Warum die Ölmärkte mit den Schultern zuckten, als Iran und Israel am Rande eines Krieges standen

Tatsächlich schlossen die US-Öl-Futures am Freitag bei 83,14 Dollar pro Barrel, was den niedrigsten Abrechnungspreis seit Ende März darstellte, Tage bevor die aktuelle Eskalationsspirale mit dem Angriff Israels auf ein iranisches Diplomatengelände in Damaskus, Syrien, am 1. April begann.

Nach dem iranischen Raketen- und Drohnenbeschuss gegen Israel am vergangenen Wochenende fielen die Futures drei Tage lang, und die Preise pendelten sich nur geringfügig höher ein, nachdem Israel am Freitag zurückschlug.

Investoren scheinen zu glauben, dass der begrenzte Vergeltungsschlag Israels, der offenbar keine nennenswerten Schäden oder Verluste verursacht hat, dem Iran eine Möglichkeit bot, von Gegenangriffen Abstand zu nehmen.

Der Markt hat die mit den Spannungen zwischen Iran und Israel verbundene Risikoprämie im Wesentlichen beseitigt, nachdem Händler letzte Woche aus Kriegsängsten die Preise erhöht hatten.

„Händler glauben nicht, dass entweder Israel oder der Iran tatsächlich an einer Eskalation der Spannungen interessiert sind, sondern führen lediglich weitgehend symbolische und gesichtswahrende Übungen durch“, sagte Manish Raj, Geschäftsführer von Velandara Energy Partners. „Diese Scharmützel haben die Ölmärkte nicht beeindruckt, die glauben, dass es zu keiner Störung der Ölflüsse kommen wird.“

Laut John Kilduff, Gründungspartner von Again Capital, waren die Ölmärkte am meisten besorgt darüber, dass Israel eine der iranischen Atomanlagen angreifen könnte, was einen Gegenschlag Teherans erforderlich gemacht hätte. Der internationale Druck auf Israel, Zurückhaltung zu zeigen, scheint sich ausgezahlt zu haben. Der Internationale Atomenergiebehörde bestätigte am Freitag, dass es keine Schäden an den iranischen Atomanlagen gegeben habe.

„Wir sind daher bereit, vorsichtig zu dem Schluss zu kommen, dass der Eskalationszyklus zwischen Israel und dem Iran vorbei ist, zumindest was direkte Angriffe gegeneinander betrifft“, sagte Marko Papic, Chefstratege der Clocktower Group, in einer Mitteilung vom Freitag gegenüber Kunden . Papic sagte, ein anhaltender Krieg zwischen Israel und Iran sei schwer vorstellbar und möglicherweise sogar praktisch unmöglich.

„Angesichts der Machtprojektionsfähigkeiten ihrer Streitkräfte sind die beiden Länder durch beträchtliche Entfernungen voneinander getrennt“, sagte Papic gegenüber seinen Kunden. „Insofern ist Israels begrenzte Reaktion auf den Iran möglicherweise nicht nur eine diplomatische Entscheidung aufgrund des Drucks der USA. Vielmehr könnte sie auch eine Folge materieller Zwänge sein.“

Kilduff sagte am Freitag gegenüber der CNBC-Sendung „Squawk Box“, dass die Hürde im Nahen Osten sehr hoch liege, damit ein umfassender Krieg ausbrechen und die Öllieferungen ersticken könne.

„Im Laufe der Jahre – eigentlich der Jahrzehnte – kommen diese Angriffe, sie werden behandelt, sie werden diplomatisch gehandhabt und wir verlieren kein Barrel Öl“, sagte Kilduff.

Aber der Ölmarkt und die Welt insgesamt hatten diese Woche vielleicht einfach nur Glück. Israel und seinen von den USA angeführten Verbündeten gelang es, fast alle der mehr als 300 vom Iran abgefeuerten Raketen und Drohnen abzuschießen, was wahrscheinlich den Druck auf die Netanjahu-Regierung verringerte, mit dramatischer Gewalt zurückzuschlagen.

Aber der Iran beabsichtige, mit den Raketen und Drohnen erheblichen Schaden anzurichten, sagte Tom Donilon, der als nationaler Sicherheitsberater des ehemaligen Präsidenten Barack Obama fungierte. Die Islamische Republik habe einfach nicht damit gerechnet, dass sich die Luftabwehr der Koalition als so effektiv zur Abschirmung Israels erweisen würde, sagte Donilon.

„Es gibt keine Garantie dafür, dass man bei einem dieser Dinge jedes Mal, wenn es passiert, eine Erfolgsquote von 99 % erreicht“, warnte Donilon am Dienstag beim Columbia Global Energy Summit in New York City. Obwohl die Situation kurzfristig nicht eskaliert sei, habe der iranische Angriff die Region verändert, sagte er.

„Langfristig handelt es sich um einen strukturellen Anstieg des Risikoprofils in der Region“, sagte Donilon.

Der Fokus liegt weiterhin auf der Straße von Hormus, dem schmalen Gewässer, durch das täglich 19 Millionen Barrel Öl vom Persischen Golf zum Weltmarkt gelangen. Laut der Rapidan Energy Group könnte der Preis für die weltweite Benchmark-Rohölsorte Brent auf 130 US-Dollar pro Barrel steigen, wenn es in der Meerenge zu größeren Störungen kommt.

„Wenn man über den Iran spricht, konzentrieren sich alle auf die Straße von Hormus, und das zu Recht, auch wenn es schwer vorstellbar ist, dass der Iran darauf Einfluss nimmt, weil er selbst so sehr darauf angewiesen ist, Öl zu exportieren“, sagte Kilduff.

Eine Blockierung der Meerenge sei für die Iraner vom Tisch, sagte Kilduff, aber wenn sie anfangen würden, Schiffe zu beschlagnahmen, würde der Ölmarkt davon Notiz nehmen.

„Der Ölmarkt würde sich wie ein Laserstrahl darauf konzentrieren, denn in dem Maße, in dem Tanker dann anfangen, die Region zu meiden, den Öltransport einzustellen, um jegliche Art von direktem Konflikt oder Interaktion mit den iranischen Seestreitkräften zu vermeiden, dann sind wir ja wieder da.“ die Suppe“, sagte Kilduff.