Der Zusammenbruch des renommierten Investmentfonds Woodford Equity Income ist zum Albtraumszenario jedes Anlegers geworden.
Mehr als 300.000 Anleger mussten mehr als vier Jahre auf eine Entschädigung für die Verluste warten, die sie erlitten hatten, seit die Anteile des 3,4 Milliarden Pfund schweren Fonds – verwaltet vom ehemaligen City-Star Neil Woodford – ausgesetzt wurden.
Der Fonds wurde 2019 aufgelöst, nachdem ein großer institutioneller Kunde das investierte Geld nicht in die Hände bekommen konnte. Und in den letzten Monaten wurden bei den schwergewichtigen Investmenthäusern eine Reihe neuer Investmentfondsschließungen angekündigt.
Langes Warten: Die Anleger des von Neil Woodford betriebenen Einkommensfonds (Bild links) warten seit vier Jahren auf eine Entschädigung
Volatile Märkte haben die Investitionen selbst der erfahrensten Vermögensverwalter zum Scheitern gebracht und Vermögensverwalter gezwungen, ihre millionenschweren Unternehmungen abzubrechen.
Von turbulenten Märkten über schlechte Anlagestrategien bis hin zu Vorwürfen groben Fehlverhaltens wurden Anlegern eine Reihe von Gründen angeführt, warum sie im Stich gelassen wurden.
Vor zwei Wochen kündigte der Vermögensverwaltungsriese BlackRock an, dass er seinen 55,3 Millionen Pfund schweren Aquila Emerging Markets-Fonds aufgrund des geringen Anlegerinteresses und der schlechten Performance auflösen werde.
Er folgt auf den 159,6 Millionen Pfund schweren Blackstone Diversified Multi-Strategy-Fonds, der liquidiert wurde, nachdem das Vermögen in vier Jahren um fast 90 Prozent gesunken war.
Im Oktober gab einer der ältesten Hedgefonds-Shops Großbritanniens, Odey Asset Management, bekannt, dass er aufgrund von Vorwürfen wegen sexuellen Fehlverhaltens gegen seinen Gründer Crispin Odey seine Türen schließen werde.
Was passiert also mit Ihrer Investition, wenn ein Fonds beschließt, seinen Betrieb zu schließen? Hier erklären wir Ihnen genau, was passiert, wenn ein Fonds liquidiert wird – und ob Ihr Geld sicher ist.
MEIN FONDS FALSCHT SICH – WAS PASSIERT ALS NÄCHSTES?
Wenn ein Fonds liquidiert wird, wird er aus dem Verkauf genommen, verkauft sein gesamtes Vermögen und schüttet den Erlös an seine Anteilseigner aus. Normalerweise dauert es ein paar Wochen, bis Anleger ihr Geld erhalten, es gibt jedoch keine Garantie für eine vollständige Rückerstattung.
Wird ein Fonds aufgelöst, sind die Anteilseigner gezwungen, ihre Anlagen zu einem nicht von ihnen gewählten Zeitpunkt zu veräußern, was zu hohen Verlusten führen kann.
Im Fall des Equity Income-Fonds von Neil Woodford mussten Anleger vier Jahre warten, konnten aber bis zu 77 Prozent ihres Geldes zurückerhalten. Es ist unwahrscheinlich, dass sie es vor Anfang nächsten Jahres erhalten.
Ihre Anlageplattform sollte Sie benachrichtigen, wenn Ihr Fonds geschlossen werden soll, und Ihnen Optionen dafür bieten, was Sie mit Ihrem Geld tun möchten.
Häufig stellen Vermögensverwaltungsgesellschaften den Aktionären die Wahl, ihr Geld zurückzugeben oder es in einen anderen Fonds des Unternehmens zu investieren, was als Rollover bezeichnet wird.
„Fondsverwaltungsgruppen bieten den Anlegern in der Regel einen ihrer eigenen Fonds als Alternative an, um sie zu behalten“, sagt Kyle Caldwell von der Investmentplattform Interactive Investor.
„Dies ist insbesondere bei großen Fondsverwaltungsgesellschaften der Fall, die über Dutzende aktiv verwaltete oder marktorientierte Fonds verfügen. Ein kleineres Unternehmen hat jedoch möglicherweise keine geeignete Alternative.“
Der gleiche allgemeine Prozess gilt für Investmentfonds, einige haben jedoch auch Fortführungsabstimmungen, bei denen die Aktionäre ein Mitspracherecht haben.
Wenn Anleger für die Auflösung des Trusts stimmen, wird den Aktionären ihr Anteil am Vermögen des Unternehmens in Höhe oder in der Nähe ihres Nettoinventarwerts ausgezahlt, der dem Wert des Trustvermögens abzüglich seiner Gesamtverbindlichkeiten entspricht.
WAS IST MEINE BESTE BEWEGUNG?
