Brian Tenner, CEO von Nanoco, strebt großes Wachstum an, nachdem er den Showdown mit den Aktionären überstanden hat
„Wir sind in der stärksten Position, die wir in den 20 Jahren seit unserer Gründung nicht nur finanziell, sondern auch kommerziell hatten“, sagt der Vorstandsvorsitzende des britischen Technologiepioniers Nanoco.
Seit seinem Eintritt in das in London notierte Unternehmen im August 2018, zunächst als Chief Operating Officer, hat Brian Tenner die möglicherweise fatale Erfahrung von Nanoco mit der Pandemie, einen langwierigen Rechtsstreit mit Samsung und einen Putschversuch in der Vorstandsetage ertragen.
Aber die Pandemie ist vorbei, Nanoco hat 150 Millionen US-Dollar aus einem Vergleich mit Samsung erhalten, der Putsch wurde niedergeschlagen und der Konzern sichert sich nun erstmals große kommerzielle Verträge.
„Es wird einfach schön sein, mehr Zeit damit zu verbringen, nach vorne zu blicken und sich auf positive Entwicklungen zu konzentrieren“, sagt Tenner gegenüber This is Money.
Nanoco mit Hauptsitz in Runcorn stellt cadmiumfreie Quantenpunkttechnologie (QD) her. QDs sind winzige Partikel mit einem Durchmesser von etwa 10 bis 50 Atomen – etwa 1/1000 der Breite eines menschlichen Haares –, die in der Lage sind, Licht einer bestimmten vorgegebenen Wellenlänge zu absorbieren oder zu emittieren.
Nanotechnologie ist komplex, aber ein wesentlicher Bestandteil der modernen Welt. Sie wird bei der Herstellung von High-Tech-Verbrauchergeräten wie Fernsehern und Smartphones sowie in der Medizin und Industrie eingesetzt. Es wird prognostiziert, dass der QD- und QD-Display-Markt bis 2030 einen Wert von 13,1 Milliarden US-Dollar haben wird.
Komplexe Technologie: In Flaschen gelagert, bestimmt die Größe der QDs die Farbe, die sie abgeben
Das Samsung spuckte und versuchte einen Putschversuch
Das Spin-out Nanoco der Universität Manchester behauptete, Samsung habe seine einzigartigen patentierten Techniken zur Herstellung der winzigen Spezialhalbleiter gestohlen.
Nanoco behauptet, Samsung, mit dem es zuvor zusammengearbeitet hatte, habe diese QDs dann in seiner neuen Reihe von High-Tech-QLED-Fernsehern verwendet. Samsung bestreitet diese Behauptungen.
Aber die Einigung zwischen Samsung und Nanoco, die deutlich hinter den Schätzungen der Analysten zurückblieb, öffnete den Weg für einen Streit mit den Aktionären unter der Führung von Tariq Hamoodi.
Hamoodi forderte die Absetzung von Tenner, Finanzvorstand Liam Gray und schließlich des gesamten Vorstands mit der Begründung, sie hätten die Art und den Umfang der Auszahlung „falsch dargestellt“.
Die Aktionäre unterstützten schließlich den Vorstand und ermöglichten es Nanoco, über ein Übernahmeangebot von 30 Millionen Pfund und ein Rückkaufprogramm von 3 Millionen Pfund bis zu 33 Millionen Pfund aus dem Samsung-Vergleich an die Investoren zurückzugeben. Im Übrigen hält das Unternehmen an seinen Investitionsplänen fest.
Doch Hamoodi, der sich auf Sondersituationen und Marktchancen im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten spezialisiert hat, ist mit einem Anteil von knapp über 4 Prozent immer noch der viertgrößte Anteilseigner von Nanoco.
Tenner sagt: „Letztendlich, was?“ [Mr Hamoodi] beschließt, das zu tun, was er zu tun beschließt – er hat derzeit ein Gerichtsverfahren mit einem unserer anderen Aktionäre im Gange [Lombard Odier] das betrifft uns nicht.
„Hauptsächlich was? [the distribution plan] Dies ermöglicht uns den Eintritt in eine Welt nach dem Gerichtsverfahren, in der der Schwerpunkt auf den einbehaltenen Vergleichsmitteln und dem liegt, was wir in den nächsten zwei bis drei Jahren tun werden.
