Laut einem Marktveteranen haben geopolitische und strukturelle Faktoren dazu geführt, dass Gold innerhalb eines Jahres einen Wert von 2.600 US-Dollar pro Unze erreichen wird.
Das Edelmetall hat in diesem Jahr mehrere Rekordhochs erreicht, darunter ein weiteres am Donnerstag, als der Kassagoldpreis die 2.300-Dollar-Marke durchbrach, bevor er leicht nachgab. Am frühen Freitag lag der Preis bei rund 2.278 US-Dollar pro Unze.
Die Gründe für seinen Anstieg – und wie viel höher er kurz- bis mittelfristig steigen kann – sind unter Anlegern heiße Themen, insbesondere da die Aktienmarktgewinne weiterhin robust sind.
Jürg Kiener, Chief Investment Officer bei Swiss Asia Capital, sagte am Mittwoch gegenüber CNBCs „Street Signs Asia“, dass seine Forward-Curve-Analyse für Gold „fantastisch aussieht“.
„Wenn Sie sich Ihre Terminkurve für ein Jahr ansehen, liegt sie bei etwa 26 [$2,600]. Ich denke, dass wir mit 23 wirklich schnell sein könnten [$2,300] „Es gibt einen großen Nachholbedarf“, sagte er.
Er fügte hinzu, dass ein Zusammenbruch der Lagerbestände auf dem Goldmarkt „viele Derivatestrukturen gefährdet“.
„Es gefährdet wahrscheinlich auch viele Strukturen, die auf dem Markt sind und Gold spielen, denn [traders] kann möglicherweise nicht abgedeckt werden [their short positions]. Und wenn ich sage, dass 26 für mich nur eine Vorwärtskurve ist, werden die Zahlen im Falle eines Short Squeeze viel höher ausfallen.“
Von einem Short Squeeze spricht man, wenn der Preis eines Vermögenswerts stark ansteigt und diejenigen mit Short-Positionen – die auf Preisrückgänge gewettet haben – gezwungen sind, den Vermögenswert zu kaufen, um weitere Verluste zu verhindern, was den Preis typischerweise noch weiter in die Höhe treibt.
Als Gründe für seine optimistische Einstellung zum Goldpreis nannte Kiener auch die Geopolitik, den Übergang zu einer „multipolaren Welt“ und sich verändernde internationale Handelsstrukturen. Ein weiterer Grund sei, dass Regierungen „Geld druckten, als gäbe es kein Morgen“, fügte er hinzu.
Gold wird typischerweise als sogenannter sicherer Hafen und auch als potenzielle Absicherung gegen Inflation angesehen.
Mehrere Analysten nennen die Geopolitik als Grundlage für einen mittelfristigen Aufwärtstrend bei Gold, vor dem Hintergrund der Kriege in Gaza und der Ukraine, der bevorstehenden US-Wahlen und der Möglichkeit einer Rezession in großen Volkswirtschaften. Ein weiterer häufig genannter Faktor ist die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die US-Notenbank, von denen in diesem Jahr drei erwartet werden. Niedrigere Kreditkosten erhöhen tendenziell die Attraktivität von Gold, da Anleger sich von festverzinslichen Vermögenswerten wie Anleihen abwenden.
„Wir haben einen massiven Fluss an Edelmetallen, der den Westen verlässt“, sagte er und fügte hinzu, dass es eine „echte Verschiebung“ hin zu einer steigenden Nachfrage nach Edelmetallen in Asien und den BRIC-Staaten im Allgemeinen gebe.
Nach Angaben des World Gold Council zeigten chinesische Investoren und Haushalte im Jahr 2023 eine erhöhte Nachfrage nach Gold, da der Immobilienmarkt des Landes weiterhin in Aufruhr war und die Aktienmärkte einbrachen.
Auch die Zentralbanken haben im letzten Jahr ihre Goldreserven erhöht und so die Preise gestützt.