(Bloomberg) – Die rasante Rallye von Bitcoin führte zu Rekordzuflüssen in Spot-Bitcoin-ETFs – und festigte die Anlegerfavoriten in dieser neuen Anlageklasse.
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Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock Inc. und der Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) von Fidelity Investments haben 79 % der Gesamtzuflüsse in die „Newborn Nine“ eingenommen – ein beliebter Name für die Gruppe neuer börsengehandelter Fonds, die investieren direkt in Bitcoin – seit die US-Börsenaufsichtsbehörde die Vermögenswerte am 10. Januar genehmigt hat.
Laut einer Bloomberg-Analyse von Daten auf den Websites der Fonds haben vier der verbleibenden sieben Fonds darauf reagiert, indem sie ihre Gebühren unter die der beiden führenden Fonds gesenkt haben. Valkyrie Investments hat seine Gebühr von 0,49 %, die es unmittelbar vor der SEC-Genehmigung erhoben hatte, auf 0,25 % nahezu halbiert. Franklin Templeton bietet nun einen branchenweit niedrigen Zinssatz von 0,19 %, nachdem die anfängliche Verwaltungsgebühr um 10 Basispunkte gesenkt wurde. Nur Bitwise hat keine Änderung vorgenommen.
Bitcoin erlebte in diesem Jahr einen Höhenflug und überschritt die 63.000-Dollar-Marke, da Privatanleger, die Angst hatten, etwas zu verpassen, sich die neuen ETFs zuschnappten. Da Unternehmen darauf drängen, Marktanteile in einer aufstrebenden Anlageklasse zu sichern, dürfte sich diese Spaltung unter den Fondsmanagern fortsetzen.
„Ich erwarte eine weitere Konzentration unter den Top-ETFs“, sagte Bryan Armour, Leiter der Forschung zu passiven Strategien bei Morningstar Inc. „Aber andere werden nicht kampflos untergehen.“ Der Gebührenkrieg sollte weitergehen, was den Druck auf die Staats- und Regierungschefs erhöhen wird, ihren Vorteil zu wahren.“
Grayscale Investment hat seit der Umwandlung seines Bitcoin-Trusts in einen ETF einen anderen Ansatz gewählt und sich dafür entschieden, eine höhere Verwaltungsgebühr als seine neuen Konkurrenten beizubehalten. Sein Fonds (GBTC) verzeichnete seit seiner Auflegung Abflüsse von mehr als 8 Milliarden US-Dollar, wie Daten von Bloomberg zeigen.
„Das Grayscale-Team ging davon aus, dass die vielfältige Aktionärsbasis von GBTC Gewinne mitnehmen und Investitionsstrategien einsetzen würde, die sich auf die Zuflüsse des Trusts auswirken würden, und wir freuen uns, dass sich die Abflüsse im Laufe der Zeit stabilisiert haben“, sagte ein Sprecher von Grayscale in einer Erklärung. „Wir gehen davon aus, dass GBTC weiterhin ein primäres Kapitalmarkt-Risikotransferinstrument für Bitcoin sein wird.“
Die Verkäufe haben im Großen und Ganzen nachgelassen, wobei die täglichen Abflüsse von 403 Millionen US-Dollar im Januar auf einen Tagesdurchschnitt von 138 Millionen US-Dollar im Februar zurückgingen. Und Greyscale ist nach wie vor der größte Fonds mit einem verwalteten Vermögen von 26 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 10 Milliarden US-Dollar bei BlackRock.
Unterdessen gibt es Anzeichen dafür, dass BlackRock Fidelity überholt und den Sektor dominiert.
Der IBIT-Fonds des in New York ansässigen Unternehmens hat am 28. Februar 612 Millionen US-Dollar an Neuinvestitionen gewonnen, den höchsten Wert an einem einzigen Tag seit seiner Einführung, und er hat im letzten Monat die meisten neuen Zuflüsse getätigt.
Das Vertriebsnetz des weltweit größten Fondsmanagers biete Anlegern möglicherweise eine bessere Liquidität als die meisten Konkurrenten, sagte Todd Sohn, ETF- und technischer Stratege bei Strategas Securities.
„Die Zuflüsse und Volumina des BlackRock-Produkts spiegeln ihr Engagement für diese Anlageklasse wider“, sagte Sohn. „Ich glaube gerne, dass sie erkennen, dass es sich um einen ‚neuen‘ Teil eines Anlageportfolios handelt, und dass sie da sind, um den Anlegern den Zugang zu bieten, den sie sich wünschen.“
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