„Was wir jetzt tun wollen, ist, uns auf Investitionen zu konzentrieren, um uns mehr Fähigkeiten zu verschaffen, einige unserer Entwicklungen zu beschleunigen, unsere Margen zu verbessern und uns grundsätzlich zu einem robusteren Teil der Lieferkette zu machen.“
„Während meiner Zeit im Unternehmen hatten wir mit drei oder vier der größten Unternehmen der Welt als Kunden zu tun.“
„Sie scherzten tatsächlich mit uns, dass ihre Finanzleute sich hinlegen müssten, wenn wir ihr Gebäude betreten, weil sie sich solche Sorgen um unsere Bilanz machen.“
‘Die behalten [Samsung settlement] „Fonds beenden jede Debatte über unsere Robustheit als Lieferant oder sogar aus Aktionärssicht.“
Nanotechnologie ist komplex, aber ein wesentlicher Bestandteil der modernen Welt und wird bei der Herstellung von High-Tech-Verbrauchergeräten wie Fernsehern und Smartphones eingesetzt
Beschwichtigende Aktionäre
Und während die Höhe des Vergleichs einige Investoren enttäuschte, waren andere laut Tenner besorgt, dass Nanoco nicht genug von der Auszahlung für sich behalten würde.
„Einige Aktionäre wollten eigentlich nicht, dass wir etwas zurückgeben“, fügt er hinzu.
„Angesichts der Tatsache, dass wir die Verpflichtung bereits eingegangen waren, hatten wir das Gefühl, dass wir so weit nicht gehen konnten.“
„Im Vereinigten Königreich gibt es derzeit eine warnende Geschichte mit Small Caps: Es ist sehr schwierig, Geld zu beschaffen, und wenn sich eines unserer Programme verzögerte oder etwas passierte und wir auf den Markt zurückkehren mussten, um mehr Geld zu holen, nachdem wir gerade ein Geld zurückgegeben hatten.“ Eine Menge Geld wäre meiner Meinung nach keine gute Nachricht.
„Also haben wir beschlossen, auf Nummer sicher zu gehen, und haben uns deshalb für die 33 Millionen Pfund entschieden.“
Tenner hat sich zusammen mit drei anderen Vorstandskollegen dafür entschieden, sich überhaupt nicht an der Ausschreibung zu beteiligen, sondern sieht stattdessen „mittel- bis langfristig mehr Wert, anstatt Geld zu verdienen“.
Nanoco verfügt über ein ungewöhnlich hohes Volumen an Privataktionären, wobei die Benutzer Hargreaves Lansdown und Interactive Investors die ersten bzw. drittgrößten Investoren sind.
Viele von ihnen kauften spekulativ Aktien, da die Aussicht auf eine Samsung-Auszahlung unmittelbar bevorstand, aber Tenner sagt, längerfristig orientierte institutionelle Anleger fühlen sich jetzt mit dem Angebot des Unternehmens wohler.
Nanoco verfügt über eine ungewöhnlich hohe Zahl an Privataktionären, während Tariq Hamoodi nach wie vor der viertgrößte Investor ist
Bis zum nächsten Jahr liquiditätsneutral?
Nanoco hat in den sechs Monaten bis Ende Januar den ausgewiesenen Umsatz im Jahresvergleich auf 4 Mio. £ mehr als verdoppelt, was auf wiederkehrende Einnahmen aus Lizenzen für geistiges Eigentum zurückzuführen ist, da das Unternehmen nach einem Verlust von 2,1 Mio. £ einen ausgewiesenen Betriebsgewinn von 2,4 Mio. £ erzielte Millionen im Vorjahr.
Tenner teilte den Aktionären mit, dass Nanoco „nach fünf Jahren Kampf um sein finanzielles Überleben“ nun in der Lage sei, „vorsichtige, aber wichtige strategische Investitionen“ in neue Fähigkeiten und seine „Resilienz als Lieferkettenpartner“ zu tätigen.
