Ich war inspiriert, nachdem ich mit Angela Huyue Zhang, einer Juraprofessorin aus Hongkong, die diesen Herbst an die University of Southern California kommen wird, um zu lehren, über ihr neues Buch über die Interpretation der Logik und Muster hinter Chinas Technologievorschriften gesprochen habe.
Wir haben darüber gesprochen, dass die chinesische Regierung fast immer zwischen einer zu starken und einer zu geringen Regulierung der Technologie hin und her schwanktwie lokale Regierungen große Anstrengungen unternommen haben, um lokale Technologieunternehmen zu schützen, und warum KI-Unternehmen in China heute mehr staatliche Unterstützung erhalten als andere Sektoren.
Um mehr über Zhangs faszinierende Interpretation der technischen Vorschriften in China zu erfahren, lesen Sie meine heute veröffentlichte Geschichte.
In diesem Newsletter möchte ich Ihnen einen besonders interessanten Teil unseres Gesprächs zeigen, in dem Zhang erläuterte, wie Überreaktionen des Marktes auf die chinesische Technologiepolitik heute zu einem festen Bestandteil des Werkzeugkastens der Technologieregulierungsbehörden geworden sind.
Die Kapitalmärkte, die ständig darauf wetten, ob es den Technologieunternehmen besser oder schlechter gehen wird, sind immer auf der Suche nach politischen Signalen, ob China ein neues Vorgehen gegen bestimmte Technologien einleiten wird. Infolgedessen reagieren sie oft überreagiert auf jeden Schritt der chinesischen Regierung.
Zhang: „Die Anleger sind bereits sehr nervös. Sie sehen jedes regulatorische Signal sehr negativDies geschah im vergangenen Dezember, als eine Glücksspielregulierungsbehörde einen Vorschlagsentwurf zur Regulierung und Eindämmung von Glücksspielaktivitäten vorlegte. Es hat den Markt einfach erschreckt. Ich meine, dieser Gesetzesentwurf ist eigentlich nichts besonders Ungewöhnliches. Es ist dem vorherigen Entwurf, der unter den Anwälten kursierte, ziemlich ähnlich, und es gibt nur ein paar Bestimmungen, die ein wenig Klarheit erfordern. Aber die Anleger waren einfach so in Panik.“
In diesem konkreten Beispiel gingen fast 80 Milliarden US-Dollar vom Marktwert der beiden führenden Glücksspielunternehmen Chinas verloren. Die drastische Reaktion zwang Chinas Technologieregulierungsbehörden tatsächlich dazu, den Gesetzesentwurf vorübergehend auf Eis zu legen, um den Marktpessimismus zu unterdrücken.
Zhang: Wenn man sich frühere Razzien anschaut, sind es die größten [damage] dass diese Unternehmen keine Geldbuße erhalten. Es hat die Form [changing] Grundstimmung des Marktes.