Jack Ma plant, die Kontrolle über die Ant Group abzugeben

Herr Ma, ein 57-jähriger ehemaliger Englischlehrer und einer der prominentesten Unternehmer Chinas, war das Ziel staatlicher Maßnahmen, die offenbar darauf abzielten, seinen Einfluss und die Macht seiner Unternehmen zu verringern. Er kontrolliert Ant, seit er vor mehr als einem Jahrzehnt dessen Vorläufer-Vermögenswerte aus Alibaba herausgeschnitten hat. Im Laufe der Zeit baute er es zu einem Unternehmen aus, das das Alipay-Zahlungsnetzwerk mit mehr als einer Milliarde Benutzern, eine Anlageplattform, die den einst größten Geldmarktfonds der Welt beherbergt, und ein großes Mikrokreditgeschäft besitzt. Es wurde erwartet, dass Ant einen Wert von mehr als 300 Milliarden US-Dollar haben würde, wenn es an die Börse gegangen wäre.

Die Verringerung seines Eigentums könnte eine mögliche Wiederbelebung des Börsengangs von Ant um ein Jahr oder länger hinauszögern. Die chinesischen Wertpapiervorschriften verlangen eine Auszeit für die öffentliche Notierung von Unternehmen, die kürzlich einen Kontrollwechsel durchlaufen haben.

Herr Ma hat keine Führungsrolle bei Ant inne oder sitzt im Vorstand, aber er ist eine überlebensgroße Persönlichkeit des Unternehmens und kontrolliert derzeit 50,52 % seiner Aktien über ein Unternehmen, in dem er die beherrschende Stellung innehat. Er könnte seine Kontrolle abgeben, indem er einen Teil seiner Stimmrechte auf andere Ant-Beamte, darunter Chief Executive Eric Jing, überträgt, wonach sie das Unternehmen gemeinsam kontrollieren würden, sagten einige der Personen.

Ant teilte den Aufsichtsbehörden die Absicht von Herrn Ma mit, die Kontrolle abzugeben, da sich das Unternehmen darauf vorbereitete, sich in eine Finanzholdinggesellschaft umzuwandeln, sagten die mit der Angelegenheit vertrauten Personen. Die Aufsichtsbehörden hätten die Änderung nicht gefordert, aber ihren Segen gegeben, sagten die Leute. Ant muss seine Eigentumsstruktur darstellen, wenn es sich um eine Finanzholdinggesellschaft bewirbt.

Die People’s Bank of China muss den Antrag von Ant, eine Finanzholdinggesellschaft zu werden, noch offiziell annehmen. Es ist unwahrscheinlich, dass es zu einem Kontrollwechsel kommt, bis die Umstrukturierung von Ant abgeschlossen ist.

Mr. Ma hat persönlich jahrelang mit dem Gedanken gespielt, die Kontrolle über Ant abzugeben, sagten einige der Leute. Er sei besorgt über die Corporate-Governance-Risiken, die sich daraus ergeben, dass man sich zu sehr auf eine einzige dominante Person an der Spitze des Unternehmens verlässt, sagten diese Leute.

Der charismatische Gründer hat diese Risiken bei Alibaba vor Jahren angegangen, indem er eine Partnerschaftsstruktur aufgebaut hat, um eine nachhaltige Nachfolge zu gewährleisten, während die erste Generation von Führungskräften weiterzog. Er gab 2013 den CEO-Job bei Alibaba auf und trat 2019 als Vorsitzender zurück, als er sich aus dem Unternehmen zurückzog. Er hält derzeit weniger als 5 % der Alibaba-Aktien.

Chinesische Technologieaktien in Hongkong gaben am Freitagmorgen nach, nachdem das Wall Street Journal über Herrn Mas Plan, die Kontrolle aufzugeben, und die mögliche Verzögerung des Börsengangs von Ant berichtet hatte. Der Aktienkurs von Alibaba fiel um ganze 5,8 % auf 93 Hongkong-Dollar pro Stück. Der Hang Seng Tech Index fiel um bis zu 4,25 %.

Die Notwendigkeit, die Kontrolle von Herrn Ma bei Ant zu beenden, gewann neue Dringlichkeit, als das sich verschlechternde regulatorische Umfeld Ant und Alibaba dazu veranlasste, ihre Verbindungen zu kappen. Am Dienstag gab Alibaba bekannt, dass sieben Top-Führungskräfte von Ant aus der Alibaba-Partnerschaft, der obersten Führungsebene von Alibaba und seinen Tochtergesellschaften, zurückgetreten waren. Die beiden Unternehmen beendeten auch langjährige Handels- und Datenaustauschvereinbarungen, die Alibaba einen Vorteil verschafft hatten.