Das Maklerunternehmen Cavendish begann seine Berichterstattung über das Unternehmen Anfang März und sagte, es glaube, dass Nanoco „mittelfristig in der Lage ist, einen Umsatz von 30 bis 40 Millionen Pfund und eine EBITDA-Marge von 35 bis 45 Prozent zu erzielen“.
Sie gab der Gruppe ein Kursziel von 60,2 Pence an – fast 190 Prozent über ihrem Schlusskurs von 20,9 Pence am Mittwoch.
Diese Prognose spiegelt größtenteils die kürzlich bekannt gegebenen Entwicklungspartnerschaften mit STMicro wider – einem führenden Anbieter von Sensoren für den Smartphone-Markt – und einem „wichtigen asiatischen Chemiekunden“.
Mit der Lieferung von zwei Materialien der ersten Generation für den Einsatz in Infrarot-Sensoranwendungen in elektronischen Geräten erreichte Nanoco zuletzt auch den entscheidenden Meilenstein seines allerersten kommerziellen Produktionsauftrags.
Tenner sagt, dass dies einen Wandel bedeuten könnte.
„Wir haben so viel Material verschickt, dass unserer Schätzung nach in den nächsten zwölf Monaten etwa drei, vier oder fünf Millionen Geräte reichen werden.“
„Wir glauben, dass, sobald ein Gerät mit dieser Technologie auf den Markt kommt – wer auch immer es auf den Markt bringt – es damit prahlen und es herausposaunen wird.“
Das Unternehmen hat das Jahr 2025 als das Jahr ins Auge gefasst, in dem es endlich liquiditätsneutral wird – ein Ziel, das Tenner akzeptiert, klingt unehrgeizig.
Er sagt: „Aber wenn man sich die Landschaft der Quantenpunktunternehmen ansieht, sind alle pleite gegangen oder wurden aufgekauft.“
„Wir sind zwar nicht der Letzte, aber für ein QD-Unternehmen irgendwann im Jahr 2025 die Gewinnschwelle zu erreichen, wäre wahrscheinlich eine Weltneuheit.“
Laut Nanoco ist sein integrierter Forschungs-, Entwicklungs- und Produktionsstandort einer der wenigen Standorte weltweit, der in der Lage ist, cadmiumfreie QDs in großen Mengen und nach Spezifikation herzustellen.
Der heilige Gral des Mobiltelefons
Der heilige Gral für Nanoco wird jedoch darin bestehen, seine Technologie in ein Mobiltelefon zu integrieren, wodurch die Produktion möglicherweise von einigen Millionen Einheiten auf Hunderte Millionen Einheiten gesteigert werden könnte.
„Wir wären extrem profitabel“, sagt Tenner.
„Bis 2026 werden wir sehen, wie diese Technologie in einem Mobiltelefon Einzug hält.“
Hier hebt sich Nanoco, so der Chef, von der Konkurrenz ab. Der in Großbritannien ansässige integrierte Forschungs-, Entwicklungs- und Produktionsstandort ist einer der wenigen Standorte weltweit, der in der Lage ist, cadmiumfreie QDs in großen Mengen und nach Spezifikation herzustellen.
Tenner sagt: „Wir haben bereits die Fabrik für den Versand von Material, mit dem mehr als 500 Millionen Sensoren hergestellt werden können.“
„Wir kennen kein QD-Unternehmen auf der Sensorseite, das sowohl über Entwicklungs-IP als auch über Produktionskapazitäten verfügt.“
„Auf der Display-Seite kennen wir ein paar, die über vernünftige Produktionsanlagen verfügen – eine ist tatsächlich größer als wir, aber sie verfügen nicht über den Schutz des geistigen Eigentums und sie betreiben auch nicht viel Forschung und Entwicklung.“
„Wir sind an einem guten Ort und in einer starken Position, um voranzukommen.“
Bei einigen Links in diesem Artikel kann es sich um Affiliate-Links handeln. Wenn Sie darauf klicken, erhalten wir möglicherweise eine kleine Provision. Das hilft uns, This Is Money zu finanzieren und die Nutzung frei zu halten. Wir schreiben keine Artikel, um Produkte zu bewerben. Wir lassen nicht zu, dass eine kommerzielle Beziehung unsere redaktionelle Unabhängigkeit beeinträchtigt.