Die Rückseite der „Fearless Girl“-Statue ist abgebildet, während das Morgensonnenlicht auf die Fassade des Gebäudes der New York Stock Exchange (NYSE) fällt, nach Beginn der Handelssitzung am Donnerstag in Manhattan in New York City, New York, USA, am 28. Januar , 2021. REUTERS/Mike Segar/File Photo erwerben Lizenzrechte
NEW YORK, 1. Dezember (Reuters) – Während US-Aktien am Ende eines Achterbahnjahrs satte Gewinne verzeichnen, achten Anleger auf Faktoren, die Aktien in den verbleibenden Wochen des Jahres 2023 beeinflussen könnten, darunter steuerliche Verlustverkäufe und den sogenannten Weihnachtsmann Rallye.
Der wichtigste Katalysator für Aktien dürfte weiterhin die erwartete Entwicklung der Geldpolitik der Federal Reserve sein. Hinweise auf eine Abkühlung des Wirtschaftswachstums haben zu Wetten geführt, dass die US-Notenbank bereits in der ersten Hälfte des Jahres 2024 mit Zinssenkungen beginnen könnte, was eine Rallye auslöste, die den S&P 500 (.SPX) seit Jahresbeginn um 19,6 % ankurbelte und den Index eroberte am Freitag auf ein neues Jahresschlusshoch.
Gleichzeitig waren die saisonalen Trends in diesem Jahr besonders stark. Im September, dem historisch schwächsten Monat für Aktien, fiel der S&P 500 um fast 5 %. Im Oktober, einem Monat, der für seine Volatilität bekannt war, schwankten die Aktien stark. Der S&P 500 legte im November, einem historisch gesehen starken Monat für den Index, um fast 9 % zu.
„Wir hatten ein solides Jahr, aber die Geschichte zeigt, dass der Dezember manchmal seinen eigenen Lauf nehmen kann“, sagte Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research in New York.
Die Anleger werden nächste Woche die US-Beschäftigungsdaten beobachten, die am 8. Dezember veröffentlicht werden sollen, um zu sehen, ob sich das Wirtschaftswachstum weiter abschwächt.
Insgesamt war der Dezember laut CFRA der zweitbeste Monat für den S&P 500, wobei der Index seit 1945 um durchschnittlich 1,54 % gestiegen ist. Es ist auch der Monat, in dem am wahrscheinlichsten ein Anstieg zu verzeichnen ist, da der Index in 77 % der Fälle stieg, wie aus den Daten des Unternehmens hervorgeht.
Untersuchungen von LPL Financial haben gezeigt, dass die zweite Dezemberhälfte tendenziell den ersten Teil des Monats in den Schatten stellt. Laut LPLs Analyse der Marktbewegungen seit 1950 hat der S&P 500 in der zweiten Dezemberhälfte bei sogenannten Weihnachtsmann-Rallyes durchschnittlich 1,4 % zugelegt, verglichen mit einem Plus von 0,1 % im ersten Halbjahr.
Aktien, die sich nicht gut entwickelt haben, könnten jedoch im Dezember durch steuerliche Verlustverkäufe zusätzlich unter Druck geraten, da Anleger Verlierer loswerden, um Abschreibungen vor Jahresende vorzunehmen. Laut Analysten könnten sich einige dieser Aktien später im Monat und bis in den Januar hinein erholen, wenn die Vergangenheit zu unterbewerteten Namen zurückkehrt.
Laut BofA Global Research übertrafen seit 1986 Aktien, die zwischen Januar und Ende Oktober um 10 % oder mehr fielen, den S&P 500 in den nächsten drei Monaten um durchschnittlich 1,9 %. PayPal Holdings, CVS Health und Kraft Heinz Co gehören zu den Aktien, die die Bank für einen steuerbedingten Aufschwung zum Kauf empfiehlt, wie die BofA in einem Bericht Ende Oktober feststellte.
„Der Marktanstieg war in diesem Jahr außerordentlich gering, und es gibt Grund zu der Annahme, dass einige Sektoren und Aktien es wirklich schwer haben werden, bis sie im Januar etwas Erleichterung erleben“, sagte Sameer Samana, leitender globaler Marktstratege bei Wells Fargo Investment Institut.
Trotz des kräftigen Anstiegs des Marktes seit Jahresbeginn dürften die Anlageportfolios zahlreiche Aktien enthalten, die eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung aufweisen. Fast 72 % des Anstiegs des S&P 500 wurde von einer Gruppe von Mega-Cap-Aktien wie Apple, Tesla und Nvidia getragen, die im Index eine übergroße Gewichtung haben, wie Daten von S&P Dow Jones Indices zeigten.
Viele andere Namen haben nachgelassen: Der gleichgewichtete S&P 500, dessen Performance nicht durch große Technologie- und Wachstumsaktien verzerrt wird, ist im Jahr 2023 um rund 6 % gestiegen.
Einige befürchten, dass nach der großen Rally im November, die zu enormen Kursbewegungen bei einigen der spekulativeren Namen des Marktes geführt hat, möglicherweise bereits ein übermäßiger Übermut unter den Anlegern eingesetzt hat.
Beispielsweise stieg der Streaming-Dienst Roku im November um 75 %, während das Kryptowährungsunternehmen Coinbase Global um 62 % zulegte und der ARK Innovation Fund von Cathie Wood um 31 % zulegte, die beste Performance aller Monate in den letzten fünf Jahren.
Michael Hartnett, Chef-Investmentstratege bei BofA Global Research, sagte in einer Mitteilung vom Freitag, dass der konträre Bull & Bear-Indikator des Unternehmens – der Faktoren wie Hedgefonds-Positionierung, Aktienströme und Anleiheströme bewertet – die „Kauf“-Zone verlassen habe Das erste Mal seit Mitte Oktober.
„Wenn Sie es erwischt haben, brauchen Sie es nicht zu verfolgen“, schrieb er über die Kundgebung.
Berichterstattung von David Randall; Bearbeitung durch Ira Iosebashvili und Richard Chang
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