Laut dem Economist und vielen Experten auf diesem Gebiet sollte die EU diese billigen Klimagüter einfach kaufen und Peking ein Dankeschön dafür schicken, dass es die Preise mit Subventionen gedrückt hat. Sie wetten darauf, dass Europa sein Kapital und seine Arbeitskräfte in andere Sektoren umlenken kann – aber diese Strategie ist höchst riskant.
Im Gegensatz zu den USA fördern die europäische Kultur und die sozialen Sicherheitsnetze starke Bindungen zwischen Arbeitgebern und Arbeitnehmern, was die sektorale Zusammensetzung Europas verhärtet. Die europäische Wirtschaft ist zudem weniger dynamisch und ihre Arbeitnehmer sind weniger mobil als die der USA.
Darüber hinaus wird dieser zweite China-Schock Europas produktivste Sektoren schrumpfen lassen. In den 2010er Jahren wuchs die Produktivität im verarbeitenden Gewerbe der EU jährlich um 1,7 Prozent, während der Dienstleistungssektor nur um 0,3 bis 0,8 Prozent wuchs. Der Technologiesektor übertraf beide Sektoren mit einem jährlichen Wachstum der Produktion pro Arbeitnehmer von 2,4 Prozent, aber der Technologiesektor bietet wenig Hoffnung für die EU, wo er nur 5,5 Prozent des BIP ausmacht, verglichen mit 9,3 Prozent in den USA.
Als Folge all dessen könnte auch die Innovationskraft in Europa zurückgehen. Monopole neigen dazu, Innovationen zu untergraben, aber das Gleiche gilt für übermäßigen Wettbewerb und Preisdruck. EU-Cleantech-Unternehmen sind derzeit mit massiver chinesischer Überproduktion sowie eingeschränktem Zugang zum chinesischen Markt konfrontiert, während ihre chinesischen Konkurrenten Zugang zu beiden Märkten haben. Dies wird unweigerlich die Gewinne abwürgen, die für Investitionen in die nächste Generation von Produkten und Maschinen erforderlich sind – ähnlich wie die zunehmende Importkonkurrenz aus China Schätzungen zufolge für 40 Prozent des Rückgangs der US-Patentanmeldungen in den betroffenen Branchen zwischen 1999 und 2007 verantwortlich war.
Und während die Investitionen der Unternehmen im Allgemeinen der gesamten Wirtschaft zugutekommen – da Arbeitnehmer beim Wechsel des Arbeitgebers ihr Wissen über Produktionsprozesse und Produktinnovationen weitergeben –, entgehen Europa diese Lerneffekte, insbesondere in vielversprechenden jungen Cleantech-Branchen, die aufgrund der chinesischen Überproduktion nicht die erforderliche Größe erreichen werden. Wenn China Europa aus dem Rennen wirft, könnte es zudem auch die globale Innovationsrate im Cleantech-Bereich senken.
Bisher bestand Europas Hauptbeweggrund für die Reaktion auf den chinesischen Merkantilismus darin, wichtige Abhängigkeiten von einem strategischen Rivalen zu vermeiden. Doch als Reaktion auf Chinas massive Handelsdefizite einige Lieferketten „risikoärmer“ zu machen, ist so, als würde man ein Messer zu einer Schießerei mitbringen. Was wirklich erforderlich ist, ist eine kraftvolle makroökonomische Politik.