In diesem Jahr scheinen Netflix, Disney+, Amazon und die anderen Streaming-Dienste entschlossen zu sein, skeptischen Anlegern zu zeigen, dass es wirklich kein Geschäft wie das Showbusiness gibt.
Laut dem Beratungsunternehmen Ampere Analysis werden diese Giganten im Jahr 2022 mehr als 230 Milliarden Dollar für Filme und andere Inhalte ausgeben, doppelt so viel wie vor einem Jahrzehnt.
Aber das Ausmaß dieser Ausgaben, die darauf abzielen, mehr Abonnenten zu gewinnen und viel mehr Einnahmen mit ihnen zu erzielen, wirft ein Schlaglicht auf den Sektor in einer Zeit, in der alle Technologieaktien genauer unter die Lupe genommen werden.
Streaming, das während des Lockdowns eine riesige Fangemeinde gewonnen hat, wird zu einem immer wettbewerbsintensiveren Bereich.
Andere Namen im Kampf sind Viacom CBS – Eigentümer von Paramount – und Warner Media, dessen HBO Max uns Succession bescherte, das Familiendrama über den mächtigen Medienbesitzer Roy-Clan.
Warner Media fusioniert dieses Jahr mit Discovery, um einen weiteren Konkurrenten zu schaffen.
Ein besonderer Schwerpunkt liegt auf den Ambitionen von Apple, das Anfang dieses Monats, wenn auch nur für kurze Zeit, zu einem 3-Billionen-Dollar-Unternehmen wurde.
Die Gruppe, deren Apple TV-Sparte Shows wie Ted Lasso geliefert hat, ist so etwas wie ein Nebendarsteller, könnte es sich aber leicht leisten, Milliarden mehr als ihre Rivalen in den Streaming-Kriegen zu investieren.
Aktien des Marktführers Netflix, Hersteller von Bridgerton, Emily in Paris und vielen anderen Hits, sind zuletzt eingebrochen. Einige Enthusiasten sehen dies als Gelegenheit, ein Unternehmen zu unterstützen, dessen Aktien innerhalb eines Jahrzehnts um 5000 Prozent auf 530 US-Dollar gestiegen sind.
Aber angesichts der üppigen Finanzen von Apple ist es ratsam, Netflix, ein 259-Milliarden-Dollar-Geschäft, zu unterstützen.
Es muss mehr Hits wie das Smash Squid Game von 2021 liefern und auch Videospiele zum Erfolg führen.
Squid Game, ein koreanisches Drama über einen Wettbewerb, bei dem Konkurrenten tödliche Versionen eines Kinderspiels spielen, könnte eine Metapher für den aktuellen Zustand des Streaming-Sektors sein, in dem das Überleben schwierig und eine weitere Konsolidierung sehr wahrscheinlich ist.
Der Markt spürt, dass die großen Gewinne jetzt gemacht wurden und dass zukünftige Gewinne hart erkämpft werden. Viele stimmen der Einschätzung von Michael Nathanson von den Analysten Moffett Nathanson zu.
Er sagt: „Wir glauben, dass wir an der Schwelle zu einem Wendepunkt im Anlegerdenken stehen. Dies ist kein Geschäft für schwache Nerven, Kurzfristige oder diejenigen, die von nicht ätherischen Sorgen wie freiem Cashflow oder Nettoverschuldung eingeschränkt sind.’
In jeden Aspekt der Unterhaltung zu investieren, ist immer ein Nervenkitzel. Ich habe Anteile an Walt Disney und Netflix ist in einigen Fonds, die ich halte.
Es befindet sich auch in den Portfolios mehrerer bekannter Investmentfonds wie Alliance, F&C, Polar Capital Technology und Witan und wird von Monks und Scottish Mortgage gehalten, zwei Trusts im Stall von Baillie Gifford.
Zu den Herausforderungen, vor denen die Kämpfer in den Streaming-Kriegen stehen, gehört die verschärfte US-Regulierungsprüfung von Technologieunternehmen.
Ein Geschäft, das betroffen sein könnte, ist der Kauf von MGM durch Amazon für 8,45 Milliarden US-Dollar, ein Geschäft, das abgeschlossen wurde, um das Hauptvermögen des Studios, James Bond, in ein Marvel-Franchise zu verwandeln.
Das Königreich von Walt Disney kann Marvel, Star Wars, Disney, Pixar und andere Franchises umfassen, deren weltweite Anziehungskraft durch seine Resorts und Themenparks unterstützt wird.
Dennoch sind seine Aktien in den letzten 12 Monaten um 13 Prozent auf 152 US-Dollar gefallen, hauptsächlich weil die Wall Street sich unsicher zu sein scheint, ob Bob Chapek, der vor einem Jahr das Amt des Vorstandsvorsitzenden übernommen hat, die Supermacht hat, um den Rückgang der Neuanmeldungen aufzuhalten Disney+.
Dieser Zweifel hat Morgan Stanley veranlasst, das Kursziel für die Aktien von 210 $ auf 185 $ zu senken und die Frage zu stellen: ‘Disney hat die Inhaltsgüter, kann es ausgeführt werden?’
Das Ziel von Goldman Sachs liegt bei 205 $. Das Wachstum von Netflix war auch nach dem Pandemieschub im Jahr 2020 weniger stark, als es etwa 37 Millionen neue Abonnenten gewann.
In den Jahresergebnissen des nächsten Monats sollte bekannt gegeben werden, dass es weltweit 222 Millionen hat, ein respektabler, aber nicht bemerkenswerter Anstieg von 18,4 Millionen.
Es ist bereits die Rede davon, dass Großbritannien den Netflix-Höhepunkt erreicht haben könnte.
Jüngere Demografien wurden gewonnen, aber ältere Generationen sind widerstandsfähiger, was darauf hindeutet, dass das 25 Jahre alte Unternehmen in „seine Reifephase“ eintreten könnte, in dem Sinne, dass die frühe schnelle Expansion zu Ende gehen könnte.
David Coombs von Rathbones sagt, dass Haushalte jeden Alters ihre Ausgaben für Abonnements dieser Dienste einschränken könnten, wenn die Lebenshaltungskosten steigen, und sich stattdessen mehr auf kostenlose Dienste wie die von BBC und Channel 4 verlassen.
In den nächsten Monaten wird es bei allen Unternehmen im Streaming-Geschäft einen großen Fokus auf die Abonnentenzahlen geben.
Ein Rückgang wird die Aktienkurse treffen und eine Kaufchance darstellen, wenn Sie Nerven aus Stahl haben.
Langfristig könnte die Leistung blendend sein, aber es wird viele Schocks und Überraschungen auf dem Weg geben.
Einige Links in diesem Artikel können Affiliate-Links sein. Wenn Sie darauf klicken, erhalten wir möglicherweise eine kleine Provision. Das hilft uns, This Is Money zu finanzieren und es kostenlos zu nutzen. Wir schreiben keine Artikel, um für Produkte zu werben. Wir lassen nicht zu, dass eine Geschäftsbeziehung unsere redaktionelle Unabhängigkeit beeinträchtigt.