Im Herbst 1994 kam der US-Designer Tom Ford zum umkämpften italienischen Modehaus Gucci. Er produzierte elegante und sexy Kollektionen, die das Image des Unternehmens von altbacken zu flippig veränderten, eine Verjüngungskur, die im Film „House Of Gucci“ dokumentiert ist.
Im Frühjahr 2024 braucht Gucci – heute die Schlüsselsparte des 35 Milliarden Pfund schweren französischen Luxuskonzerns Kering – erneut einen Retter, um einen Gewinn- und Umsatzeinbruch aufzuhalten.
Aber es gibt Gerüchte, dass eher ein Raubtier als ein Retter daraus hervorgehen könnte. Gucci ist eine der beiden begehrtesten Marken von Bernard Arnault, Chef von LVMH, dem 350 Milliarden Pfund teuren Tiffany- und Dior-Imperium. Der andere ist der Juwelier Cartier, eine Abteilung des Schweizer Mischkonzerns Richemont.
Vor einem Jahr versuchte Arnault, Richemont zu kaufen. Konnte er jetzt Kering im Auge behalten, dessen Aktien im vergangenen Jahr aufgrund der Probleme von Gucci um 20 Prozent gefallen sind?
Es gibt auch Spekulationen, dass Guccis Probleme Kering-Chef Francois-Henri Pinault, Ehemann der Schauspielerin Salma Hayek, stürzen könnten. Die Pinault-Dynastie besitzt 42 Prozent von Kering und 59 Prozent der Stimmrechte über ihre Vehikel Groupe Artémis, zu deren Beteiligungen auch das Auktionshaus Christie’s gehört.
Gaga für Gucci: Lady Gaga als Patrizia Reggiani im Film House Of Gucci aus dem Jahr 2021. Jetzt steckt das Label erneut in Schwierigkeiten
Dennoch fragen sich einige, ob Pinault die Kontrolle an seine Stellvertreterin und Yves St. Laurent-Chefin Francesca Bellettini abgeben sollte.
Swetha Ramachandran von den unabhängigen Artemis-Fondsmanagern fasst die Debatte im Sektor der persönlichen Luxusgüter im Wert von 300 Milliarden Pfund pro Jahr zusammen: „Die Frage für Kering ist, ob diese Kürzung die tiefste ist.“
JP Morgan und Morgan Stanley haben ihre Kursziele für Kering gesenkt, das Unternehmen erwartet nun einen Rückgang des Gewinns im ersten Halbjahr um 40 bis 45 Prozent. Das ist schlimmer als zunächst vorhergesagt und eine schlechte Nachricht für Anleger, darunter auch Scottish Mortgage, der größte Investmentfonds Großbritanniens, der sich an diesem Wochenende über Guccis jüngste Überraschung kaum äußerte.
Aber Analysten bei Barclays und anderswo raten Kering immer noch zum Kauf, was darauf hindeutet, dass sich die Angebotsaktivität in einer Branche entwickeln könnte, die stärker polarisiert wird, da sich das hohe Wachstum der Zeit nach dem Lockdown verlangsamt.
Der Sektor ist gespalten zwischen der Nachfrage nach zeitlosen und sehr teuren „Investitions“-Accessoires wie den Birkin-Taschen von Hermes – deren Umsatz im ersten Quartal im Jahresvergleich um 17 Prozent stieg – und einer viel geringeren Lust auf modische Artikel unter den aufstrebende, aber nicht wirklich reiche Käufer, die Gucci umwarb.
Stark reduzierte Modelinien des ehemaligen Gucci-Designers Alessandro Michele sind jetzt in einem Outlet-Store erhältlich.
Armelle Poulou, Finanzchefin von Kering, sagt: „Gucci ist nicht in der richtigen Position für die Positionierung“ – es sei weder hochwertig noch erschwinglich genug. Aber sie argumentiert: „Dieser Kontext kann sich schnell ändern.“
Ramachandran sagt, Gucci versuche, seine Marke durch höhere Preise aufzuwerten. Sie sagt jedoch, dass das 40- bis 50-prozentige Wachstum, das Gucci mit Micheles extravaganter Ästhetik erzielte, möglicherweise nicht so schnell durch die Ausgaben für die „ruhigen Luxus“-Kreationen seines Nachfolgers Sabato de Sarno erreicht werden kann.
Vieles hängt von der Rückkehr der Chinesen ab, die 35 Prozent der Käufer hochwertiger Kleidung, Schmuck und Uhren ausmachen.
Mit 62 Jahren hofft Pinault, dass die Zeit auf seiner Seite ist. Andere werden sich fragen, wer ihn in einer Fortsetzung von House Of Gucci spielen könnte.