Warren Buffetts Berkshire Hathaway hat die Neuinvestitionen im zweiten Quartal dramatisch verlangsamt, nachdem es zu Beginn des Jahres ein rasantes Tempo vorgegeben hatte, als der Ausverkauf an den US-Börsen das Versicherungs-zu-Eisenbahn-Konglomerat in einen Verlust von 43,8 Mrd. USD trieb.
Berkshire sagte am Samstag, dass der Rückgang der globalen Finanzmärkte sein Aktienportfolio schwer belastet habe, dessen Wert von 391 Mrd. USD Ende März auf 328 Mrd. USD gefallen sei. Der verbuchte Verlust von 53 Milliarden US-Dollar in den drei Monaten bis Juni wog bei weitem ein positives Quartal für seine Unternehmen auf, was ihre Rentabilität verbesserte.
Die Einreichung des Unternehmens bei den US-Wertpapieraufsichtsbehörden zeigte, dass seine Käufe neuer Aktien im Quartal auf etwa 6,2 Mrd. Berkshire hat in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 2,3 Mrd. USD verkauft.
Berkshire gab im Juni auch 1 Milliarde US-Dollar für den Rückkauf seiner eigenen Aktien aus, eine häufig angewandte Taktik, wenn Buffett und sein Investmentteam weniger attraktive Ziele auf dem Markt finden.
Der 91-jährige Investor signalisierte auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im April in Omaha, dass sich die milliardenschwere Aktienkaufwelle im Laufe des Jahres voraussichtlich verlangsamen werde, und sagte, die Atmosphäre in der Firmenzentrale sei „lethargischer“ geworden.
Anleger werden später in diesem Monat ein detaillierteres Update darüber erhalten, wie sich das Aktienportfolio von Berkshire verändert hat, wenn das Unternehmen und andere große Vermögensverwalter ihre Investitionen den Aufsichtsbehörden offenlegen. Aus separaten Unterlagen geht hervor, dass das Unternehmen seine Beteiligung am Energieunternehmen Occidental Petroleum in den letzten Monaten erhöht hat.
Berkshires Mammut-Cash- und Treasury-Bestände waren seit Ende März kaum verändert und fielen um weniger als 1 Mrd. USD auf 105,4 Mrd. USD.
Während der Nettogewinn von einem Gewinn von 5,5 Milliarden US-Dollar zu Jahresbeginn auf einen Verlust von 43,8 Milliarden US-Dollar abrutschte, stieg das Betriebsergebnis – das die Höhen und Tiefen der Aktienpositionen von Berkshire ausschließt – um 39 Prozent auf 9,3 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten war ein währungsbedingter Gewinn in Höhe von 1,1 Mrd. USD aus seinen Nicht-US-Dollar-Schulden.
Berkshire ist verpflichtet, die Schwankungen im Wert seines Aktien- und Derivateportfolios jedes Quartal als Teil seines Gewinns einzubeziehen, eine Rechnungslegungsregel, vor der Buffett gewarnt hat, kann die Gewinnzahlen des Unternehmens „extrem irreführend“ und volatil erscheinen lassen.
Der Verlust belief sich auf 29.754 $ pro Klasse-A-Aktie. Dies steht im Gegensatz zu dem Gewinn pro Aktie von 18.488 US-Dollar, den das Unternehmen ein Jahr zuvor gemeldet hatte.
Die Ergebnisse von Berkshire werden von Analysten und Investoren nach Anzeichen für die Gesundheit der US-Wirtschaft im Allgemeinen analysiert, da ihre Unternehmen einen Großteil des Industrie- und Finanzzentrums des Landes durchziehen.
Der Inflationsdruck setzte sich fort, obwohl viele Geschäftsbereiche höhere Preise an die Kunden weitergeben konnten. Die BNSF-Eisenbahn, die Buffett als einen der „vier Giganten“ in Berkshire bezeichnet hat, meldete einen Umsatzanstieg von 15 Prozent, da die von den Kunden erhobenen Treibstoffzuschläge einen Rückgang des Versandvolumens ausgleichen. Die Kraftstoffkosten für BNSF, das über 32.500 Meilen Schienen in 28 Bundesstaaten verfügt, sind im Jahresvergleich um mehr als 80 Prozent gestiegen.
Die Versicherungseinheit Geico verzeichnete im Quartal einen versicherungstechnischen Verlust vor Steuern in Höhe von 487 Mio. USD, mehr als in den drei Monaten zuvor. Die Division führte den höheren Verlust auf die viel höheren Preise für Neuwagen und Autoteile zurück, die sie zahlen muss, wenn ihre Kunden in Unfälle verwickelt sind.
Buffett sagte im April, das Unternehmen sehe die Auswirkungen der Inflation aus erster Hand und warnte davor, dass es „fast jeden betrügt“.
Die Wohnungsunternehmen von Berkshire, darunter Clayton Homes für modulare Wohneinheiten und der Heimdekor-Einzelhändler Nebraska Furniture Mart, gaben Hinweise darauf, wie die Verbraucher auf höhere Preise und höhere Hypothekenzinsen reagierten. Die Möbelverkäufe blieben relativ flach, wobei höhere Preise niedrigere Bestellungen kompensierten.
Nichtsdestotrotz gab es Anzeichen für eine Stärke auf dem Wohnungsmarkt, wobei die Verkäufe neuer Wohnungen in Clayton in der ersten Jahreshälfte um 9,8 Prozent zulegten. Der Umsatz des Geschäftsbereichs stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 28 Prozent auf 3,4 Milliarden US-Dollar.
„Der Anstieg der Hypothekenzinsen für Eigenheime wird sehr wahrscheinlich die Nachfrage nach Neubauten verlangsamen, was sich nachteilig auf unser Geschäft auswirken könnte“, warnte Berkshire. „Wir werden auch weiterhin von anhaltenden Unterbrechungen der Lieferkette und erheblichen Kostensteigerungen für viele Rohstoffe und andere Inputs, einschließlich Energie, Fracht und Arbeit, negativ beeinflusst.“
Berkshire sprach einen potenziellen Konflikt an, der auf der Jahresversammlung des Unternehmens Anfang dieses Jahres angesprochen wurde. Im Juni gab das Unternehmen 870 Millionen US-Dollar für den Kauf von Aktien aus, die der stellvertretende Vorsitzende von Berkshire, Greg Abel, Buffetts gesalbter Nachfolger, direkt in seiner Energiesparte hielt.
Abel trat dem Unternehmen im Jahr 2000 bei, als Berkshire den Energieversorger MidAmerican Energy übernahm, und hatte einen Teil seines Vermögens in diesem Geschäft statt in Aktien der Muttergesellschaft von Berkshire gehalten.
Die Aktien der Klasse-A-Stammaktie von Berkshire Hathaway sind in diesem Jahr um etwa 2 Prozent gefallen und haben damit den Rückgang der Benchmark S&P 500 um 13 Prozent übertroffen.