Der britische Aktienmarkt steht möglicherweise im Schatten seines von Big Tech dominierten Gegenstücks auf der anderen Seite des Atlantiks, aber es sind recht gute Zeiten für Anleger, die UK plc treu geblieben sind.
Eine Kombination aus niedrigerer Inflation und künftigen Zinssenkungen hat dazu beigetragen, den FTSE100-Index auf Rekordniveaus zu treiben.
Auch wenn beim Investieren nichts garantiert ist, glauben britische Fondsmanager, dass noch mehr passieren wird, wenn die Unternehmensbewertungen wieder nach oben korrigiert werden, um sich mehr an die historischen Niveaus und an andere wichtige Aktienmärkte anzupassen.
Alex Wright ist langjähriger leitender Manager von Fidelity Special Values, einem 924 Millionen Pfund schweren Investmentfonds, der 80 Prozent seines Vermögens im Vereinigten Königreich investiert.
Zu seinen wichtigsten Beteiligungen zählen die FTSE100-Aktien Imperial Brands (ein Zahler attraktiver Dividenden), Aviva (ein weiteres einkommensfreundliches Unternehmen) und NatWest.
„Wenn Sie in den letzten drei Jahren am britischen Aktienmarkt investiert haben, haben Sie sich in absoluten Zahlen ziemlich gut geschlagen“, sagt er.
„Der FTSE All-Share Index hat eine jährliche Rendite von rund sieben Prozent erzielt, der FTSE100 Index etwas höher.“
„Aber wenn Investoren sehen, was sie mit dem Besitz einiger großer US-Technologieaktien hätten verdienen können.“ [the likes of Meta, Microsoft and Nvidia]Die britischen Zahlen sehen relativ unattraktiv aus.
„Daher ist es verständlich, dass sie sich für den US-Markt interessieren.“
Wright ist der Ansicht, dass der US-Aktienmarkt teuer erscheint. Und obwohl das Vereinigte Königreich über keine überzeugenden Technologieunternehmen verfügt, die das Interesse der Anleger wieder wecken könnten, handelt es sich um einen Aktienmarkt, der einen erheblichen Teil seiner Gewinne aus dem Ausland bezieht. Mit anderen Worten: Es handelt sich nicht einfach nur um eine Spielerei mit der britischen Wirtschaft.
„Aviva ist nicht nur ein britischer Lebensversicherer“, sagt Wright. „Es verfügt über ein kanadisches Schadenversicherungsgeschäft. Ebenso ist unsere größte Beteiligung, DCC, ein diversifiziertes Unternehmen, das weltweit Dienstleistungen für Unternehmen in den Bereichen Energie, Gesundheitswesen und Technologie anbietet.“
Der Trust verfügt über ein 100-köpfiges Portfolio mit Unternehmen mit einer Marktgröße von 100 Millionen bis über 100 Milliarden Pfund. Die größte Sektorposition (mehr als ein Viertel des Vermögens des Trusts) liegt im Finanzsektor, vor allem weil viele Banken im Vergleich zum Rest des Marktes günstig bewertet sind.
„Es ist ein diversifizierter Ansatz“, sagt Wright. „Wir haben acht Bankbeteiligungen, aber alle bringen etwas anderes in die Party.“
„Zum Beispiel ist NatWest eine inländische Bank im Vereinigten Königreich, während Standard Chartered stark auf die asiatische Wirtschaft abzielt.“
„Wir halten auch die irische Bank AIB und die in Kasachstan ansässige Kaspi, die ihre Bankgeschäfte auf Usbekistan ausweitet und sich stark im Wachstumsmodus befindet.“
Der Trust bietet eine Mischung aus Kapital- und Einkommensrendite. Das bedeutet, dass es eine Mischung aus Divi-freundlichen Aktien und stärker wachstumsorientierten Unternehmen wie der Fluggesellschaft Ryanair hält, die den Aktionären kein Einkommen zahlt.
Das Ergebnis ist eine Dividende, die einem Jahreseinkommen von drei Prozent entspricht – wobei die Ertragsausschüttungen in den letzten drei Geschäftsjahren jedes Jahr im zweistelligen Prozentbereich gewachsen sind.
Die jährlichen Gebühren des Trusts belaufen sich auf 0,7 Prozent; sein Börsenidentifikationscode ist BWXC7Y9; und sein Ticker ist FSV.
In den letzten ein, drei und fünf Jahren wurden Renditen von jeweils 8, 13 und 25 Prozent erzielt. Die Aktien werden für rund 2,93 £ gehandelt und weisen einen Abschlag von fast 9 Prozent auf den Wert des Trustvermögens auf.