SYDNEY/LONDON, 16. Januar – Die Aktien festigten sich am Montag, da der Optimismus über die Unternehmensgewinne und Chinas Wiedereröffnungsausgleich befürchten, dass die Bank of Japan (BOJ) ihre übergroße Konjunkturpolitik bei einem entscheidenden Treffen in dieser Woche während eines Feiertags mildern könnte Die US-Märkte sind für dünnen Handel gemacht.
Der Yen kletterte auf seinen höchsten Stand seit Mai, nachdem Gerüchte aufkamen, dass die BOJ am Montag eine Dringlichkeitssitzung abhalten könnte, da sie angesichts massiver Verkäufe darum kämpft, ihre neue Renditeobergrenze zu verteidigen. Weiterlesen
Dadurch gerieten die lokalen Märkte in ängstliche Stimmung, und der japanische Nikkei (.N225) fiel um 1,3 % auf ein Zwei-Wochen-Tief.
Der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) legte jedoch um 0,27 % zu, wobei Hoffnungen auf eine baldige Wiedereröffnung in China ihm letzte Woche einen Zuwachs von 4,2 % bescherten.
Und europäische Aktien eröffneten positiv, wobei der STOXX 600 (.STOXX) bis 0850 GMT um 0,1 % zulegte, angetrieben von Gesundheitsaktien (.SXDP), die 0,6 % zulegten.
Der britische Benchmark-FTSE-Index (.FTSE) näherte sich dem Rekordhoch von 7903,50, das er 2018 erreichte, wobei Banken und Lebensversicherungsunternehmen zu den Top-Gewinnern gehörten.
Die Berichtssaison nimmt diese Woche Fahrt auf, darunter Goldman Sachs (GS.N), Morgan Stanley (MS.N) und Netflix (NFLX.O).
Führende Politiker, politische Entscheidungsträger und Top-Unternehmenschefs werden am Weltwirtschaftsforum in Davos teilnehmen, und es gibt eine Vielzahl von Zentralbankern, darunter nicht weniger als neun Mitglieder der US-Notenbank, die zu Wort kommen.
Das offizielle zweitägige Treffen der BOJ endet am Mittwoch und es wird spekuliert, dass sie Änderungen an ihrer Politik der Zinskurvenkontrolle (YCC) vornehmen wird, da der Markt die 10-Jahres-Renditen über ihre neue Obergrenze von 0,5 % gedrückt hat. Weiterlesen
Die BOJ kaufte am Freitag Anleihen im Wert von fast 5 Billionen Yen (39,12 Mrd.
Am frühen Montag bot die Bank an, weitere 1,3 Billionen Yen an JGBs zu kaufen, aber die Rendite blieb bei 0,51 %.
„Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass der Marktdruck die BOJ dazu zwingen wird, das YCC weiter anzupassen oder aus dem YCC auszusteigen“, sagten Analysten von JPMorgan in einer Mitteilung. „Wir können diese Möglichkeit nicht ignorieren, aber zum jetzigen Zeitpunkt betrachten wir sie nicht als Hauptszenario.“
„Obwohl sich die Inlandsnachfrage zu erholen begonnen hat und die Inflation weiter steigt, erwärmt sich die Wirtschaft nicht in dem Maße, dass ein starker Anstieg der Zinssätze und das potenzielle Risiko einer starken Yen-Aufwertung toleriert werden können“, fügten sie hinzu.
DER YEN UNVERANKERT
Die äußerst lockere Politik der BOJ hat weltweit als eine Art Anker für die Renditen fungiert und gleichzeitig den Yen nach unten gezogen. Würde sie die Politik aufgeben, würde dies Aufwärtsdruck auf die Renditen in den entwickelten Märkten ausüben und höchstwahrscheinlich einen Anstieg des Yen erleben.
Der Dollar wurde durch fallende US-Anleiherenditen untergraben, da die Anleger darauf wetten, dass die Federal Reserve bei der Zinserhöhung weniger aggressiv vorgehen könnte, da die Inflation eindeutig überwunden ist.
Der japanische Yen stieg am Montag gegenüber dem Dollar auf einen Höchststand von mehr als sieben Monaten, da die Marktstimmung von Erwartungen dominiert wurde, dass die BOJ ihre Renditekontrollpolitik weiter anpassen oder vollständig aufgeben würde.
Der Yen stieg um etwa 0,5 % auf ein Hoch von 127,215 pro Dollar, bevor er bis 0915 GMT auf 128,6 nachgab.
Der Dollarindex, der die US-Einheit gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, erholte sich von einem 7-Monats-Tief, das zu Beginn der Sitzung erreicht wurde, und lag bei 102,6 .
Die Futures implizieren jetzt fast keine Chance, dass die Fed die Zinsen im Februar um einen halben Punkt anhebt, wobei eine Bewegung um einen Viertelpunkt als 94%ige Wahrscheinlichkeit angesehen wird.
Die Renditen auf 10-jährige Staatsanleihen sind auf 3,498 % gesunken, nachdem sie letzte Woche um 6 Basispunkte gefallen waren, nahe an ihrem Dezember-Tief und dem wichtigsten Chartziel von 3,402 %.
Alan Ruskin, Global Head of G10 FX Strategy bei Deutsche Securities, sagte, die Lockerung der globalen Lieferengpässe in den letzten Monaten habe sich als disinflationärer Schock erwiesen, der die Chance auf eine sanfte Landung der US-Wirtschaft erhöhe.
„Die niedrigere Inflation selbst fördert eine sanfte Landung durch Reallohngewinne, indem sie es der Fed ermöglicht, leichter zu pausieren und einen besser benommenen Anleihemarkt mit günstigen Auswirkungen auf die Finanzbedingungen zu fördern“, sagte Ruskin.
„Eine sanfte Landung reduziert auch das Tail-Risiko viel höherer US-Zinsen, und diese reduzierten Risikoprämien helfen der globalen Risikobereitschaft“, fügte Ruskin hinzu.
Rohstoffpreise, die sich letzte Woche erholt hatten, tauchten am Montag ein.
Der Rückgang der Renditen und des Dollars hatte dem Goldpreis zugute gekommen, der letzte Woche um 2,9 % gestiegen war, aber das Edelmetall rutschte am Montag im frühen Handel um 0,4 % auf 1.911 $ pro Unze ab.
Die Ölpreise rutschten ab, als ein Anstieg der COVID-Fälle die Aussichten auf einen Nachfrageschub trübte, wenn China seine Wirtschaft wieder öffnet.
Brent-Rohöl fiel bis 0857 GMT um 73 Cent oder 0,83 % auf 84,57 $ pro Barrel, während US West Texas Intermediate Crude CLc1 um 61 Cent oder 0,6 % auf 79,24 $ pro Barrel fiel.
($1 = 127,8000 Yen)
Berichterstattung von Wayne Cole und Lawrence White; Redaktion von Shri Navaratnam und Emelia Sithole-Matarise
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