Die Tesla-Aktie fiel im Jahr 2022 um 65 %, der größte jährliche Rückgang aller Zeiten

„Es gibt Bedenken, dass die Nachfrage sinken wird, während Tesla seine Fabriken hochfährt, und sie werden nicht das Volumenwachstum sehen, das der Markt zuvor erwartet hatte“, sagte Seth Goldstein, Aktienstratege bei Morningstar Research Services.

Wartezeiten, die Anfang des Jahres bei einigen Tesla-Modellen in den USA noch bei 30 Wochen lagen, sind laut Daten von Bernstein Research stark zurückgegangen.

Der Aktienrückgang markiert eine scharfe Umkehrung für eine Aktie, die vor etwas mehr als einem Jahr mit hoher Geschwindigkeit unterwegs war. Die Aktien von Tesla erreichten im November 2021 ein Allzeithoch, als das Unternehmen Gewinne erzielte, die Produktion steigerte und davon profitierte, dass Elektrofahrzeuge auf breiterer Basis an Zugkraft gewannen. Seit Erreichen dieses Höchststands ist die Aktie um 70 % eingebrochen.

„Die langfristigen Fundamentaldaten sind extrem stark. Kurzfristiger Marktwahnsinn ist unvorhersehbar“, twitterte Mr. Musk nach Börsenschluss am Freitag. Anfang der Woche sagte er den Mitarbeitern in einer Nachricht: „Beunruhigen Sie sich nicht zu sehr über den Wahnsinn der Aktienmärkte. Da wir weiterhin hervorragende Leistungen zeigen, wird der Markt dies anerkennen.“ Tesla antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Ein Großteil der Aktienumkehr erfolgte in den letzten Monaten, als Mr. Musk Twitter übernahm und Tesla, das nach Marktwert nach wie vor das größte Autounternehmen der Welt ist, die Erwartungen der Wall Street für Auslieferungen im dritten Quartal verfehlt hat.

„Der Schaden ist seit dem 1. Oktober angerichtet worden und hat sich natürlich im Dezember beschleunigt“, sagte Gary Black, geschäftsführender Gesellschafter des Future Fund LLC, der Tesla-Aktien hält.

Der Elektroautohersteller senkte im Oktober seine Wachstumserwartungen für das Gesamtjahr und schreckte vor seinem Ziel zurück, die Auslieferungen jährlich um 50 % zu steigern. Um diese Wachstumsrate für das Jahr zu erreichen, müssten im vierten Quartal rekordverdächtige 495.000 Autos ausgeliefert werden. Die Wall Street rechnet mit der Übergabe von 429.000 Fahrzeugen an Tesla.

Gleichzeitig sieht sich das Unternehmen einer zunehmenden Konkurrenz durch Start-ups und traditionelle Autohersteller ausgesetzt, die in diesem Jahr neue Elektrofahrzeuge eingeführt und die Produktion hochgefahren haben, um Tesla Marktanteile abzujagen. Laut JD Power sind 53 EV-Modelle entweder auf dem Markt oder stehen kurz vor der Markteinführung. Einige haben Wartelisten, die sich über ein Jahr erstrecken.

Tesla ist in diesem Jahr auch in seinen Fabriken auf Produktionsprobleme gestoßen. Anfang dieses Monats stellte das Unternehmen die Autoproduktion in seinem Werk in China einen Tag früher als geplant ein und verlängerte seine geplante achttägige Schließung, da es mit einer Welle von Covid-19-Fällen unter Arbeitern konfrontiert ist. Der Autohersteller hat die Produktion in dieser Jahreszeit historisch gesehen nicht eingestellt.

Das Unternehmen stellte die Produktion im Werk in Shanghai Anfang des Jahres wegen der Sperrung durch Covid-19 wochenlang ein. Tesla hatte dieses Jahr auch Probleme mit seinen neuen Fabriken in Deutschland und Texas und kämpfte darum, sie auf den neuesten Stand zu bringen.

Herr Black gehörte zu einer Gruppe von Tesla-Investoren, die Bedenken äußerten, dass Herr Musk möglicherweise durch die Verfolgung durch den Milliardär und die anschließende Übernahme von Twitter, das im Oktober mit einem Deal im Wert von 44 Milliarden US-Dollar abgeschlossen wurde, vom Unternehmen abgelenkt wurde. Mr. Musk hat gesagt, dass er einen Großteil seiner Zeit damit verbracht hat, das unrentable Geschäft umzukehren, obwohl er auch gesagt hat, dass er jemanden suchen würde, der das Unternehmen Tag für Tag leitet.

Das Markenimage des Autoherstellers hat in den letzten Monaten ebenfalls einen Schlag erlitten, teilweise aufgrund von Mr. Musks Engagement bei Twitter und aufgrund einiger Kommentare, die er laut Markenumfragen auf der Plattform gemacht hat.

„Wenn Elon einfach einen neuen CEO einstellen und aufhören würde, seine sehr konservativen, politischen Ansichten zu twittern, könnte die Aktie hier meiner Meinung nach den Tiefpunkt erreichen“, sagte Mr. Black über Mr. Musks Beteiligung an der Social-Media-Plattform.

Die Niederlage der Tesla-Aktien in diesem Jahr veranlasste Mr. Musk, den inoffiziellen Titel als reichster Mensch der Welt Anfang dieses Monats an den französischen Milliardär Bernard Arnault abzutreten.

Herr Musk hat in diesem Jahr auch Tesla-Aktien entladen, wobei einige Verkäufe mit Twitter verknüpft waren. Seit dem Höchststand der Aktie im November 2021 hat Herr Musk Tesla-Aktien im Wert von mehr als 39 Milliarden US-Dollar verkauft. Er sagte kürzlich, er werde mindestens bis zum nächsten Jahr keine weiteren Aktien verkaufen.

Tesla-Anleger werden wahrscheinlich im Januar eine Reihe von Nachrichten vom Unternehmen erhalten, die einen Einblick in die Aussichten der Aktie für das kommende Jahr geben könnten. Tesla ist bereit, in den kommenden Tagen seine Fahrzeugauslieferungszahlen für das Gesamtjahr 2022 bekannt zu geben, und es wird erwartet, dass es später im Januar einen Rekordgewinn für das Gesamtjahr ausweisen wird. Mr. Musk hat auch angedeutet, dass Tesla kurz davor steht, Pläne für eine neue Fabrik bekannt zu geben.

„Die Lieferzahlen können wirklich zeigen, wie sich die Nachfrage selbst in einer sich verlangsamenden Wirtschaftslage hält“, sagte Mr. Goldstein von Morningstar.

Die Wall Street bleibt hinsichtlich der finanziellen Aussichten von Tesla optimistisch. Laut FactSet wird das Unternehmen für 2022 voraussichtlich einen Gewinn von rund 13 Milliarden US-Dollar erzielen, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr,

Der Nettogewinn soll im kommenden Jahr um mehr als 40 % steigen.

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Einige Investoren haben gefordert, dass Tesla Teile seines Liquiditätspolsters für den Rückkauf von Aktien verwendet. Mr. Musk hat seine allgemeine Bereitschaft bekundet, ein Rückkaufprogramm durchzuführen, obwohl er Anfang dieses Monats davor gewarnt hat, dass die breiteren wirtschaftlichen Aussichten und Rezessionssorgen jede Entscheidung beeinflussen könnten.

„Es wäre nicht klug, einen Rückkauf zu machen und dann festzustellen, dass die Rezession schlimmer ist als 2009“, sagte er.

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