Morrisons steht vor einer Tankstellenuntersuchung, da befürchtet wird, dass die Fahrer an den Zapfsäulen verlieren könnten, während sich die Aktionäre darauf vorbereiten, über einen 7-Milliarden-Pfund-Übernahmevertrag abzustimmen
Die Aufsichtsbehörden brüten über die geplante Übernahme von Morrisons im Wert von 7 Milliarden Pfund durch einen US-amerikanischen Private-Equity-Giganten wegen Bedenken hinsichtlich der Anzahl der Tankstellen, die die Gruppe besitzen würde.
Beamte der Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde beobachten die Situation, nachdem Clayton, Dubilier & Rice am Wochenende den Rivalen Fortress in einem Bieterkrieg besiegt haben.
In einer seltenen Auktion, die die Stadt erfasste, legte CD&R ein Zuschlagsgebot von 287 Pence pro Aktie vor, das den Supermarkt mit 7 Milliarden Pfund bewertete und das Fortress-Angebot von 286 Pence übertraf.
Fruchtbar: David Potts, CEO von Morrisons, könnte 22 Millionen Pfund aus der geplanten Übernahme von 7 Milliarden Pfund durch Clayton, Dubilier und Rice verdienen
Die Aktien fielen gestern um 3,7 Prozent oder 11,1 Pence auf 285,9 Pence, nachdem der Bieterkrieg den Preis nicht so hoch getrieben hatte, wie es die Anleger erhofft hatten.
Die Aufsichtsbehörden wollen beurteilen, ob die Verbindung schlechte Nachrichten für britische Fahrer und Verbraucher bedeuten wird, und Quellen der Stadt sagten, sie seien in Alarmbereitschaft, um möglicherweise eine umfassende Untersuchung einzuleiten.
CD&R besitzt die Motor Fuel Group (MFP), den größten Tankstellenhändler Großbritanniens. Es kaufte MFP im Jahr 2015 für 500 Millionen Pfund und hat 900 Stationen, mehr als Shell, Euro Garages und BP.
Morrisons verfügt über rund 335, was zusammen mehr als 1.200 Vorplätze kontrolliert. In Großbritannien gibt es rund 8.000 Tankstellen.
Die Aktionäre von Morrisons werden auf einer Versammlung am 19. Oktober über das CD&R-Angebot abstimmen, und es gibt erste Anzeichen dafür, dass die Transaktion grünes Licht erhält.
Fondsmanager Columbia Threadneedle hat angekündigt, die Übernahme zu unterstützen, während M&G ebenfalls dafür stimmen wird.
Aber eine CMA-Untersuchung würde den Abschluss verlangsamen.
Eine dem Deal nahestehende Quelle sagte: „Wenn CD&R plant, Morrisons Lebensmittel über die Motor Fuel Group zu verkaufen, muss die CMA einen Blick darauf werfen. Wenn sie sie getrennt halten, gibt es gute Gründe dafür, CD&R grünes Licht zu geben.’
Ähnliche Bedenken wurden geäußert, als die Issa-Brüder Asda für 6,8 Milliarden Pfund kauften.
Die Issas besitzt die EG-Gruppe, die fast 400 Tankstellen hat, während Asda 323 hat.
Im Juni zwangen die Aufsichtsbehörden sie, 27 Tankstellen zu verkaufen, um den Deal auf die Straße zu bringen. Morrisons und Asda bereiten sich mit ihren neuen Private-Equity-Eigentümern darauf vor, diesen Kampf zu führen und ihren britischen Marktanteil zu erhöhen.
Morrisons ist mit 10 Prozent Marktanteil der viertgrößte Supermarkt Großbritanniens, während Asda mit 15 Prozent an dritter Stelle steht. Sainsbury’s liegt mit 16 Prozent an zweiter Stelle, etwas hinter Tesco, das mit 27 Prozent dominiert.
Der Kampf zwischen Morrisons und Asda wird Sir Terry Leahy gegen Sir Stuart Rose austragen, wobei die beiden Einzelhandelsgranden Vorsitzende der jeweiligen Supermärkte werden.
Leahy kann auf eine hervorragende Erfolgsbilanz zurückblicken und hat Tesco zum größten Lebensmittelhändler Großbritanniens gemacht. Er war auch der Architekt des Tesco Clubcard-Programms, des ersten seiner Art.
Der Analyst Neil Wilson von Markets sagte: „Es wird ein faszinierender Kampf.
“Wer hätte gedacht, dass die beiden nach all den Jahren wieder an vorderster Front stehen.” Es bleiben jedoch Bedenken, dass Morrisons- und Asda-Anwesen geplündert und billig verkauft werden könnten, um die Renditen zu erzielen, nach denen sich Private-Equity-Inhaber sehnen.
Der derzeitige Vorsitzende von Morrisons, Andy Higginson, versuchte, diese Ängste zu zerstreuen. Er sagte: „Private Equity hat manchmal einen schlechten Ruf.
Private Equity konzentriert sich auf Wachstum und versucht, Unternehmen auszubauen – es ist die Art und Weise, wie sie Renditen erzielen, und das ist hier sehr der Fall.’
Morrisons wurde 1899 von William Morrison in Bradford gegründet, wo das Unternehmen noch heute seinen Hauptsitz hat. Es wurde 50 Jahre lang vom Gründersohn Sir Ken Morrison geführt, der 2017 starb.
Die Gruppe hat fast 500 Geschäfte und mehr als 110.000 Mitarbeiter.
Morrisons-Chefs könnten sich bis zu 39 Millionen Pfund aus dem Deal teilen. Der 64-jährige CEO David Potts könnte bis zu 22 Millionen Pfund verdienen. Seit 2015 leitet er das Unternehmen.
Die Höhe seines Einkommens und seiner Kollegen hängt davon ab, ob ihm im Rahmen eines erfolgsabhängigen Langfristbonus zugeteilte Aktien ausbezahlt werden.
Morrisons Finanzchef Michael Gleeson könnte etwa 4 Millionen Pfund und Betriebschef Trevor Strain einen Stoßfänger von 13 Millionen Pfund verdienen.