Janet Yellen hilft bei der Neugestaltung der globalen Steuerordnung

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Die Gruppe der sieben Finanzchefs besiegelte an diesem Wochenende bei einem Gipfeltreffen in Großbritannien ein sogenanntes “historisches globales Steuerabkommen”. Es war insbesondere ein diplomatischer Sieg für Finanzministerin Janet Yellen, die die Bemühungen der Biden-Regierung anführt, mehr Billionen an Steuern von Unternehmen und wohlhabenden Amerikanern zu erheben, um ihre umfangreichen Ausgabenvorschläge zu bezahlen.

Der Deal hat zwei „Säulen“. Die erste besteuert Unternehmen nach dem Ort, an dem sie tätig sind, und nicht nur nach dem Standort ihres Hauptsitzes. Dies ist wichtig für große europäische Länder, die Handelsspannungen entfacht haben, indem sie den amerikanischen Technologiegiganten spezielle Digitalsteuern auferlegt haben. Die zweite würde Unternehmen einen weltweiten Mindeststeuersatz von 15 Prozent auferlegen – eine wichtige Priorität für die USA –, was mehr Einnahmen aus Steuern für amerikanische multinationale Unternehmen generieren würde, die Offshore-Oasen nutzen, um ihre Steuerbelastungen zu senken.

Es sind noch viele Details auszuarbeiten. Die standortbezogene Steuersäule würde für Unternehmen mit einer Gewinnspanne von mindestens 10 Prozent gelten, die nach Meinung einiger Amazon nicht abdecken würde. Die Säule des globalen Mindestsatzes wäre am effektivsten, wenn sie auf Unternehmensgewinne angewendet würde, die nach Ländern aufgeschlüsselt sind, anstatt über verschiedene Steuersysteme gepoolt und gemittelt zu werden.

  • Zudem gibt es einen allgemeinen Widerstand gegen höhere Steuern, insbesondere bei den Republikanern im Kongress. Aber Yellen sagte der Times, dass sie nicht glaube, dass “es einen signifikanten Einfluss auf die Unternehmensinvestitionen haben wird”. Als Beweis stellte sie fest, dass die republikanische Steuersenkung im Jahr 2017 wenig dazu beigetragen hat, die Investitionen zu steigern, was impliziert, dass eine zukünftige Steuererhöhung wenig dazu beitragen würde, sie zu beeinträchtigen.

Was passiert als nächstes: Der Vorschlag wird der Gruppe der 20 vorgelegt, die nächsten Monat in Italien zusammentritt, und dann einer von der OECD geführten Gruppe von rund 140 Ländern, die über die Steuerpolitik verhandeln. Nationale Regierungen müssten Gesetze verabschieden, um Änderungen an ihren Steuergesetzen zu erlassen, was bedeutet, dass es Jahre dauern könnte, bis das Abkommen von diesem Wochenende Auswirkungen auf die reale Welt hat.

Was sie sagen:

  • Führende Politiker der Welt lobten das Abkommen: Rishi Sunak, der britische Finanzminister, sagte, es würde das globale Steuersystem „fit für das globale digitale Zeitalter“ machen.

  • Experten warnten, es sei noch viel zu tun. Das Abkommen untergräbt (und zerstört letztendlich) ein System, das derzeit Steueroasen ermöglicht, so der progressive Ökonom Gabriel Zucman sagte, aber er warnte davor, dass potenzielle Schlupflöcher geschlossen werden müssten. (Ein Kapitel seines kürzlich erschienenen Buches ist ein guter Hintergrund für die Debatten über die globale Unternehmenssteuerpolitik.)

  • Tech-Führungskräfte, deren weltumspannende Unternehmen Ziel für höhere Steuern sind, boten vorläufige Unterstützung an. „Wir wollen, dass der internationale Steuerreformprozess erfolgreich ist, und erkennen an, dass dies bedeuten könnte, dass Facebook mehr Steuern zahlt, und zwar an anderen Stellen“, sagte Nick Clegg, Facebooks Head of Global Affairs. Amazon sagte, es würde dazu beitragen, „das internationale Steuersystem zu stabilisieren“.

Jeff Bezos fliegt ins All. Der Amazon-Gründer gab heute Morgen bekannt, dass er zusammen mit seinem Bruder an einem bemannten Raumflug seiner Raketenfirma Blue Origin am 20. Juli teilnehmen wird. Zwei Wochen nach seinem Rücktritt als CEO von Amazon wäre er damit der erste milliardenschwere Weltraumunternehmer, der den Weltraum erreicht, und schlägt Richard Branson und Elon Musk. Es wirft auch Fragen zu den Risiken für Amazon auf, da sein Gründer, Vorstandsvorsitzender und Hauptaktionär in einer Kapsel festgeschnallt ist, die 60 Meilen über der Erde rast.

