Die zugrunde liegende Inflation in der Eurozone beschleunigte sich im Juni, und es gab neue Anzeichen dafür, dass arbeitsintensive Dienstleistungen der Europäischen Zentralbank nun das größte Problem bereiten.
Während die monatliche Gesamtinflation von 6,1 Prozent im Mai auf 5,5 Prozent sank, stieg die Kerninflation, die volatile Nahrungsmittel- und Energiepreise ausschließt, von 5,3 Prozent auf 5,4 Prozent.
Die Preise für Dienstleistungen, die den größten Teil der Wirtschaft ausmachen, stiegen im Monatsvergleich um 0,6 Prozent. Den am Freitag von Eurostat veröffentlichten Zahlen zufolge waren sie die einzige wichtige Komponente des Index, die sich beschleunigte, aber sie taten dies in ausreichendem Maße, um die nachlassende Nahrungsmittelinflation und den absoluten Rückgang der Energiepreise vollständig auszugleichen.
Sinkende Energiepreise, die im Juni um 5,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr sanken, haben die Gesamtinflation von einem Höchststand von 10,6 Prozent im November nach unten gedrückt. Auch die Lebensmittelpreisinflation, die im März mit über 15 Prozent ihren Höhepunkt erreichte, bleibt ein Problem. Laut Eurostat stiegen die Preise für Lebensmittel, Alkohol und Tabak im Juni um 0,4 Prozent und lagen damit um 11,7 Prozent höher als im Vorjahr.
Laut Analyst Bert Colijn von ING Economics, der auf die jüngsten restriktiven Äußerungen der Zinssetzer auf dem Treffen diese Woche in Sintra verwies, deuten die Zahlen darauf hin, dass die EZB die Zinssätze im Laufe des Sommers wahrscheinlich weiter erhöhen wird.
„Die Botschaft … ist klar: Es gibt noch viel zu tun“, sagte Colijn. „Die EZB ist der Ansicht, dass es kostspieliger ist, bei den Zinserhöhungen zu wenig zu unternehmen, als zu viel, was bedeutet, dass wir davon ausgehen, dass die EZB die Zinserhöhungen im Juli und September fortsetzen wird.“