Die Bank of England, der Eckpfeiler des britischen Finanzsektors, sei „nicht notwendig“ und sollte abgeschafft werden, heißt es in einem radikalen neuen Bericht. „The Experience of Free Banking“ wurde vom Institute for Economic Affairs (IEA) an dem Tag veröffentlicht, an dem die BoE ihre Entscheidung bekannt gab, die Zinssätze im Rahmen einer Strategie zur Kontrolle von Preissteigerungen auf 5,25 Prozent einzufrieren.
Die Analyse skizziert ein Währungssystem, in dem private Banken konkurrierende Banknoten ausgeben, die normalerweise an einen Rohstoff wie Gold oder Silber gebunden sind und die Rolle der Zentralbank ersetzen. Kevin Dowd, Professor für Finanzen und Wirtschaft an der Durham University Business School, sagte gegenüber Express.co.uk: „Das Buch zeigt, dass eine Zentralbank nicht notwendig ist.
„Geschäftsbanken können ihre eigene Währung, ihre eigenen Banknoten und Einlagen ausgeben. Diese könnten an einen richtigen Währungsstandard wie Gold oder Silber gebunden sein und unterlagen sehr lange Zeit dem historischen Free Banking.“
Die erste Aufgabe, sagte Herr Dowd, bestehe darin, den Wechselkurs festzulegen. Er erklärte: „In Argentinien kündigen sie eine einmalige Abwertung an (um den makroökonomischen Schock abzufedern) und werden dann den Peso durch US-Dollar ersetzen.“
„Hier könnten wir den Wert gegenüber dem Dollar abwerten und anschließend den Pfund-Dollar-Wechselkurs dauerhaft festlegen. Oder wir könnten einen Goldstandard einführen, bei dem der Goldpreis in Pfund festgelegt ist.
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„So oder so würden wir die Geldpolitik für immer abschaffen. Die geldpolitische Seite der BoE – das MPC, die Festlegung der Zinssätze usw. – wäre dann überflüssig und könnte abgebaut und dann abgeschafft werden.“
Dennoch sei es immer noch notwendig, sich mit der Rolle der BoE als „aufsichtsrechtlicher Regulierungsbehörde für Banken, Versicherungsunternehmen usw.“ zu befassen, betonte Herr Dowd. Er fuhr fort: „Ich würde dies auslaufen lassen, indem ich zunächst ankündige, dass das Vereinigte Königreich zu einem späteren Zeitpunkt, beispielsweise in zwei oder drei Jahren, aus den großen internationalen Abkommen wie Basel austreten wird.
„Dann würde bekannt gegeben, dass britische Finanzinstitute bis zu diesem Datum ihre Kapitalstandards auf das erforderliche Niveau bringen müssen, sonst verlieren sie ihre Betriebslizenzen. Dies würde sicherstellen, dass die Banken zu diesem Zeitpunkt über eine angemessene Kapitalausstattung verfügen, und danach könnten die bankaufsichtsrechtlichen Vorschriften und die Reste der BoE vollständig abgeschafft werden.“
Herr Dowd sagte: „All dies wäre natürlich ernsthaft störend, denn wir würden von einem System, das von Armeen nutzloser Regulierungsbehörden verwaltet (oder besser gesagt schlecht verwaltet) wird, zu einem System übergehen, das viel automatischer und selbstregulierender ist.“ . Der Wegfall dieser Rollen ist für mich ein weiterer Vorteil der Umstellung auf Free Banking. Die Stadt müsste sich neu orientieren, aber die potenziellen längerfristigen Chancen wären enorm.“
Die Bank beließ heute zum dritten Mal in Folge die Zinssätze auf ihrem aktuellen Niveau – einem 15-Jahres-Hoch – und deutete an, dass Senkungen in den kommenden Monaten unwahrscheinlich seien.
Gouverneur Andrew Bailey betonte, dass bei den Bemühungen der politischen Entscheidungsträger, die Inflation zu senken, „noch ein weiter Weg vor uns liegt“.
Der geldpolitische Ausschuss (MPC) der Bank stimmte für eine Beibehaltung des Zinssatzes. Sechs Mitglieder des neunköpfigen Ausschusses sprachen sich für eine Beibehaltung aus, drei forderten eine weitere Erhöhung um 0,25 Prozent.
Der Zinssatz – der dabei hilft, die Hypothekenzinsen der Banken zu diktieren – war in früheren Sitzungen im September und November nach 14 aufeinanderfolgenden Erhöhungen auf 5,25 Prozent festgelegt worden.
Die Kreditkosten wurden erhöht, um der steigenden Inflation entgegenzuwirken, die letztes Jahr mit 11,1 Prozent ihren Höhepunkt erreichte, und sie näher an den Zwei-Prozent-Zielsatz der Bank heranzuführen.
Nicholas Hyett, Investmentmanager beim High-Net-Investmentdienstleister Wealth Club, kommentierte heute:
„Die Märkte hatten gehofft, dass Bankgouverneur Andrew Bailey seinem Spitznamen „Sexy Turtle“ eine festliche Wendung geben würde, indem er die Entscheidung, die Zinsen im Dezember unverändert zu lassen, mit einem lockeren Protokoll begleitete. Aber dieses Weihnachten gibt es keine „sexy Turteltaube“ im Birnbaum.“
Er fügte hinzu: „Eine Minderheit der MPC-Mitglieder stimmte für eine erneute Zinserhöhung, trotz einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und einer Abschwächung der Arbeitsmärkte, wobei im Protokoll auf geopolitische Risiken und das Potenzial für weiteres Lohnwachstum hingewiesen wurde.“ Die Renditen von Staatsanleihen sind gestiegen und der britische Aktienmarkt ist infolgedessen gefallen.
„Es ist logisch, die Zinsen im Moment stabil zu halten – Zentralbanken haben in der Vergangenheit unter dem wirtschaftlichen Druck nachgegeben und zu früh den Sieg über die Inflation verkündet. Aber wie wir bereits gesagt haben: Lassen Sie Zinssenkungen zu lange auf sich warten, dann besteht die Gefahr, dass die Zinskur schlimmer wird als die Inflationskrankheit.“