Präsident Biden distanziert sich von einer erhöhten Arbeitslosenunterstützung. Nach dem soliden, aber nicht außergewöhnlichen Stellenbericht vom Freitag sagte Biden, er werde die Zahlungen in Höhe von 300 US-Dollar pro Woche, die im September auslaufen, nicht verlängern. Viele Republikaner sagen, dass die Vorteile Menschen davon abhalten, Arbeit zu suchen; Ökonomen sagen, die Beweise sind weniger klar.

AMC-Führungskräfte profitieren von der Meme-Aktienmanie. Die Führer der Kinokette verkauften Ende letzter Woche Aktien im Wert von 8 Millionen US-Dollar, als die Aktien des Unternehmens in die Höhe schossen. In anderen Meme-Aktien-Nachrichten glauben die leidenschaftlichsten Fans von GameStop, dass der Videospielhändler trotz seiner volatilen Handelsleistung eine glänzende Zukunft vor sich hat.

Die Impfraten in den USA sinken weiter. Amerika macht jetzt durchschnittlich weniger als eine Million Schüsse pro Tag, obwohl alle 12 und älter berechtigt sind. Damit gerät Bidens Ziel, dass bis zum 4. Juli 70 Prozent der Erwachsenen geimpft sein sollen, zunehmend außer Reichweite. (Separat hier ist eine kreative Anstrengung der Washington Post, um den Fortschritt in Richtung dieses Ziels zu verfolgen.)

Die globale Halbleiterknappheit könnte länger dauern als erwartet. Flex, einer der größten Chiphersteller der Welt, warnte davor, dass das knappe Angebot – das Industrien wie den Automobilbau und die Unterhaltungselektronik gestört hat – bis zum nächsten Sommer andauern könnte. Dies könnte die Bemühungen von Ländern und Unternehmen beschleunigen, ihre Lieferketten zu überdenken.

Apple-Mitarbeiter wehren sich gegen die Hybrid-Working-Pläne des Unternehmens. Arbeiter schrieben in einem Brief an die Geschäftsleitung, ein Mandat, drei Tage die Woche im Büro zu arbeiten, sei zu unflexibel.

Eine Gruppe von Investoren, darunter Blackstone und Carlyle, haben sich bereit erklärt, den Anbieter von Medizinprodukten Medline für mehr als 30 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Es ist der größte Leveraged Buyout seit der Finanzkrise 2008 – und ein Zeichen dafür, dass Private-Equity-Firmen bereit sind, ihre Geldbörsen für mehr (und größere) Geschäfte zu öffnen.

Buyout-Firmen sitzen jetzt auf 1,6 Billionen Dollar in sogenanntem Trockenpulver, laut Preqin und haben die Mittelbeschaffung in gesundem Tempo fortgesetzt. Das hat ihre Kriegskassen mit Bargeld gefüllt, das sie zunehmend unter Ausgabedruck stehen – oder den Zorn von Anlegern riskieren, die nicht wollen, dass ihr Geld nur herumsitzt. Und wie das Wall Street Journal feststellt, wollen einige dieser Investoren neben den Private-Equity-Firmen auch direkt in diese Geschäfte investieren.

Das hat zu einer Wiederbelebung der Strategien aus der Vorkrisenzeit geführt. Abgesehen von der wachsenden Größe von LBOs schließen sich Private-Equity-Shops zusammen, um Ziele zu kaufen, eine Praxis, die in Ungnade gefallen war (und auf Bedenken hinsichtlich potenzieller Kartellverstöße stieß). Allerdings ist der Medline-Megadeal nicht ganz wie die Club-Deals von früher: Er beinhaltet weniger Schulden als frühere Buyouts, und die Private-Equity-Käufer behalten das aktuelle Management.

– Francis Suarez, der Bürgermeister von Miami, an diesem Wochenende auf der riesigen Bitcoin-Konferenz der Stadt. Zehntausende strömten zu dieser Veranstaltung in die Stadt, einem „rasenden Feuerball aus Finanzen, Technologie und freudiger Anarchie, aus unergründlichem Reichtum und verzweifeltem Streben“. schreibt Erin Griffith von der Times, der einen Fotografen im Schlepptau hatte, um die Stimmung unter den eifrigsten Unterstützern von Krypto einzufangen.

Dave, die Banking-App, geht über einen SPAC an die Börse, der das Unternehmen mit etwa 4 Milliarden US-Dollar bewertet. Der Deal mit VPC Impact Acquisition Holdings III beinhaltet eine Investition von 210 Millionen US-Dollar unter der Leitung von Tiger Global Management. Mark Cuban ist Lead-Investor und Vorstandsmitglied bei Dave, das einen Jahresumsatz von etwa 122 Millionen US-Dollar erzielt und seit 2018 profitabel ist.