Wenn ein Fonds, in den Sie investieren, aufgelöst wird, könnte es verlockend sein, frühzeitig abzuspringen und Ihre Anteile zu verkaufen. Dies könnte jedoch ein kostspieliger Fehler sein, warnt Laith Khalaf von der Investmentplattform AJ Bell.
„Wenn der Fonds mit einem erheblichen Abschlag gehandelt wird, kann es von Vorteil sein, auf den Verkauf der Vermögenswerte und die Rückgabe des Geldes zu warten, da dies durchaus zu einem Preis erfolgen könnte, der näher am Nettoinventarwert liegt“, sagt er.
Sparer sollten es vermeiden, überstürzt zu reagieren und sich für eine andere Anlage zu entscheiden, fügt er hinzu.
„Suchen Sie nach einem Trust oder Fonds mit einer ähnlichen Anlagestrategie, wenn Sie im gleichen Bereich investiert bleiben möchten, und achten Sie auch auf den Stammbaum des Managers und die erhobenen Gebühren“, sagt er.
WAS MACHT EINEN FONDS GESCHLOSSEN?
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum Fonds geschlossen werden, sagt Annabel Brodie-Smith von der Association of Investment Companies. „Beispielsweise möchten Anleger die Strategie des Fonds möglicherweise nicht länger unterstützen, wenn sich die Märkte drehen, die Performancebilanz schlecht ist oder der Fonds zu klein ist und Schwierigkeiten hat, Investoren anzuziehen“, sagt sie.
Selbst renommierte Fonds und Investmentfonds sind nicht sicher. Letztes Jahr wurde der 319 Millionen Pfund teure Fundsmith Emerging Equities Trust freiwillig geschlossen, nachdem seine Anlagerenditen hinter den Erwartungen zurückblieben.
Abwärtstrends bei bestimmten Anlagearten können auch zu einer Flut von Schließungen auf dem gesamten Markt führen. Immobilienfonds geraten aufgrund stark gestiegener Zinsen zunehmend unter Druck.
Der Vermögensverwalter M&G International kündigte letzten Monat an, dass er seinen marktführenden M&G Property Portfolio-Fonds im Wert von 565 Millionen Pfund wegen „mangelnder Nachfrage“ in den letzten Jahren schließen werde. Der Schritt folgt auf Aegon und Aviva, die bereits mit der Abwicklung ihrer Immobilienfonds begonnen haben.
MEIN FONDS WIRD FUSIONIERT – WAS BEDEUTET DAS?
Laut Jason Hollands vom Börsenmakler Bestinvest werden in neun von zehn Fällen Fonds zusammengelegt, anstatt in Liquidation zu gehen. Fusionen finden in der Regel statt, wenn sich die Anlagestrategien zweier Fonds überschneiden oder das gleiche Managementteam an beiden Fonds arbeitet.
Bei der Zusammenlegung von Fonds werden die Vermögenswerte von zwei oder mehr Fonds zu einem neuen Fonds zusammengefasst und es kann zu einer Änderung der Anlagestrategie kommen. Bevor die Fusion abgeschlossen ist, haben Sie die Möglichkeit, Ihre Investition zurückzugeben oder investiert zu bleiben. Wer nicht handelt, wird sein Geld automatisch in den fusionierten Fonds investieren lassen.
Zu den Unternehmen, die in den kommenden Wochen fusionieren werden, gehören die JP Morgan UK Smaller Companies und Mid Cap Investment Trusts, die zu JP Morgan UK Small Cap Growth & Income werden.
MUSS ICH STEUERN ZAHLEN, WENN MEIN FONDS SCHLIEßT?
Wenn Sie einen Fonds außerhalb einer selbstinvestierten Privatrente (Sipp) oder ISA besitzen und dieser in Liquidation geht, müssen Sie möglicherweise Kapitalertragssteuer auf alle erhaltenen Gelder zahlen, wenn Sie einen Gewinn erzielt haben.
Die ersten 6.000 £ Gewinn, die Sie mit einem Fonds erzielen, und 3.000 £ Gewinn mit einem Trust sind steuerfrei.
Jeder darüber hinausgehende Gewinn führt zu einer Steuerbelastung in Höhe Ihres Grenzsteuersatzes. Wenn Ihr steuerpflichtiger Gewinn plus Ihr gesamtes steuerpflichtiges Einkommen in die Grundeinkommenssteuerspanne von 12.571 £ bis 50.270 £ fallen, beträgt der Kapitalertragssteuersatz zehn Prozent. Steuerzahler mit höherem und zusätzlichem Steuersatz werden mit 20 Prozent belastet.
Wenn Sie einen Verlust gemacht haben, können Sie diesen in der Regel zum Ausgleich von Kapitalgewinnen verwenden, die Sie an anderer Stelle erzielt haben.
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