Steigende Mieten treiben US-Verbraucherpreise in die Höhe; Die zugrunde liegende Inflation sinkt

WASHINGTON, 12. Oktober (Reuters) – Die US-Verbraucherpreise stiegen im September aufgrund eines überraschenden Anstiegs der Mietkosten, aber eine stetige Abschwächung des zugrunde liegenden Inflationsdrucks stützte die Erwartungen der Finanzmärkte, dass die Federal Reserve die Zinsen im nächsten Monat nicht erhöhen würde.

Der Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag zeigte, dass der jährliche Anstieg der Verbraucherpreise ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiekomponenten im letzten Monat der niedrigste seit zwei Jahren war.

Ökonomen gingen davon aus, dass sich der Anstieg der Mieten, der im Widerspruch zum steigenden Angebot an Mehrfamilienhäusern und unabhängigen Umfragen stand, die einen Rückgang der Angebotsmieten zeigten, in den kommenden Monaten umkehren würde. Da der Arbeitsmarkt jedoch immer noch angespannt ist, könnte es ein langer Weg sein, das Inflationsziel der Fed von 2 % zu erreichen, sodass es wahrscheinlich ist, dass die US-Notenbank die Zinsen länger hoch halten könnte.

Auch höhere Renditen auf US-Staatsanleihen und der Konflikt im Nahen Osten dürften die Fed davon abhalten, ihre Geldpolitik weiter zu straffen.

„Das Gesamtbild ist, dass der Trend immer noch recht ermutigend ist, aber der Kampf geht weiter“, sagte Olu Sonola, Leiter der US-Regionalwirtschaft bei Fitch Ratings in New York. „Angesichts des jüngsten Anstiegs der langfristigen Zinssätze möchten sie (die Fed-Beamten) die Pause nun möglicherweise bis Dezember verlängern.“

Der Verbraucherpreisindex stieg im letzten Monat um 0,4 %, wobei ein Anstieg der Kosten für Unterkünfte um 0,6 % mehr als die Hälfte des Anstiegs ausmachte. Der VPI stieg im August um 0,6 %, was den größten Anstieg seit 14 Monaten darstellte. Die Kosten für Unterkünfte stiegen im August um 0,3 %.

Die Benzinpreise stiegen um 2,1 %, nachdem sie im August um 10,6 % gestiegen waren. Die Lebensmittelpreise stiegen den dritten Monat in Folge um 0,2 %.

Die Lebensmittelpreise stiegen leicht um 0,1 %. Verbraucher zahlten mehr für Fleisch, Fisch und Eier, aber die Preise für Cerealien und Backwaren sanken erstmals seit Juni 2021. Die Preise für Obst und Gemüse blieben ebenso unverändert wie die für alkoholfreie Getränke.

In den zwölf Monaten bis September stieg der VPI um 3,7 %, nachdem er im August um die gleiche Marge gestiegen war. Die Verbraucherpreise sind im Jahresvergleich von einem Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 gesunken. Von Reuters befragte Ökonomen hatten prognostiziert, dass der VPI im Monatsvergleich um 0,3 % und im Jahresvergleich um 3,6 % steigen würde.

Ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiekomponenten stieg der VPI um 0,3 % und entsprach damit dem Anstieg vom August. Die entsprechende Miete der Eigentümer, ein Maß für den Betrag, den Hausbesitzer für die Miete zahlen oder durch die Vermietung ihrer Immobilie verdienen würden, stieg um 0,6 %.

Das war der stärkste Anstieg seit Februar und folgte einem Anstieg von 0,4 % im August. Unabhängige Messungen zeigen weiterhin einen Abwärtstrend bei den Mieten. Die Mietmesswerte im Verbraucherpreisindex liegen in der Regel mehrere Monate hinter den unabhängigen Maßstäben zurück.

„Wir müssen auf weitere Daten warten, um zu sehen, ob dies nur ein Ausrutscher ist oder ob es etwas Grundlegenderes gibt, das den Anstieg antreibt, wie zum Beispiel höhere Mietsteigerungen in größeren Städten, die schwächere Steigerungen in kleineren Städten ausgleichen“, sagte Stephen Juneau, US-Ökonom bei der Bank of America Securities in New York.

