In den letzten Wochen haben Länder wie Polen, Ungarn und Rumänien die Zinsen aggressiv angehoben, während sie mit der steigenden Inflation zu kämpfen hatten. Nachdem die Kreditkosten auf 2,75 Prozent angehoben worden waren, sagte der Gouverneur der Polnischen Nationalbank, Adam Glapinski, auf einer Pressekonferenz, die Bank werde alles tun, um die Inflation zu bremsen. Er sagte Journalisten, „fast alle von uns im (Monetary Policy Committee) sind Falken“, ein Begriff, der verwendet wird, um diejenigen zu beschreiben, die eine strengere Politik wie die Anhebung der Zinssätze befürworten. Auch Rumänien zog mit einem Anstieg um 0,5 Prozent nach, um die Zinssätze auf 2,5 Prozent zu bringen.
In ihrem jüngsten Inflationsbericht hat die Nationalbank von Rumänien ihre Inflationsprognose auf über 10 Prozent im Laufe dieses Jahres angehoben.
Unterdessen zeigten Daten aus Ungarn vom Freitag, dass die bereits stark ansteigende Inflation weiter gestiegen ist, was die Erwartung weiterer Zinserhöhungen schürt.
Die Inflation in Ungarn erreichte im Januar 7,9 Prozent, obwohl die Zinssätze bereits auf 2,9 Prozent angehoben wurden.
In einer Informationsnotiz kommentierte Peter Virovacz, Chefvolkswirt bei ING Ungarn: „Angesichts der heutigen Daten erwarten wir, dass sich der Straffungszyklus der Ungarischen Nationalbank in den kommenden Monaten fortsetzen wird.
“Wir sehen den Effektivzins im ersten Halbjahr dieses Jahres auf mindestens 5,50 Prozent steigen.”
Obwohl die Inflation besonders hoch ist, gibt es sie nicht nur in diesen Ländern des Kontinents, da die Eurozone inzwischen eine Inflation von 5,1 Prozent verzeichnet.
Im Gegensatz dazu zögerte die Europäische Zentralbank, die Zinssätze zu erhöhen, und ihre Präsidentin Christine Lagarde warnte wiederholt davor, eine Straffung der Geldpolitik zu überstürzen.
Die Haltung der EZB stößt auf einigen Widerstand, insbesondere aus Deutschland, wo die Inflation ein fast 30-Jahres-Hoch erreicht hat, wobei der Chef der deutschen Bundesbank, Joachim Nagel, kürzlich vorschlug, dass die Zinssätze vor Ende 2022 angehoben werden könnten.
Matthew Ryan, Senior Market Analyst bei Ebury, erklärte: „Das Inflationsrisiko ist angesichts starker Arbeitsmärkte und überhitzter Volkswirtschaften in (Mittel- und Osteuropa) besonders ausgeprägt.
„Anders als in der Eurozone ist die Arbeitslosigkeit sehr niedrig und die Löhne laufen in einigen Ländern der Region außerordentlich heiß, und die Untätigkeit der Zentralbanken könnte eine Inflationsspirale auslösen.“
Er fügte hinzu, dass eine weitere Einbettung der Inflation die Stimmung und Wettbewerbsfähigkeit ernsthaft stören und das Wirtschaftswachstum negativ beeinflussen könnte.
Außerhalb der Eurozone haben Länder wie Ungarn und Polen mehr Flexibilität bei der Gestaltung ihrer Geldpolitik.
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In einer weiteren Änderung, die zusammen mit ihrer Zinsentscheidung angekündigt wurde, skizzierte die Nationalbank von Polen auch Pläne, die Art und Weise zu ändern, wie Euro umgerechnet werden, was bedeutet, dass dies auf dem Markt statt über die Zentralbank erfolgen würde.
Laut Analysten von ING hat das derzeitige System dazu geführt, dass der polnische Zloty im Vergleich zu vor der Finanzkrise schwächer geworden ist, wobei die Änderungen später in diesem Jahr auf Gewinne für die Währung hindeuten.
Die vielleicht radikalste Bewegung bei den Zinssätzen gab es in Chezchia, wo die Kreditkosten auf 4,5 Prozent gestiegen sind.
Das Land hat es inzwischen mit rekordverdächtigen Inflationszahlen zu tun, bei denen die Preissteigerungen im Januar 9,9 Prozent im Jahresvergleich erreichten, mit einem Anstieg von 4,4 Prozent im Monatsvergleich.
Zusätzliche Berichterstattung von Monika Pallenberg