New York
CNN
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Über Elon Musk und Tesla ist ein weit verbreiteter Irrtum aufgetaucht: Die Liebesaffäre des Megamilliardärs mit Twitter ist der Hauptgrund dafür, dass die Tesla-Aktie in diesem Jahr so stark an Wert verloren hat. Aber der steile Aktienverkauf von Tesla in dieser Woche hat bewiesen, dass die Probleme bei Musks Autokonzern weit über Twitter hinausgehen.
Selbst als Musk signalisiert, dass er seinen CEO-Titel auf Twitter aufgeben könnte, machten sich die Anleger Sorgen, dass sich die Aussichten für Teslas Umsatz und Gewinn verschlechtern. Ein Zeichen für die schwächelnde Nachfrage: Tesla hat einen seltenen Verkauf angekündigt. Das Unternehmen bot zwei Rabatte für Käufer an, die ein Fahrzeug vor Ende des Jahres in Empfang nehmen, und bot Anfang dieses Monats zunächst einen Rabatt von 3.750 US-Dollar an. Tesla verdoppelte diesen Rabatt dann am Donnerstag auf 7.500 US-Dollar.
„Tesla sieht eindeutig Nachfrageeinbrüche in China und in den USA zu einer Zeit, in der der Wettbewerb um Elektrofahrzeuge auf breiter Front zunimmt“, sagte Dan Ives, Tech-Analyst bei Wedbush Securities und ein Tesla-Bulle, der sein Kursziel für die Aktie am Freitag gesenkt hat von $250 bis $175. „Die von Tesla erlassenen Preissenkungen waren der Tropfen, der der Aktie das Fass zum überlaufen brachte.“
Ein weiterer Grund, warum die Tesla-Aktie sinkt: Die US-Wirtschaft könnte nächstes Jahr in eine Rezession kippen und die Autoverkäufe beeinträchtigen. Musk sagte in einem Twitter Spaces-Anruf am Donnerstag, er gehe davon aus, dass sich die Wirtschaft 2023 in einer „ernsten Rezession“ befinden werde.
„Ich denke, es wird ein Makrodrama geben, das größer ist, als die Leute derzeit denken“, sagte er laut Reuters und fügte hinzu, dass Häuser und Autos „überproportional“ von den wirtschaftlichen Bedingungen betroffen sein werden.
Ein Teil des Problems mit dem Aktienkurs von Tesla besteht darin, dass Kritiker in Frage stellen, ob er jemals die Billionen-Dollar-Bewertung wert war, die er zu Beginn des Jahres hatte. Auf seinem Höhepunkt war Tesla mehr wert als die 12 größten Autohersteller der Welt zusammen, obwohl sie nur einen Bruchteil des Umsatzes von jedem von ihnen hatten. Heute ist es 399 Milliarden Dollar wert.
„Es hat sich kurzfristig übertroffen“, sagte Gene Munster von Loup Ventures, ein weiterer Tesla-Fan. „Ich glaube immer noch, dass dies ein viel größeres Unternehmen sein kann. Ich denke, es wird diese Art von Zahlen wieder sehen. Aber es könnte lange, lange dauern, bis wir dort ankommen.“
Die Wachstumsaussichten von Tesla – ein Ziel von 50 % Umsatzwachstum jährlich – trugen zu dieser Bewertung bei. Es räumte im Oktober ein, dass es dieses Umsatzziel für dieses Jahr verfehlen wird.
Der Aufstieg der Aktie in schwindelerregende Höhen – allein im Jahr 2020 um 743 % – wurde von Musks Ruf als Genie angetrieben, das die massive globale Autoindustrie stören würde.
„Tesla wurde als disruptives Technologieunternehmen angesehen, nicht als Autohersteller, und ein großer Teil dieser Prämie hängt mit Musk zusammen“, sagte Ives.
Kritiker von Tesla sagten, ein Großteil seiner himmelhohen Bewertung basiere auf Versprechungen, die Musk über zukünftige Produkte gemacht habe, von denen viele Jahre nach ihrer ursprünglichen Versprechung kamen.
Ein Paradebeispiel ist der Cybertruck, der Pickup von Tesla, der erstmals vor drei Jahren mit dem Versprechen vorgestellt wurde, dass die Produktion im Jahr 2021 beginnen würde. Jetzt soll er im nächsten Jahr mit der Produktion beginnen, mit einem Produktionshochlauf im Jahr 2024, was Jahre hinter sich lässt andere elektrische Pickup-Angebote von Ford und dem aufstrebenden EV-Hersteller Rivian, die beide heute elektrische Pickups zum Kauf anbieten. Es könnte auch geplante Elektro-Pickup-Angebote von General Motors nachziehen.
