Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch den Leitzins um 0,75 %, deutete jedoch an, dass die Beamten eine übermäßig eifrige Kontraktionspolitik vermeiden würden, auch wenn Ökonomen vor einem verzögerten Effekt warnen, der bis ins nächste Jahr reichen könnte.
Der vierte Anstieg um 0,75 % in Folge erfolgt, da die Inflation auf einem Vier-Jahrzehnt-Hoch bleibt. Die Zielzinssätze liegen nun zwischen 3,75 % und 4 %.
„Angesichts der hartnäckig hohen Inflation hat die Federal Reserve die Zinssätze erneut aggressiv angehoben“, bemerkte Bankrate Chief Financial Analyst Greg McBride in einer Erklärung, die The Daily Wire zur Verfügung gestellt wurde. „Leider werden wir wahrscheinlich den Schmerz einer langsameren Wirtschaft spüren, bevor wir den Gewinn einer niedrigeren Inflation sehen.“
Der Aktienmarkt reagierte unmittelbar nach der Ankündigung der Zinserhöhung positiv, da eine Erklärung des Gouverneursrates der Federal Reserve bestätigte, dass die Beamten „die kumulative Straffung der Geldpolitik, die Verzögerungen, mit denen die Geldpolitik die Wirtschaftstätigkeit und die Inflation beeinflusst, berücksichtigen werden , sowie wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen.“ Die neue Sprache war in früheren Ankündigungen nicht enthalten.
McBride bekräftigte, dass die Zentralbank nicht beabsichtigt, ihre restriktive Geldpolitik zu pausieren oder umzukehren. „Bevorstehende Sitzungen werden kleinere Zinserhöhungen mit sich bringen, aber letztendlich einen höheren Haltepunkt und für einen längeren Zeitraum, sobald wir dort angekommen sind“, fuhr er fort. „Sie wollen, dass die Zinssätze ein wirtschaftlicher Gegenwind sind, aber sie wollen auf der Hut sein, es nicht zu übertreiben. Wenn nur die Inflation mitmacht.“
Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve hatten unmittelbar nach Beginn der durch die Lockdowns verursachten Rezession einen Zielzinssatz von nahe Null festgesetzt und auch Staatsanleihen erworben, um die Geldmenge zu erhöhen und die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln. Viele führende Analysten haben in jüngerer Zeit die Zentralbank inmitten der Rückkehr zu einem kontraktiven Regime kritisiert und behauptet, dass Beamte, die in ihrer Reaktion auf steigende Preisniveaus glanzlos waren, nun durch ihren Eifer, die Inflation zu kontrollieren, unangemessenen Schaden anrichten.
Zielzinsentscheidungen wirken sich auf alle Bereiche der Wirtschaft aus. Der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken beispielsweise stieg laut Daten des staatlich unterstützten Hypothekenunternehmens Freddie Mac auf über 7 %, nachdem er in den letzten zwei Jahren größtenteils unter 3 % geblieben war.
„Die verzögerte Wirkung all dieser Zinserhöhungen bedeutet eine sich rapide verlangsamende Wirtschaft im Jahr 2023“, sagte McBride. „Die abrupte Verlangsamung des Immobilienmarktes ist ein Vorbote einer breiteren wirtschaftlichen Verlangsamung.“
Beamte der US-Notenbank haben in der Tat mehrfach davor gewarnt, dass das Wirtschaftswachstum in der zweiten Jahreshälfte nach zwei aufeinanderfolgenden Quartalen mit negativem Wachstum „im Wesentlichen stagnieren“ wird, was darauf hindeutet, dass die Vereinigten Staaten in eine technische Rezession eingetreten sind. Ein kürzlich veröffentlichter Bericht des Internationalen Währungsfonds prognostiziert, dass die Weltwirtschaft im Jahr 2023 um magere 2,7 % wachsen wird, nach 3,2 % Wachstum im Jahr 2022 und 6 % Wachstum im Jahr 2021, was die schwächste Expansion seit zwei Jahrzehnten darstellt.
Die stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, Lael Brainard, warnte letzten Monat, dass die „Mäßigung der Nachfrage aufgrund der Straffung der Geldpolitik bisher nur teilweise realisiert ist“, wobei besonders zinsempfindliche Sektoren wie der Wohnungsbau voraussichtlich zuerst die größten Nachteile erfahren werden. „In anderen Sektoren bedeuten Verzögerungen bei der Übertragung, dass die bisherigen politischen Maßnahmen ihre volle Wirkung auf die Aktivität in den kommenden Quartalen entfalten werden und die Auswirkungen auf die Preisfestsetzung möglicherweise länger dauern“, sagte sie. „Die Mäßigung der Nachfrage sollte durch die gleichzeitige rasche weltweite Straffung der Geldpolitik verstärkt werden.“