Der sogenannte Kern-VPI wurde auch durch einen Anstieg der Kosten für die Unterbringung außer Haus um 3,7 % gesteigert, womit drei aufeinanderfolgende monatliche Rückgänge beendet wurden. Es gab Erhöhungen bei den Kosten für Kfz-Versicherung, Freizeit, Körperpflege, Neufahrzeuge sowie Haushaltseinrichtung und -betrieb.

Aber die Preise für Gebrauchtwagen und Lastwagen fielen um 2,5 %, während die Kosten für Bekleidung um 0,8 % sanken. Der Kern-VPI stieg im September im Jahresvergleich um 4,1 %, der geringste Anstieg seit September 2021, nachdem er im August um 4,3 % gestiegen war. In den letzten drei Monaten stieg der Kern-VPI um 3,1 %.

Höhere Mieten führten dazu, dass sich die Inflation im Dienstleistungssektor ohne Energie um 0,6 % beschleunigte. Sinkende Gebrauchtwagen- und Lkw-Preise verstärkten die Kerngüterdeflation. Die Preise für Kerngüter fielen um 0,4 %.

Die Aktien an der Wall Street wurden höher gehandelt. Der Dollar stieg gegenüber einem Währungskorb. Die Preise für US-Staatsanleihen fielen.

Angespannter Arbeitsmarkt

Anhand der VPI- und Erzeugerpreisdaten schätzten Ökonomen, dass der Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im September um 0,3 % stieg, nachdem er im August leicht um 0,1 % gestiegen war. Der PCE-Kernpreisindex soll im September im Jahresvergleich um 3,7 % steigen, nach einem Anstieg von 3,9 % im August.

Es handelt sich um eine der Inflationskennzahlen, die die Fed für die Geldpolitik verfolgt. Die Finanzmärkte gehen überwiegend davon aus, dass die Fed die Zinsen auf ihrem Stand vom 31. Oktober bis 31. November unverändert lassen wird. 1 politische Sitzung, laut FedWatch Tool der CME Group. Sie sahen eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 40 % für eine Zinserhöhung im Dezember.

Diese Überzeugung wurde durch Äußerungen hochrangiger Fed-Beamter am Montag gestützt, wonach steigende Renditen langfristiger US-Staatsanleihen die Zentralbank von weiteren Zinserhöhungen abhalten könnten. Seit März 2022 hat die Fed ihren Leitzins für Tagesgeld um 525 Basispunkte auf die aktuelle Spanne von 5,25 % bis 5,50 % angehoben.

Die nach wie vor starke Nachfrage in der Wirtschaft, die durch die Anspannung am Arbeitsmarkt gekennzeichnet ist und die Inflation bei den Kerndienstleistungen (ohne Mieten) antreibt, deutet darauf hin, dass die höheren Sätze noch einige Zeit anhalten könnten. In einem separaten Bericht teilte das Arbeitsministerium mit, dass die Erstanträge auf staatliche Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 7. Oktober unverändert bei saisonbereinigten 209.000 lagen.

Es gibt noch keine Anzeichen dafür, dass der Streik der United Auto Workers (UAW), der bereits in die vierte Woche geht, größere Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt haben wird. Der Streik führt zu Engpässen in der Lieferkette und zwingt Ford Motor (FN), General Motors (GM.N) und die Chrysler-Muttergesellschaft Stellantis (STLAM.MI), Hunderte von Arbeitern zu beurlauben und zu entlassen.

Der Arbeitskampf der UAW wurde von den politischen Entscheidungsträgern der Fed als neue Quelle der Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten bezeichnet.

Aus dem am Mittwoch veröffentlichten Protokoll der Fed-Sitzung vom 19. bis 20. September ging hervor, dass „viele Teilnehmer beobachteten, dass eine Verschärfung des Streiks sowohl ein Aufwärtsrisiko für die Inflation als auch ein Abwärtsrisiko für die Aktivität darstellt“.

Die Zahl der Menschen, die nach einer ersten Hilfswoche Leistungen erhielten, ein Indikator für die Einstellung, stieg in der Woche bis zum 30. September um 30.000 auf immer noch niedrige 1,702 Millionen, wie aus dem Schadensbericht hervorgeht.

„Während die Inflation langsam sinkt, bedeutet der starke Arbeitsmarkt, dass die Gefahr eines Wiederanstiegs der Inflation nicht ignoriert werden kann und die Fed auf Trab hält“, sagte Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principal Asset Management.

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