrimaryBid ist der Ansicht, dass ein Teil aller neuen Aktienemissionen Privatanlegern zur Verfügung gestellt werden sollte. Privatanleger werden oft als „Bürger zweiter Klasse“ behandelt.
Lee Wild, Head of Equity Strategy beim Vermögensverwalter Interactive Investor, stimmt dem zu.
Er sagt: „Einzelhandelsinvestoren sind zu lange in der Wildnis des Börsengangs gestrandet und müssen oft die Reste abholen, sobald die städtischen Institutionen die Sahne haben.
“Aber die Dinge ändern sich, und Privatanleger sollten erwarten, zu gleichen Bedingungen zu partizipieren, da der Druck auf Unternehmen und ihre Berater steigt, jeder Börsennotierung ein Einzelhandelselement hinzuzufügen.”
Wenn Sie unsere Kampagne Fair Play für Kleinanleger unterstützen möchten, registrieren Sie Ihre Unterstützung unter publicinclusion.co.uk.
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