Beim Fortune Global Forum vom 27. bis 29. November in Abu Dhabi hatte ich die Gelegenheit, mit Jenny Johnson, der Präsidentin und CEO von Franklin Templeton, zu sprechen, das sich von einem kleinen, 1947 gegründeten Maklerunternehmen zu einem globalen Giganten entwickelt hat, der heute die Leitung übernimmt 1,3 Billionen Dollar.
Unter den Top-Finanzunternehmen war Franklin Templeton führend bei der Erforschung der Blockchain-Technologie. Im Jahr 2021 wurde der erste in den USA registrierte Investmentfonds aufgelegt, der eine öffentliche Blockchain zur Verarbeitung und Aufzeichnung von Transaktionen sowie kryptofokussierte separat verwaltete Konten (SMAs) nutzte. Und im September reichte das Unternehmen einen Antrag für einen Bitcoin-ETF ein.
In unserem Gespräch erörtert Johnson verschiedene Themen, darunter die Rolle, die Blockchain für den langfristigen Erfolg ihres Unternehmens spielen wird, und wie sie zur Demokratisierung von Märkten beitragen wird.
Dieses Interview wurde aus Gründen der Länge und Klarheit bearbeitet.
Franklin Templeton beschäftigt sich aktiv mit der Blockchain-Technologie und hat kürzlich einen Antrag für seinen Franklin Bitcoin ETF eingereicht. Könnten Sie etwas näher erläutern, wie Blockchain in Ihre langfristige Strategie passt?
Ich denke, es ist wichtig, dass wir zwischen Bitcoin und Blockchain unterscheiden. Ich denke, dass es eine Nachfrage nach Bitcoin gibt. Es hat seinen eigenen Anwendungsfall, und deshalb sehen Sie diese ETFs. Was mich noch mehr begeistert, wenn ich über die Zukunft nachdenke, ist die Blockchain-Technologie, die den Zugang zu Dingen wie privaten Märkten ermöglichen wird. Es wird die Demokratisierung privater Märkte ermöglichen. Nun, warum macht es das? Dies liegt daran, dass die Technologie die mit der Verarbeitung von Transaktionen verbundenen Reibungskosten eliminiert. Und wenn Sie die Reibungsverluste bei Transaktionen verringern können, können Sie das Eigentum an Dingen leichter verbriefen oder aufteilen, deren Berücksichtigung operativ zu schwierig gewesen wäre. Stattdessen können Sie das Eigentum an diesen schwer zu verarbeitenden Assets viel einfacher erstellen und übertragen.
Dadurch werden nicht-traditionelle, nicht korrelierte Arten von Anlageklassen erschlossen, die für unsere Kunden interessant sein werden. Wir glauben auch, dass dadurch die Art der Produkte, die Sie heute haben, effizienter wird. ETFs werden den ganzen Tag gehandelt, bewerten aber nur zweimal am Tag. Stellen Sie sich also vor, Sie bauen ein gepooltes Fahrzeug auf der Blockchain auf. Wenn Sie eine Transaktion durchführen, können Sie sich über den Smart Contract genau sagen lassen, wie hoch der zugrunde liegende Wert dieser Wertpapiere ist. Es ist einfach eine viel effizientere Art und Weise, zu arbeiten.
Und wenn Sie über eine atomare Abwicklung oder eine sofortige Abwicklung verfügen, wird das Betrugspotenzial beseitigt und die Latenz im System verringert. Es wird vor allem um Effizienz gehen. Bei Franklin Templeton haben wir einen tokenisierten Geldmarktfonds entwickelt. Darauf aufbauend haben wir ein Aktionärsaufzeichnungssystem aufgebaut. Wir sind ein Knotenvalidator und beraten tatsächlich zu verschiedenen Portfolios. Wir haben passive Portfolios und aktive Portfolios. Auch wenn sich diese allesamt noch im Anfangsstadium befinden, zeigen sie doch, dass wir von diesem Bereich überzeugt sind.
Wann wird Ihrer Meinung nach der erste Bitcoin-Spot-ETF genehmigt?
Ich weiß nicht. Das liegt in den Händen der Regulierungsbehörden, die versuchen, den besten Ansatz zu finden. Ihre Aufgabe ist es, die Verbraucher zu schützen, und ich denke, dass sie dies bei Bedarf rechtzeitig tun werden.
Haben Sie großes Interesse von Kunden an einem Bitcoin-Spot-ETF festgestellt? Erwarten Sie nach der Genehmigung einen Mittelzufluss?
