Aktien rutschen ab, da Investoren die Kommentare der Fed neu bewerten

Auf dem Rentenmarkt stieg die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Schatzanleihe von 2,914 % am Mittwoch auf 3,021 %. Anleihekurse und Renditen bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Am Mittwoch erholten sich Anleihen zusammen mit Aktien, bevor sie an Fahrt verloren.

Der Rückzug erfolgte einen Tag, nachdem die wichtigsten US-Aktienindizes in die Höhe geschnellt waren und der Dow um mehr als 900 Punkte kletterte, der größte Tagesgewinn seit 2020. Am Mittwoch genehmigten Beamte der Zentralbank eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt und hoben damit den Bund auf -Fondsrate auf einen Zielkorridor zwischen 0,75 % und 1 %.

Aber es war der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, der die Märkte belebte, nachdem er sagte, dass Beamte nicht aktiv eine Zinserhöhung um drei Viertel Prozentpunkte erwägen. Stattdessen wies er darauf hin, dass zusätzliche Erhöhungen um einen halben Punkt bei den kommenden Sitzungen gerechtfertigt sein könnten.

Mr. Powells Äußerungen boten Anlegern Erleichterung, die zunehmend befürchteten, dass die Fed die Zinssätze zu weit und zu schnell anheben und die Wirtschaft schließlich in eine Rezession stürzen könnte.

Am Donnerstag begann der Optimismus der Anleger zu schwinden. Selbst wenn in den kommenden Monaten eine größere Zinserhöhung vom Tisch ist, stehen die Anleger immer noch vor der aggressivsten Straffung der US-Geldpolitik seit dem Jahr 2000 – das letzte Mal, als die Zentralbank die Zinsen zuletzt um einen halben Punkt anhob. Viele Anleger fragen sich jetzt, wie hoch die Fed die Zinsen in den nächsten zwei Jahren angesichts der steigenden Inflation anheben könnte und wie sich dies auf die Wirtschaft und die Unternehmensgewinne auswirken könnte.

„Der Markt war gestern eine Erholungsrallye“, sagte Seema Shah, Chefstrategin bei Principal Global Investors. Doch am Donnerstag begannen sich die Realitäten eines schwierigeren Umfelds für Aktien einzupendeln, sagte sie. Obwohl sie glaubt, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat oder kurz davor steht, werden andere makroökonomische Erwägungen die Anleger und den Kurs des Interesses weiterhin belasten Preise, sagte sie.

„Angesichts all der externen Faktoren – hauptsächlich der Covid-19-Lockdowns in China, der Verschärfung der Lieferkettenprobleme und des Russland-Ukraine-Konflikts, der die Energiepreise in die Höhe treiben wird … gibt es eine Menge Unsicherheit“, sagte sie.

Am Donnerstagmorgen waren diese Bammel auf dem gesamten Markt zu sehen. Wachstumsaktien waren besonders stark betroffen. Chiphersteller Advanced Micro Devices,

Nvidia und NXP Semiconductors gingen alle um mindestens 2,8 % zurück. Megacap-Technologieaktien gaben ebenfalls nach, wobei Meta Platforms um 1,7 % und Netflix um 4,6 % zurückgingen.

Höhere Zinssätze können die Attraktivität von Technologieaktien verringern, indem sie den Wert verringern, den Anleger ihren zukünftigen Erträgen beimessen. Höhere Renditen steigern im Allgemeinen auch die Attraktivität von festverzinslichen Produkten gegenüber riskanteren Anlagen wie Aktien.

Entgegen dem Trend stiegen die Aktien von Twitter um 4 % auf 51,02 $, nachdem Tesla-Chef Elon Musk sagte, er habe Briefe von Investoren erhalten, die mehr als 7 Mrd. Letzten Monat stimmte Twitter einem Deal mit Mr. Musk zu, um das Unternehmen für 54,20 Dollar pro Aktie zu privatisieren.

