Elisabeth Braw ist Senior Fellow am American Enterprise Institute, Beraterin von Gallos Technologies und Autorin des demnächst erscheinenden Buches „Goodbye, Globalization“.
Abschied nehmen ist nicht einfach.
Hunderte von Unternehmen haben angekündigt, Russland zu verlassen, seit dessen Invasion in der Ukraine begonnen hat – doch viele von ihnen scheinen dort geblieben zu sein. Unterdessen haben Apple und andere berühmte multinationale Konzerne, was China betrifft, erklärt, dass sie sich mit Ländern wie Vietnam, Indien und sogar den Vereinigten Staaten befreundet haben – doch der Handel zwischen den USA und China hat letztes Jahr neue Rekorde erreicht. Was ist denn los?
Unter dem Strich ist es für Unternehmen extrem schwierig, sich aus Ländern zurückzuziehen – insbesondere aus solchen, die feindselig oder nicht bereit sind, loszulassen.
Beispielsweise berichtet eine viel konsultierte Liste, die von Forschern der Yale University geführt wird, dass über 1.000 westliche Unternehmen ihre Aktivitäten in Russland eingeschränkt haben. Aber im Dezember stellten die Handels- und Wirtschaftsprofessoren Simon J. Evenett und Niccolò Pisani fest, dass weniger als 9 Prozent der 1.404 Unternehmen der Europäischen Union und der G7, die vor der Invasion in Russland aktiv waren, das Land tatsächlich verlassen hatten.
Es ist eine gewaltige akademische Schlägerei darüber entbrannt, wer Recht hat. Aber tatsächlich können beide Seiten recht haben.
Das Yale-Team dokumentiert Unternehmensankündigungen, die versprechen, den Betrieb in Russland einzuschränken, während Evenett und Pisani Veräußerungen dokumentiert haben – und das sind sehr unterschiedliche Dinge.
Wie Laura Burns, eine leitende Angestellte beim globalen Versicherungsmakler Willis Towers Watson, mir sagte: „Aufbrechen ist schwer zu bewerkstelligen.“ Und das zu den besten Zeiten.
Die Abwicklung des Betriebs, der Verkauf von Einrichtungen und die Erledigung aller Formalitäten ist komplex genug, wenn ein Unternehmen beschlossen hat, ein befreundetes Land zu verlassen – aber die vielen Unternehmen, die jetzt versuchen, Russland und China zu verlassen, operieren nicht auf befreundetem Territorium.
Als Russland in die Ukraine einmarschierte und der westliche Exodus begann, ließen die russischen Gesetzgeber und der Kreml schnell wissen, dass das Land beschließen könnte, die Vermögenswerte von ausscheidenden westlichen Unternehmen zu beschlagnahmen. Unternehmen wie British Petroleum (BP) oder die deutsche Baumarktkette Obi Baumarkt haben zwar ihre Austrittsversprechen inzwischen eingelöst, dabei aber Milliarden verloren. Und westliche Unternehmen, die in Russland tätig sind, einschließlich derer, die ausreisen wollen, müssen ihre Dividenden jetzt auf ein spezielles russisches Bankkonto einzahlen – und dieses Geld kann nur mit Genehmigung der russischen Regierung ausgezahlt werden. Auch BP berichtet, Geld auf einem solchen Konto stecken zu haben.
„Russland zu verlassen, verursacht zunächst einen Notverkauf, und dann können Unternehmen nur einen kleinen Teil des Erlöses außer Landes bringen“, sagte Burns. „Russland scheint zu sagen, dass Russland seine Taschen füllen kann, wenn Unternehmen gehen werden. Und die Signalisierung, dass der Kreml sich Vermögenswerte aneignen könnte, geht weiter.“
Aber die finanziellen Kopfschmerzen sind nur eine Komplikation. In einem Land, in dem viele Unternehmen, Führungskräfte und Beamte sanktioniert werden, stellt sogar die Suche nach einem Notverkaufskäufer eine noch größere Hürde dar. Der CEO des Tabakgiganten Philip Morris, Jacek Olczak, sagte der Financial Times im vergangenen Monat, dass, obwohl er Gespräche mit drei ernsthaften potenziellen Käufern in Russland geführt habe, „die Gespräche ins Stocken geraten sind, weil niemand weiß, wie ich es zum Laufen bringen kann“.