„Elon Musk hat ein pathologisches Problem mit der Wahrheit“, sagte Gordon Johnson, einer der größten Kritiker von Tesla unter Analysten. „Wenn die Leute sagen, er sei ein Genie und Innovator, dann basiert das auf all seinen Versprechen, die er nie einhält.“
Johnson sagte, dass die Tesla-Aktien einen viel stärkeren Rückgang vor sich haben werden, sobald sie anfangen, wie andere Autohersteller bewertet zu werden, anstatt wie sie es versprechen. Er sagte, dass Tesla fast jedes Jahr neue Werke bauen müsse, um seine Wachstumsziele zu erreichen, aber dass neue Fabriken in Deutschland und Texas, die im Frühjahr eröffnet wurden, immer noch nicht voll ausgelastet seien. Und er sagte, dass sein Werk in China die Produktion aufgrund schwacher Verkäufe auf dem Markt angesichts der Covid-Beschränkungen zurückfahren musste.
„Die Nachfrage in den USA ist eingebrochen“, sagte er. „Vor zwei Monaten betrug Ihre Wartezeit zwei oder drei Monate. Jetzt können Sie sofort einen bekommen. Sie werden ein drittes Quartal in Folge mehr Autos bauen als verkaufen. Es ist die Definition von Überkapazität.“
Tesla ist immer noch der mit Abstand größte EV-Hersteller weltweit, obwohl dieser Titel in einigen Schlüsselmärkten, von Volkswagen in Europa und von BYD in China, angefochten wird. Und mehr Konkurrenz kommt von etablierten Autoherstellern wie Ford und GM.
Das heißt nicht, dass Twitter in diesem Jahr keine Rolle bei Teslas Aktienkursverfall gespielt hat: Tesla-Aktien haben 66 % ihres Wertes verloren, seit Musks Interesse an Twitter erstmals im April offengelegt wurde, mit einem Rückgang von 45 %, seit er den Deal spät abgeschlossen hat Oktober.
Die Anleger waren enttäuscht, dass Musk anscheinend einen so großen Teil seines 44-Milliarden-Dollar-Kaufs von Twitter durch den Verkauf von Tesla-Aktien bezahlt. Musk, Teslas größter Aktionär, hat Tesla-Aktien im Wert von 23 Milliarden US-Dollar verkauft, seit sein Interesse an Twitter im April bekannt wurde.
Beim Twitter Spaces-Anruf am Donnerstag versprach Musk, dass er mit dem Verkauf von Tesla-Aktien bis mindestens 2024 fertig sei, wenn nicht sogar darüber hinaus. Aber er hat eine Vergangenheit nicht erfüllt Versprechen im April dass er mit dem Verkauf von Tesla-Aktien fertig war und seitdem 14,4 Milliarden Dollar dieser Aktien verkauft hat.
„Es war eine Pinocchio-Situation für Musk, wenn er sagt, dass er mit dem Verkauf von Aktien fertig ist. Investoren wollen, dass er den Weg geht und nicht nur redet“, sagte Ives.
Ein weiterer Twitter-Faktor: Musk ernannte sich selbst zum CEO von Twitter, dem dritten großen Unternehmen, das er neben Tesla und SpaceX führt. Viele Leute nahmen also an, dass Musks Verlust des Fokus auf Tesla seine ehemaligen Fans an der Wall Street erschreckt hat.
Aber diese Woche begann mit Musk, der ein läuft Umfrage – natürlich auf Twitter – gefragt, ob er den CEO-Titel bei seinem Social-Media-Spielzeug aufgeben soll. Er versprach, sich an das Ergebnis zu halten, und 57,5 % der Wähler sagten, sie wollten, dass er weg ist.
Dieser Abgang kann eine Weile dauern – Musk twitterte, er werde zurücktreten, „sobald ich jemanden finde, der dumm genug ist, den Job anzunehmen!“ Und in demselben Tweet warnte er, dass er, selbst wenn er den CEO-Titel bei Twitter aufgibt, nicht ganz weggehen werde, und sagte, dass er vorhabe, „nur die Software- und Serverteams zu leiten“, nachdem er einen neuen „Narren“ als CEO gefunden habe.
Die Umfrageergebnisse am späten Sonntag reichten aus, um die Tesla-Aktien im frühen Handel am Montag anzuheben, aber die Aktien beendeten den Tag etwas niedriger und haben seitdem jeden Tag deutlich mehr an Boden verloren. Tesla-Aktien fielen am Donnerstag um 9 % und beendeten die Woche mit einem Minus von 18 %, nachdem sie am Freitag um weitere 2 % gefallen waren.
Und dann ist da noch die Frage, wie viel Schaden das Debakel bei Twitter der Marke Tesla zugefügt hat. Musk hat in seiner kurzen Amtszeit als CEO Tausende von Mitarbeitern entlassen, Journalisten verboten, während er Donald Trump und andere zuvor gesperrte Konten wieder online erlaubte, die Strafverfolgung von Dr. Anthony Fauci gefordert, Verschwörungstheorien angenommen und Anti-Trans-Erklärungen abgegeben.
Es mag ihn bei einigen beliebt gemacht haben, aber andere potenzielle Käufer verärgert haben, darunter Liberale, die bereit sein könnten, eine Prämie für ein umweltfreundlicheres Fahrzeug zu zahlen.
„Ich denke, es war ein messbarer Schaden“, sagte Munster, der glaubt, dass die Werbung während seiner Zeit bei Twitter Tesla 5 % seines Umsatzes gekostet hat.