Haufen uneinbringlicher Schulden
Historisch gesehen beginnen die Schuldner, wenn die Zinssätze ihren Höhepunkt erreichen, in Zahlungsverzug zu geraten. Auch dieser Schwenk ist im Gange. Die italienischen Kreditnehmer geraten bei der Rückzahlung ihrer Schulden leicht ins Stocken. Das ABI prognostiziert, dass der Anteil der notleidenden Kredite (NPLs) in diesem Jahr von 2,8 Prozent auf 4,1 Prozent der Gesamtkredite steigen wird, auch wenn das noch weit von dem Höchstwert von 16,5 Prozent aus dem Jahr 2015 entfernt ist, als eine Welle von Zahlungsausfällen auf die Eurozone folgte Krise.
Mittlerweile sollen in Italien in diesem Jahr rund 70 Prozent der Hypotheken zurückgesetzt werden, was dafür sorgt, dass die Italiener auf breiter Front die vollen, wenn auch verspäteten Auswirkungen der Geldpolitik spüren.
„Das Kreditrisiko bleibt einer der Hauptschwerpunkte der Aufsichtsbehörden italienischer Banken“, sagte Sabatini und verwies auf die Kombination aus hohen Zinsen, schwachem Wachstum und den möglicherweise inflationären Auswirkungen der Geopolitik, insbesondere der anhaltenden Angriffe auf die Handelsschifffahrt im Roten Meer. Er fügte jedoch hinzu, dass sich die Kreditprobleme zwar leicht verschärfen, Unternehmen und Haushalte sich jedoch bislang als widerstandsfähig erwiesen hätten.
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Daher ist das Problem der notleidenden Kredite immer noch weitgehend in der Schwebe. Dies ist vor allem auf den Erfolg der 2016 eingeführten Reformen zurückzuführen, die eine staatliche Garantie (bekannt als GACS) für den Verkauf risikoärmerer Schulden an Investoren vorsahen. Das staatliche Sicherheitsnetz gab Privatanlegern die Sicherheit, notleidende Kredite aus den Büchern der Banken zu entfernen und die Last auf einen breiteren und alles in allem stärkeren Teil des Finanzsystems zu verteilen.
Diese Initiative wurde jedoch im Juni 2022 eingestellt, und die Finanzwelt wird nun von einer zunehmend aktivistischen Regierung verunsichert, die im vergangenen Jahr zweimal drohte, den Geschäftsmodellen der Banken durch neue Gesetze zu schaden.
Die erste war die berüchtigte (wenn auch letztendlich verwässerte) „Windfall Tax“, aber die Gesetzgeber der regierenden Partei „Brothers of Italy“ zielten auch direkt auf den NPL-Sekundärmarkt ab, mit einem Vorschlag, der es italienischen Unternehmen und Haushalten ermöglicht hätte, Kredite bis zu 25 Millionen Euro zurückzukaufen wurden zwischen 2015 und 2021 zum ursprünglichen Transferpreis zuzüglich eines Aufschlags von 20 Prozent als notleidend eingestuft.