„Wenn ich sage, dass ich gehe oder nicht gehe, ist es völlig irrelevant, weil ich es letztes Jahr versucht habe und die Realität ist, dass ich es bin [stuck] mit dieser ganzen Sache“, fügte er hinzu.
Angesichts all dessen ist es nicht verwunderlich, dass Unternehmen, die erwägen, China zu verlassen, jetzt genau untersuchen, wie es Unternehmen geht, die Russland verlassen. Und viele wissen bereits, wie sie das machen wollen: Nicht durch sofortige Schließung des Geschäfts in China – die Verluste wären zu groß –, sondern durch Verlagerung einiger Betriebe in andere Länder. „De-risking“ ist das Schlagwort der Stunde.
In diesem Sinne kündigte Apple im Dezember an, dass es Chips seines taiwanesischen Zulieferers TSMC in einer neu zu errichtenden Fabrik in Arizona einsetzen werde. Sowohl Apple als auch Samsung verlagern auch die Herstellung einiger ihrer Tablets und Smartphones – einschließlich der neuesten Modelle – von China nach Vietnam und Indien.
Aber selbst relativ einfache Fabriken – etwa Bekleidungsfabriken – zu verlegen, ist äußerst kompliziert, da es nicht nur um den Betrieb der Fabrik geht, sondern auch um die Neujustierung komplexer Lieferketten. Stellen Sie sich vor, Sie ziehen mit Ihrer Familie mit ein paar Kindern im schulpflichtigen Alter in ein neues Haus in einem neuen Land, multiplizieren Sie das mit 1000 und Sie bekommen die Idee. Und die Fertigung anspruchsvoller Technik zu bewegen, ist noch tausendmal komplexer.
Das bedeutet, dass das Friendshoring weg von China einige Zeit in Anspruch nehmen wird. Und diese Verzögerung bedeutet, dass die Handelsstatistiken zwischen China und den USA sowie China und anderen westlichen Ländern weiterhin ein rosiges Bild zeichnen werden – auch wenn die Situation vor Ort alles andere als gut ist.
In der Tat könnte Peking ein „Moskau“ ziehen und versuchen, den Abzug der Unternehmen, die es behalten möchte, zu vereiteln oder zu verzögern. „Westliche Unternehmen haben Chinas Fortschritt vorangetrieben, und wenn sich bestimmte Unternehmen entscheiden würden, das Land zu verlassen, würde das Peking nicht gefallen“, bemerkte Burns. „China will Eigenständigkeit, ist aber noch nicht da.“
Peking könnte daher leicht Aneignungsdrohungen verbreiten oder anfangen zu fordern, dass Dividenden auf Bankkonten eingezahlt werden, wo Abhebungen aus westlichen Ländern nicht möglich sind. Oder es könnte auch völlig neue Bedrohungen und Hindernisse erfinden.
Wenn wir noch nicht von vielen Unternehmen gehört haben, dass sie China verlassen, sind dies die Gründe dafür – und das sind die Gründe, warum die Abgänge aus Russland so langsam voranschreiten. Diejenigen von uns, die noch nie einen Unternehmensabgang aus einem zunehmend feindlichen Land inmitten einer sich rapide verschlechternden geopolitischen Pattsituation vollzogen haben, würden gut daran tun, kein Fahren auf dem Rücksitz anzubieten – zumindest nicht, bis wir die Komplexität einiger voraussichtlicher Rückzüge untersucht haben.
* Elisabeth Braw fungiert als gelegentliche Beraterin von Willis Towers Watson.