Booking Holdings stieg um 6,3 %, nachdem der Umsatz die Erwartungen übertroffen hatte, und es gab an, im laufenden Quartal eine Stärkung der globalen Reisetrends zu verzeichnen.

Etsy stürzte um 17 % ab, nachdem der Online-Marktplatz Prognosen veröffentlicht hatte, die unter den Erwartungen für das laufende Quartal lagen.

Die Aktien von Wayfair gaben ebenfalls nach und verloren 20 %, nachdem der Online-Händler für Haushaltswaren einen Quartalsverlust verzeichnete, der größer als erwartet war. Shopify‘s

Die Gewinne des ersten Quartals verfehlten die Erwartungen der Analysten und ließen die Aktie um 17 % einbrechen.

Vermögenswerte, die von Anlegern als sicherer wahrgenommen werden, gehörten zu denjenigen, die sich am Donnerstag erholten, als Geldverwalter nach Zufluchtsorten suchten, als Aktien und Anleihen gleichzeitig fielen. Auch nach der Rallye am Mittwoch sagten einige Strategen und Investoren, sie seien zögerlich, was die Aussichten der Aktienmärkte in den kommenden Wochen und Monaten angeht.

„Wir haben Mühe zu sehen, wer in den nächsten Wochen ein massiver Käufer von Aktien sein wird“, sagte Viraj Patel, Global Macro Strategist bei Vanda Research. “Es ist ein Wartespiel für diesen Katalysator … Sie brauchen mehr Überzeugung von den Daten, entweder um zu zeigen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat oder die Wirtschaft sich verlangsamt und dass die Fed nicht so aggressiv sein muss.”

Der WSJ Dollar Index, der die US-Währung gegen einen Korb von 16 anderen misst, stieg um 0,9 %. Am Mittwoch stürzte der Index um 0,9 % ab, der größte Rückgang seit November 2020. Der Status des Dollars als Weltreservewährung macht ihn zu einem besonders attraktiven Hafen für Anleger.

Der Goldpreis, ein weiterer bevorzugter Hafen, stieg ebenfalls um 1,6 % auf 1.898,40 $ je Feinunze.

Das britische Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 2 % auf 1,2378 $, nachdem die Bank of England die Zinssätze angehoben hatte, signalisierte jedoch, dass es sich in den kommenden Monaten wahrscheinlich vorsichtig bewegen wird, da die Sorgen über ein Abrutschen in eine Rezession zunehmen.

Auf den Ölmärkten stieg Rohöl der Sorte Brent, die internationale Benchmark für Öl, um 2,7 % auf 113,02 $ pro Barrel. Am Mittwoch verzeichnete Brent seinen größten Tagesgewinn seit mehr als drei Wochen, nachdem die Europäische Union ein Importverbot für russisches Rohöl innerhalb von sechs Monaten und für raffinierte Ölprodukte aus dem Land bis Ende des Jahres vorgeschlagen hatte. Die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten, zusammen OPEC+ genannt, werden sich voraussichtlich am Donnerstag treffen, um Produktionsziele zu erörtern.

In Übersee stieg der pankontinentale Stoxx Europe 600 um 0,7 %. Unter denjenigen, die sich erholten, waren Banken, Technologieaktien und Transportunternehmen. Die italienische Bank UniCredit stieg um 5,3 %, nachdem ihre Einnahmen über den Erwartungen der Analysten lagen. Airbus stieg um 7,3 %, nachdem der Flugzeughersteller einen Anstieg des Nettogewinns meldete und dazu überging, die Produktion seines meistverkauften Single-Aisle-Flugzeugs A320 zu erhöhen.

Shell legte um 3,7 % zu, nachdem sein Gewinn im ersten Quartal gestiegen war, was durch steigende Rohstoffpreise angetrieben wurde.

In Asien fiel der Hongkonger Hang Seng um 0,4 % und der Shanghai Composite stieg um 0,7 %. Die Märkte in Japan waren wegen eines Feiertags geschlossen.

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