New York
CNN
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Die Wetten auf den Wert israelischer Unternehmen stiegen in den Tagen vor den Hamas-Anschlägen vom 7. Oktober in die Höhe, was darauf hindeutet, dass einige Händler möglicherweise im Voraus über den drohenden Terroranschlag Bescheid wussten und davon profitierten, heißt es in einer neuen Studie, die am Montag veröffentlicht wurde.
Die vorläufige Untersuchung, die nicht von Experten begutachtet wurde, stammt von Rechtsprofessoren der Columbia University und der New York University und beschreibt einen „signifikanten“ und „ungewöhnlichen“ Anstieg fünf Tage vor den Angriffen bei Leerverkäufen im beliebtesten Fonds mit Bezug zu Israel Firmen. Leerverkäufe sind eine Möglichkeit, gegen den Wert eines Wertpapiers zu wetten.
Diese Wetten gegen den Wert des MSCI Israel Exchange Traded Fund (ETF) in den Tagen vor dem Anschlag vom 7. Oktober „übertrafen“ die Leerverkäufe während der Covid-19-Pandemie, des Israel-Gaza-Krieges 2014 und des Jahres 2008 bei weitem globale Finanzkrise, stellt das Papier fest.
„Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass Händler, die über die bevorstehenden Angriffe informiert waren, von diesen tragischen Ereignissen profitierten“, schreiben die Autoren.
Jonathan Macey, Professor an der Yale Law School, sagte gegenüber CNN, das Papier sei „schockierend“.
„Die Beweise dafür, dass informierte Händler von der Antizipation des Terroranschlags vom 7. Oktober profitiert haben, sind überzeugend“, sagte er. „Den Regulierungsbehörden fehlt es offenbar an der Fähigkeit, die für diesen Handel verantwortlichen Unternehmen zu ermitteln, was bedauerlich ist.“
Am 7. Oktober wurden in Israel mindestens 1.200 Menschen getötet, als mehr als 1.500 Hamas-Kämpfer Israel angriffen. Andere werden immer noch von der Hamas als Geiseln gehalten.
Der Artikel mit dem Titel „Trading on Terror?“ wurde vom ehemaligen SEC-Kommissar Robert Jackson Jr. verfasst, der derzeit Professor an der NYU und für Rechtswissenschaften an der Columbia University ist Professor Joshua Mitts.
Die Untersuchung ergab, dass am 2. Oktober, nur fünf Tage vor dem Hamas-Angriff, „fast 100 % des außerbörslichen Handelsvolumens im MSCI Israel ETF … aus Leerverkäufen bestand“.
„Tage vor dem Angriff schienen Händler die kommenden Ereignisse vorhergesehen zu haben“, schrieben die Professoren.
Mitts, einer der Autoren des Papiers, sagte CNN in einem Telefoninterview, dass er es aufgrund der begrenzten Natur der öffentlichen Handelsdaten für „höchstwahrscheinlich“ halte, dass hinter den Kulissen mehr Handel stattgefunden habe. „Wir sehen nur die Spitze des Eisbergs“, sagte Mitts. „Es gibt da draußen noch viel mehr, das wir nicht erkennen können, das die Aufsichtsbehörden aber im Auge behalten sollten.“
Mitts fügte hinzu, dass er und Jackson, sein Co-Autor, „sehr zuversichtlich“ seien, dass die Handelsaktivität im Vergleich zu mehr als einem Jahrzehnt Handel „außergewöhnlich“ und „außerordentlich“ und „nicht das Produkt gewöhnlichen Handels“ sei.
Den Autoren ist derzeit nicht bekannt, wo sich die Parteien befinden, die Geschäfte tätigen, und ob die Händler Verbindungen zu bestimmten Finanzunternehmen, Regierungsstellen oder Terrororganisationen hatten. Und sie mahnen zur Vorsicht, bevor sie solche Schlussfolgerungen ziehen.
„Es ist sehr spekulativ, es mit der Hamas in Verbindung zu bringen, und das schlagen wir nicht vor“, sagte Mitts und fügte hinzu, es gebe eine Vielzahl von Möglichkeiten, einschließlich der Möglichkeit, dass jemand „etwas belauscht“ und entsprechend gehandelt hat.
Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission antwortete, dass sie „keine Stellungnahme zur Existenz oder Nichtexistenz einer möglichen Untersuchung abgibt“.
Die israelische Wertpapierbehörde reagierte nicht auf die Bitte von CNN um einen Kommentar. Die israelische Aufsichtsbehörde sagte gegenüber Reuters: „Die Angelegenheit ist der Behörde bekannt und wird von allen relevanten Parteien untersucht.“
Bill Bagley, ein Sprecher der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), sagte gegenüber CNN, die Aufsichtsbehörde äußere sich nicht dazu, ob sie eine Untersuchung durchführe oder nicht.
Die Professoren betonten, dass ihre Ergebnisse „vorläufig“ seien und sie nicht in der Lage seien, bestimmte Händler mit diesen Transaktionen in Verbindung zu bringen, geschweige denn festzustellen, welche Informationsquellen ihnen zugrunde lagen.
Allerdings weisen die Forscher darauf hin, dass US-Regulierungsbehörden, darunter die SEC und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), Zugriff auf nicht öffentliche Daten haben, die den Ermittlern helfen könnten, zu verstehen, warum und wie sich die Märkte vor dem 7. Oktober verhalten haben.
In den Tagen vor dem Angriff seien die Wetten auf israelische Wertpapiere, die an der Tel Aviver Börse gehandelt würden, „dramatisch gestiegen“, hieß es in der Zeitung.
Beispielsweise fanden die Forscher heraus, dass zwischen dem 14. September und dem 5. Oktober 4,4 Millionen neue Aktien der Bank Leumi, einer der größten Banken Israels, leerverkauft wurden. Die Aktienkurse der Bank Leumi fielen zwischen dem 4. und 23. Oktober um 23 %.
Es wurde jedoch kein entsprechender Anstieg der Leerverkäufe israelischer Unternehmen festgestellt, die an US-Börsen gehandelt werden. Die Autoren vermuten jedoch, dass dies daran liegen könnte, dass einige israelische Verteidigungsunternehmen von der höheren Nachfrage nach den Anschlägen profitierten und einige über eine große internationale Präsenz verfügten.
Die Untersuchung ergab einen Anstieg kurzfristiger Optionskontrakte auf Aktien israelischer Unternehmen, die an US-Börsen gehandelt werden. Dies hing mit mehreren Blockgeschäften mit Optionen zusammen, sagten die Professoren, „was darauf hindeutet, dass möglicherweise eine kleine Anzahl von Akteuren hinter diesem Optionshandel steckt.“
Die Zeitung kam zu dem Schluss, dass der „erhebliche“ Anstieg der Leerverkäufe an der Börse von Tel Aviv vor dem Anschlag vom 7. Oktober nicht vor dem Markteinbruch nach der Verabschiedung der Justizreform im Juli 2023 zu verzeichnen war, der landesweite Proteste in Israel auslöste.
„Alles in allem stimmen unsere Beweise mit der Aussage überein, dass informierte Händler den Angriff der Hamas erwartet und davon profitiert haben“, schrieben die Autoren.
Charles Whitehead, Professor an der Cornell Law School, nannte die Studie „interessant, aber vorläufig“.
In einer E-Mail an CNN stellte Whitehead fest, dass ein Teil des Handels „informiert sein könnte – basierend auf einer Einschätzung der Wahrscheinlichkeit eines zukünftigen Ereignisses, wie eines Terroranschlags –, aber einige könnten einfach algorithmische oder andere Handelsaktivitäten widerspiegeln, die Folgendes widerspiegeln: und vergrößert Preisänderungen, die ohne besondere Kenntnis des zukünftigen Ereignisses stattfinden.“
In jedem Fall argumentierte Whitehead, dass dies ein Bereich sei, der „genauer Prüfung“ bedarf, um künftige Ereignisse vorherzusehen und „Terroristen und andere mit Insiderinformationen daran zu hindern, von terroristischen Aktivitäten zu profitieren“.