Ich denke, dass es offensichtlich eine Nachfrage nach Bitcoin gibt, und ich glaube, dass ein Spot-ETF eine bessere Möglichkeit ist, auf Bitcoin zuzugreifen. Solange sie handeln und das Geld-Brief-Verhältnis eng ist, sollte dies eine bessere Möglichkeit sein, dies zu tun. Dies ist eine viel bequemere Möglichkeit für alle, die an einer Investition in Bitcoin interessiert sind.
Aber ich denke, Bitcoin hat einige Herausforderungen. Es ist schwierig, es auf irgendeine Art von Anlagethese zu verankern. Es handelt sich in der Regel um einen Anlagetyp mit Risiko-On/Risk-Off-Prinzip. Sie möchten lediglich sicherstellen, dass die Kunden bei der Zuteilung von Bitcoin verantwortlich sind.
Wie haben Sie Blockchain und Krypto zum ersten Mal entdeckt?
Ich habe vor Jahren die Technologieabteilung bei Franklin Templeton geleitet. Deshalb konzentriere ich mich immer auf neue technologische Trends. Ich dachte zunächst, dass die Reife länger dauern würde, aber ich war beeindruckt von den verschiedenen Plattformen und wie schnell sie ausgereift sind, sowie von den Innovationen, die in verschiedenen Unternehmen entstanden sind, die auf diesen Layer-1s entstehen. Aber das lag einfach daran, dass ich etwa ein Drittel meiner Zeit mit bahnbrechenden Technologien verbracht habe, und dieser Technologie habe ich, genau wie der KI, meine Aufmerksamkeit geschenkt.
Investieren Sie persönlich in Kryptowährungen?
Ich habe einige Investitionen. Für mein Gesamtportfolio ist es zwar klein, aber ich habe dort definitiv Investitionen.
Können Sie uns einige Ihrer Tipps mitteilen?
Nun, ich hatte keine weiteren Tipps. Sie sind alle Standard: Ethereum, ein wenig Bitcoin, SushiSwap, Uniswap. Ich habe ein paar verschiedene solcher Dinge.
Planen Sie mit Blick auf die Zukunft die Einführung weiterer Blockchain- oder Krypto-bezogener Produkte? Einige andere Vermögensverwalter verfügen beispielsweise über Krypto-Indizes oder Altersvorsorgepläne oder Futures-ETFs.
ETFs sind im Altersvorsorgebereich in der Regel nicht besonders beliebt, können es aber sein. Bei Altersvorsorgeplänen gibt es Treuhänder, die über die dort getätigten Investitionen entscheiden. Das wäre also die Wahl des Treuhänders. Unsere Aufgabe ist es, die Produkte verfügbar zu machen.
Sie hatten großen Erfolg mit Ihrem tokenisierten US-Geldmarktfonds Zuflüsse von über 270 Millionen US-Dollar. Planen Sie, weitere Fonds zu tokenisieren?
Wie ich bereits erwähnt habe, denke ich, dass Technologie eine wirklich große Chance ist. Und mit zunehmender Reife wird es mehr Investitionsmöglichkeiten geben. Ich sage immer: Bei Franklin Templeton liegt unsere Expertise darin, aktive, risikoadjustierte Anlageentscheidungen zu treffen, und wir liefern sie in jedem Vehikel, das unsere Kunden von uns erwarten. Blockchain schafft mit der Tokenisierung eine Art Vehikel, und deshalb sehen wir es als einen Kanal, über den wir letztendlich unser Fachwissen bereitstellen können.
Franklin Templeton wagte sich in die Welt der NFTs indem Sie einige davon an die Teilnehmer Ihres ersten Innovationsforums im letzten Jahr verteilen. Welche Anwendungsfälle sehen Sie für NFTs und wie stehen Sie persönlich dazu?
Ich denke, wie bei allem gibt es ausgereifte Investitionen, die sehr sinnvoll sind. Und dann gibt es noch vieles, das keinen Sinn ergibt. Ich neige dazu, in Dinge zu investieren, von denen ich denke, dass sie finanziell rentabel sind, weil ich denke, dass man dort bessere Erfolgsaussichten hat. Es gibt einige Dinge, die wie Kunst in einem NFT sind: Wenn zwei Menschen sie lieben, finden sie einen Marktpreis dafür. In diesem Bereich wird es also Möglichkeiten geben. Nicht alle werden erfolgreich sein, nicht alle werden gut sein, aber es wird einige geben, die erfolgreich sind.