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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Berkshire Hathaway hat in aller Stille eine 6,7-Milliarden-Dollar-Position in der in New York notierten Chubb aufgebaut, einem der größten Versicherungsunternehmen der Welt, was Warren Buffetts anhaltendes Interesse an Finanzdienstleistungen unterstreicht, wie aus am Mittwoch veröffentlichten behördlichen Unterlagen hervorgeht.
Buffetts Konglomerat hatte seit letztem Jahr eine große Minderheitsbeteiligung an Chubb erworben, aber die Aufsichtsbehörden erlaubten Berkshire, die Position vertraulich zu behandeln. Die Einreichung spiegelte seine Beteiligung an Chubb zum 31. März wider, nachdem 6,4 Prozent des ausstehenden Aktienkapitals aufgekauft worden waren.
Der Versicherungskonzern hat eine Welle steigender gewerblicher Versicherungspreise erlebt, die seinen Marktwert in den letzten fünf Jahren um drei Viertel auf über 100 Milliarden US-Dollar steigern ließ und ihn damit in einen kleinen Club von Mega-Cap-Versicherern aufnimmt, zu dem auch die deutsche Allianz und gehört China-Leben.
Die Nachricht von der Beteiligung ließ die Chubb-Aktie am Donnerstag im vorbörslichen Handel um 9 Prozent steigen.
Der Bargeldbestand von Berkshire ist in diesem Jahr gewachsen, da Buffett seine Anteile an Aktien wie Apple reduziert hat, die seinem Portfolio in der Vergangenheit Auftrieb gegeben haben. Sein Bargeldbestand erreichte im ersten Quartal einen Rekordwert von 189 Milliarden US-Dollar.
Institutionelle Investmentmanager in den USA, die mehr als 100 Millionen US-Dollar verwalten, müssen ihre Bestände in den Aufsichtsunterlagen angeben. Sie können jedoch eine „vertrauliche Behandlung“ beantragen, um bestimmte Positionen wegzulassen.
Berkshire beantragte diese Ausnahme für mindestens eine seiner Aktien im vergangenen Jahr in den Zulassungsanträgen, die seitdem geändert wurden, um auch seine Beteiligung an Chubb einzubeziehen.
Chubb – das Produkte wie Hausrat-, Auto- und Haftpflichtversicherungen anbietet – wird von CEO Evan Greenberg geleitet, der die Gruppe umgestaltete, als er 2015 den größten Deal in der Geschichte der Schaden- und Unfallversicherung abschloss und das in Zürich ansässige Unternehmen Ace nach New York verlagerte -gelisteter Chubb. Heute beschäftigt das Unternehmen rund 40.000 Mitarbeiter in mehr als 50 Ländern und Territorien.
Greenberg ist der Sohn des Veteranen der US-amerikanischen Versicherungsbranche Maurice „Hank“ Greenberg, dessen jahrzehntelange Amtszeit beim Rivalen AIG diesen Konzern zeitweise zum größten Versicherer der Welt machte.
In den letzten Jahren haben Wetten auf Versicherungen ihre eigenen Risiken mit sich gebracht. Naturkatastrophen haben zu enormen Verlusten für Sachversicherer geführt, die durch die Inflation noch verschärft wurden, während Chubb beispielsweise einer der Versicherer ist, die für den Einsturz der Key Bridge in Baltimore im März verantwortlich sind.
Es wird erwartet, dass das Unternehmen innerhalb weniger Wochen eine Zahlung in Höhe von 350 Millionen US-Dollar an den US-Bundesstaat Maryland überweist, obwohl das Unternehmen letztendlich nur für einen Teil dieser Auszahlung verantwortlich sein wird.
Berkshire, das kürzlich seine Jahresversammlung abhielt, hat in letzter Zeit mehr verkauft als gekauft, da Buffett Schwierigkeiten hatte, lohnende Investitionen zu finden, während der S&P 500-Index aufgrund starker Wirtschaftsdaten ständig neue Höchststände erreicht.
Die Enthüllung der Beteiligung von Berkshire an Chubb erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich das Konglomerat auf eine Post-Buffett-Ära vorbereitet. Auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens in diesem Monat legte Buffett eine umfassende Rolle für Greg Abel fest, der die endgültige Entscheidung über die Investitionen des Unternehmens treffen wird.
Versicherungen machen einen großen Teil der Gruppe unter Berkshire-Manager Ajit Jain aus, darunter bedeutende Rückversicherungsgeschäfte und der Autoversicherer Geico. Buffett, bekannt als das Orakel von Omaha, ist auch ein langjähriger Investor im Finanzdienstleistungssektor und hält Anteile am globalen Zahlungsanbieter Mastercard und der Bank of America.
Zusätzliche Berichterstattung von Ian Smith