Drei Chefs der Bank of England, die den Schlüssel zur Zinserhöhung halten

Drei Chefs der Bank of England können heute als „Swing-Wähler“ identifiziert werden, die diese Woche über eine Zinserhöhung entscheiden werden.

Die Analyse von The Mail am Sonntag ergab, dass die drei stellvertretenden Gouverneure der Bank – Sir Jon Cunliffe, Sir Dave Ramsden und Ben Broadbent – ​​das Machtgleichgewicht im neunköpfigen Gremium halten werden, das die Zinsen festlegt.

Der geldpolitische Ausschuss wird am Donnerstag zu einer messerscharfen Abstimmung darüber zusammenkommen, ob der Leitzins der Bank of England von einem Rekordtief von 0,1 Prozent auf möglicherweise 0,25 Prozent erhöht werden soll. Die Sätze steigen, wenn eine Mehrheit dafür stimmt – also fünf oder mehr Mitglieder des Ausschusses.

Laut zwei führenden Wirtschaftsprognostikern werden drei MPC-Mitglieder mit hoher Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung stimmen.

David ‘Danny’ Blanchflower, der selbst von 2006 bis 2009 ein Zinssetzer der Bank of England war, und der unabhängige Ökonom Dilip Shah sagten beide, dass Bankgouverneur Andrew Bailey, Chefökonom Huw Pill und externes Mitglied Michael Saunders eher unterstützen werden als nicht entstehen.

Auf der anderen Seite des Ausschusses sagten Blanchflower und Shah, dass die externen MPC-Mitglieder Jonathan Haskel, Catherine Mann und Silvana Tenreyro – die nicht direkt bei der Bank angestellt sind – wahrscheinlich gegen eine Erhöhung stimmen werden.

Damit bleiben die drei stellvertretenden Gouverneure als Machtmakler beim Crunch-Meeting am Donnerstag. Die Experten sind sich jedoch uneins darüber, wie die drei Männer abstimmen werden.

Blanchflower, jetzt Wirtschaftsprofessor an der Dartmouth University, New Hampshire, und der Stirling University in Schottland, prognostiziert, dass alle drei dafür stimmen werden, die Zinsen bei 0,1 Prozent zu halten. Er prognostiziert ein 6:3 gegen eine Zinserhöhung.

Aber Shah – der im öffentlichen und privaten Sektor gearbeitet und zweimal den Prognosewettbewerb The Clash of the Titans des Economic Research Council gewonnen hat – sagt voraus, dass alle Abgeordneten für einen Aufstieg stimmen werden. Seine Vorhersage für das MPC-Treffen in dieser Woche ist das Spiegelbild von Blanchflower: eine 6:3-Stimme für eine Erhöhung der Raten.

Shah sagte, es gebe Anzeichen dafür, dass die fünf Vollzeitbeschäftigten der Bank im MPC sowie Saunders einen Zinserhöhungszyklus beginnen würden, der den Leitzins bis Ende 2022 auf 1 bis 1,5 Prozent bringen würde. Er fügte hinzu: „Von der Mehrheit der Bank“ der englischen Reden scheint es klar zu sein, dass sie zugegeben haben, dass sie bei der Inflation hinter der Kurve stehen und den Kurs korrigieren werden.’

Auch in den Think-Tanks war man geteilter Meinung, in welche Richtung die Entscheidung gehen soll.

Douglas McWilliams, stellvertretender Vorsitzender des Center for Economics and Business Research, sagte: „Der Markt hat einen Anstieg auf 0,25 Prozent eingepreist, aber ich denke, es ist wahrscheinlicher, dass der MPC einen Anstieg um 0,4 Prozentpunkte auf 0,5 Prozent anstrebt. Die Haushaltspläne von letzter Woche werden keinen Sinn machen, wenn wir 2023 immer noch eine hohe Inflation haben.“

Erik Britton, Managing Director bei Fathom Consulting, widersprach und sagte: “Ich würde die andere Seite der Wette eingehen und vorschlagen, dass der MPC dieses Jahr nicht wesentlich ansteigen wird.”

Er fügte hinzu: „Wenn dies der Fall wäre, würde ich vermuten, dass sie ihren Kurs umkehren würden. Dieser Inflationsdruck ist vorübergehend.’

Das Drängen auf höhere Zinssätze soll jemanden zu einem „Falken“ machen, während man darauf drängt, sie niedrig zu halten, wird jemand zu einer „Taube“ gemacht. Dhaval Joshi, Chefstratege bei BCA Research, sagte: “Es scheint eine hawkische Neigung bei der MPC gegeben zu haben, aber es sind die Leute in der Mitte, die sie beeinflussen werden.”

Die meisten MPC-Meetings sehen eine Mehrheit für die Beibehaltung der Raten auf ihrem aktuellen Niveau. Die steigende Inflation – und die Ausgaben von Rishi Sunak in Höhe von 150 Milliarden Pfund in der letzten Woche – könnten jedoch die Meinungen geändert haben. Die Kanzlerin hat zugegeben, dass die steigende Inflation seine Pläne gefährdet.

Im Juli sagte Broadbent, 56, der bei Goldman Sachs arbeitete, bevor er zur Bank kam, er glaube, dass die Inflation vorübergehend sei, was darauf hindeutet, dass eine Zinserhöhung möglicherweise nicht erforderlich ist. Er sagte: “Ich bin nicht davon überzeugt, dass die derzeitige Inflation der Einzelhandelspreise eine höhere Inflation in 18 bis 24 Monaten bedeuten sollte.”

Sir Dave Ramsden, 57, gab im Juli an, dass er der Idee, dass die Inflation anzieht, „mehr Gewicht“ beimisst, während Sir John Cunliffe, 68, im Mai sagte, er werde auf „eindeutige Beweise“ warten, dass die Zeit dafür reif sei Rate steigt.

Beide Ritter des Reiches sind ehemalige Beamte des Finanzministeriums.