Herr Ma hielt sich zuvor zurück, die Kontrolle über Ant aufzugeben, weil er die Pläne des Unternehmens für einen Börsengang nicht verzögern wollte, sagten einige mit der Angelegenheit vertraute Personen. Die Vernichtung dieser Pläne – nachdem Herr Ma sich in einer Rede an die Finanzaufsichtsbehörden gewendet hatte – beseitigte dieses Hindernis und schuf eine neue Gelegenheit für Herrn Ma, die Angelegenheit zu lösen, sagten diese Leute.

Ein Kontrollwechsel könnte bedeuten, dass Ant noch eine Weile warten muss, bevor es erneut versucht, an die Börse zu gehen. Die chinesischen Wertpapiervorschriften besagen, dass Unternehmen im Inland nicht am A-Aktienmarkt des Landes notieren können, wenn sie in den letzten drei Jahren einen Wechsel des Mehrheitsaktionärs hatten – oder in den letzten zwei Jahren, wenn sie an Shanghais Nasdaq-ähnlichem STAR-Markt notiert sind.

Hongkong sieht ebenfalls eine Wartezeit vor, jedoch nur für ein Jahr. Ants verworfener IPO-Plan beinhaltete gleichzeitige Notierungen in der ehemaligen britischen Kolonie sowie in Shanghai.

Ant hat es nicht eilig, einen erneuten Börsengang zu versuchen, und beabsichtigt, sich Optionen offen zu halten, sagten einige der Leute. Das Unternehmen könnte andere Schritte in Betracht ziehen, einschließlich der Ausgliederung von Einheiten, die wiederum selbst gelistet werden könnten, sagten diese Leute.

Herr Ma kontrolliert Ant über ein Unternehmen namens Hangzhou Yunbo Investment Consultancy Co., das wiederum zwei Vehikel kontrolliert, die zusammen etwas mehr als die Hälfte der Aktien von Ant besitzen.

Herr Ma hat einen Anteil von 34 % an Hangzhou Yunbo. Die anderen 66 % verteilen sich zu gleichen Teilen auf den CEO von Ant, Herrn Jing, den ehemaligen CEO Simon Hu und den erfahrenen Alibaba-Manager und ehemaligen Non-Executive Director von Ant, Fang Jiang.

Der Milliardär besaß ursprünglich das gesamte Unternehmen. Er übertrug im August 2020 zwei Drittel der Aktien an die drei Führungskräfte, bevor Ant seinen IPO-Prospekt einreichte. Gleichzeitig erhielt Herr Ma laut Prospekt ein Vetorecht über die Entscheidungen von Hangzhou Yunbo. Die Vereinbarung sollte den anderen Führungskräften mehr Mitspracherecht in Ants Angelegenheiten geben, ohne einen effektiven Kontrollwechsel auszulösen, der den Börsengang verzögern könnte, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.

Herr Ma könnte die Kontrolle über Ant abgeben, indem er sein Stimmrecht in Hangzhou Yunbo verwässert, indem er sein Veto aufgibt und einen Teil seines Anteils an andere Führungskräfte überträgt, sagte die Person.

Herr Hu, der letztes Jahr als CEO von Ant zurückgetreten und kürzlich in den Ruhestand getreten ist, und Frau Jiang, die letztes Jahr aus dem Vorstand von Ant ausgeschieden ist, werden Hangzhou Yunbo wahrscheinlich verlassen und durch andere Ant-Führungskräfte ersetzt werden. Neben Herrn Jing sind die höchsten Führungskräfte von Ant nun Executive Vice President Xiaofeng Shao und Chief Technology Officer Xingjun Ni. Herr Shao ist laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen auch der Generalsekretär des Komitees der Kommunistischen Partei von Ant. Herr Ni war maßgeblich an der Gründung von Alipay im Jahr 2004 beteiligt.

Die Kontrolle von Herrn Ma über Ant geht mehr als ein Jahrzehnt auf die Zeit zurück, als er CEO von Alibaba war. Im Jahr 2011 stellte sich heraus, dass er das Zahlungsgeschäft Alipay ohne Wissen wichtiger Aktionäre wie Yahoo Inc. und SoftBank Group aus Alibaba herausgelöst hatte Corp.

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Alibaba argumentierte, dass die Übertragung für Alipay erforderlich sei, um eine chinesische Lizenz zu erhalten, die möglicherweise nicht erteilt worden wäre, wenn das Unternehmen ausländische Aktionäre hätte. Nach dem Umzug erteilte die chinesische Zentralbank Alipay im Mai 2011 eine Lizenz, um als Zahlungsdienstleistungsunternehmen zu operieren. Yahoo und SoftBank wurden später durch eine Vereinbarung entschädigt, die es ihnen ermöglichte, wirtschaftliche Interessen an Ant durch ihre Beteiligung an Alibaba zu teilen.

Im Jahr 2014 wurde die Ant Financial Services Group gegründet, um Alipay und andere Finanzunternehmen, einschließlich Verbraucherkredite, zu halten. Das Unternehmen änderte 2020 seinen Namen in Ant Group.

Schreiben Sie an Jing Yang unter [email protected] und Raffaele Huang unter [email protected]