Dave ist einer von vielen Fintech-Neulingen, die Überziehungsgebühren anstreben. Diese Gebühren, die tendenziell diejenigen treffen, die sie sich am wenigsten leisten können, haben auch den Zorn der Aufsichtsbehörden auf sich gezogen. Dave sagt, dass es im Gegensatz zu anderen, die Überziehungsgebühren bekämpfen, indem sie die Ausgaben kürzen, wenn ein Konto auf Null sinkt, bis zu 100 US-Dollar in zinslosem Bargeld bietet, damit Kunden immer noch für das Nötigste bezahlen können. Dave sammelt Einnahmen durch monatliche Mitgliedsbeiträge von 1 USD und die Trinkgelder, die die Mitglieder zahlen müssen, anstatt ihnen Zinsen zu berechnen. Es hat auch einen „Side Hustle“ -Service, bei dem sich Kunden für Gig-Economy-Jobs bei Unternehmen wie Uber bewerben können, um vor anstehenden Rechnungen Geld zu verdienen.

  • „Ich habe ursprünglich in Dave investiert, weil das alte Bankgeschäft reif für eine Störung ist“, sagte Cuban per E-Mail, „weil die Gebühren, die sie einem früher gefangenen Publikum berechnen, verrückt sind.“

„Im Moment ist es eine Herausforderung da draußen“ Jason Wilk, CEO von Dave, sagte über die SPAC-Landschaft. Aber die Blankoscheck-Firma von Victory Park Capital gab Dave die Chance, schneller an die Börse zu gehen als mit einem traditionellen Börsengang, sagte er. Auch die zusätzlichen Investitionen von Victory Park und Tiger Global halfen. „Wenn wir nicht die 30 Millionen US-Dollar Unterstützung von Victory Park und weitere 150 Millionen US-Dollar von Tiger hätten, bevor wir die Transaktion abschließen, hätten wir uns jetzt nicht für den SPAC-Weg entschieden“, sagte er.

  • Victory Park ist ein Kreditgeber von Dave und ist seit 2018 Investor. Dies half dem SPAC, sich mit den Finanzen und Prognosen der App vertraut zu machen, die von der SEC bei SPAC-Deals verstärkt geprüft werden, sagte Brendan Carroll, Co-CEO von Victory Park. „Wir haben uns viel wohler gefühlt, als wenn wir das Unternehmen gerade zum ersten Mal getroffen hätten“, sagte er.

Angebote

  • Die US-Kartellbehörden haben die 16-Milliarden-Dollar-Übernahme des KI-Technologieunternehmens Nuance Communications durch Microsoft genehmigt. (Reuters)

  • Die Eigentümer von Manchester United stimmten zu, Fans Aktien des Fußballclubs kaufen zu lassen, nachdem der Versuch, in die European Super League aufgenommen zu werden, einen Rückschlag erlitten hatte. (Bloomberg)

Politik und Politik

  • Kryptowährungen erfordern eine Klärung bestehender Wertpapiervorschriften, keine neuen Vorschriften, argumentieren der ehemalige SEC-Vorsitzende Jay Clayton und der ehemalige Beamte des Finanzministeriums Brent McIntosh. (WSJ-Op-ed)

  • Ransomware-Angriffe sind „hier, um zu bleiben“, warnte Handelsministerin Gina Raimondo. (Politik)

Technik

  • Google hat sich bereit erklärt, rund 270 Millionen US-Dollar zu zahlen, um die Vorwürfe der französischen Kartellbehörden beizulegen, dass es seine Dominanz in der Online-Werbung missbraucht. (NYT)

  • Ein hochrangiger Facebook-Manager schlug vor, dass das zweijährige Verbot des Technologiegiganten von Donald Trump von seinen Plattformen verlängert werden könnte, wenn er weiterhin Gewalt schürte. (NYT, Insider)

  • Nigeria hat Twitter verboten, nachdem das soziale Netzwerk einen Tweet seines Präsidenten gelöscht hatte, der sezessionistische Gruppen bedrohte, die Regierungsbüros angegriffen hatten. (NYT)

Das Beste vom Rest

  • Um Chick-fil-A herauszufordern, plant Burger King, für jedes verkaufte Hühnchen-Sandwich im Juni, dem Pride-Monat, an die Menschenrechtskampagne zu spenden. (Insider)

  • „Covid-19-Tests könnten eine tragfähige langfristige Geschäftswette sein“ (WSJ)

  • Der Preis, ein „austauschbarer Asiate“ zu sein. (NYT)

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