Eine geplante Fusion mit einem aufstrebenden Weltraumtransportunternehmen wird möglicherweise nicht in Gang kommen, nachdem die Wertpapieraufsichtsbehörden eine der ersten großen Durchsetzungsmaßnahmen gegen ein bargeldreiches Blankoscheckunternehmen eingeleitet haben.
Die Securities and Exchange Commission teilte am Dienstag mit, dass sie mit mehreren Parteien, die an der geplanten Fusion von Momentus beteiligt waren, einen zivilrechtlichen Vergleich erzielt habe, einem Unternehmen, das nach eigenen Angaben eine einzigartige Antriebstechnologie entwickelt habe, und Stable Road Acquisition, einem Zweckerwerbsunternehmen.
Investoren wurden in die Irre geführt, dass das Antriebssystem erfolgreich im Weltraum getestet wurde, als der Test fehlgeschlagen war, sagten die Aufsichtsbehörden.
Hunderte von spekulativen Zweckerwerbsunternehmen (SPACs) haben in den letzten 18 Monaten fast 200 Milliarden US-Dollar von Investoren aufgebracht – ein Boom, der eine verstärkte regulatorische Kontrolle nach sich gezogen hat. Weltraum-Start-ups gehören zu den beliebten Zielen dieser Unternehmen.
Aber eine Reihe von Start-ups, die entweder mit Blankoscheck-Unternehmen fusioniert oder Fusionspläne angekündigt haben, haben Untersuchungen der SEC veröffentlicht, die potenzielle Missbräuche auf dem SPAC-Markt untersucht.
„Dieser Fall veranschaulicht die Risiken von SPAC-Transaktionen, da diejenigen, die erhebliche Gewinne aus einer SPAC-Fusion erzielen können, eine unzureichende Due Diligence durchführen und Investoren irreführen können“, sagte der SEC-Vorsitzende Gary Gensler in einer Erklärung.
In der Vergleichsanordnung sagte die SEC, Stable Road habe nicht genug getan, um festzustellen, ob die Behauptungen von Momentus über seine Raketen wahr seien.
„Die Tatsache, dass Momentus Stable Road belogen hat, entbindet Stable Road nicht von seinem Versäumnis, angemessene Sorgfaltspflichten zum Schutz der Aktionäre durchzuführen“, sagte Gensler.
Die Wertpapieraufsichtsbehörden sagten auch, dass die Unternehmen, die nur einen Monat von einer Aktionärsabstimmung über die geplante Fusion in Höhe von 566 Millionen US-Dollar entfernt sind, kritische „nationale Sicherheitsrisiken“ in Bezug auf den Gründer und ehemaligen CEO von Momentus, Mikhail Kokorich, verschwiegen haben.
Vor einigen Jahren hatte der Ausschuss für Auslandsinvestitionen in den Vereinigten Staaten, eine zwischenstaatliche Behörde, Herrn Kokorich als Sicherheitsrisiko angesehen. Die Bedenken der Regierung führten dazu, dass er im Januar, zwei Monate nach Bekanntgabe der Fusion, aus dem Unternehmen zurücktrat. Die SEC teilte mit, seine Aktien seien in einem Trust platziert worden.
Tägliches Geschäftsbriefing
Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung vereinbarten Momentus, Stable Road, sein Sponsor SRC-NI und sein CEO Brian Kabot, 8 Millionen US-Dollar an Strafen zu zahlen. Herr Kokorich einigte sich nicht mit der SEC, und die Aufsichtsbehörden reichten beim Bundesgericht in Washington eine Zivilklage gegen ihn ein, in der behauptet wurde, er sei „rücksichtslos“ oder möglicherweise leichtsinnig gewesen, Informationen über die Bedenken der Regierung über ihn nicht an Stable Road weiterzugeben.
Herr Kokorich, ein in der Schweiz lebender russischer Staatsbürger, war für eine Stellungnahme nicht sofort zu erreichen. Thomas Gorman, sein Anwalt, sagte, Herr Kokorich „glaubt, dass die Kanzlei eine glänzende Zukunft hat“.
“Die Behauptungen der SEC sind bedauerlich, aber er sieht ihrer Lösung auf die für ihn günstigste Weise entgegen”, fügte Herr Gorman hinzu.
Die SEC teilte Stable Road im Januar mit, dass die Agentur die geplante Fusion prüft, teilte das Unternehmen zuvor mit. Der Deal zwischen den beiden Unternehmen stand schon vor der SEC-Aktion auf wackeligen Beinen; Stable Road stellte in einem behördlichen Antrag fest, dass es „eine Reihe von betrieblichen und behördlichen Verzögerungen erfahren“ habe.
Die Sorgfaltspflicht der Eigentümer von Blankoscheckunternehmen bei der Auswahl von Fusionspartnern ist einer der Kritikpunkte am SPAC-Markt – insbesondere bei so vielen zahlungskräftigen Unternehmen, die nach Start-ups suchen, um sie zu erwerben.
Wenn ein SPAC im Rahmen eines Börsengangs Geld von Anlegern aufnimmt, werden diese Mittel normalerweise an die Anleger zurückgegeben, wenn er innerhalb von zwei Jahren kein Unternehmen zum Erwerb findet. Stable Road sammelte im November 2019 bei einem Börsengang rund 172 Millionen US-Dollar ein.
Bei der Einigung mit der SEC gaben Stable Road, Momentus und Herr Kabot die Vorwürfe weder zu noch dementiert sie. Die Parteien vereinbarten, dass Investoren in einer Privatplatzierung, die zusammengestellt wurde, um bei der Bezahlung des Deals zu helfen, ihr Geld zurückzahlen können.
Die SEC sagte, der Vergleich und die Zivilklage gegen Herrn Kokorich würden den Aktionären von Stable Road angemessene Informationen darüber liefern, ob sie dem Geschäft zustimmen oder nicht.
Stable Road wurde im Januar bis zu 25 US-Dollar pro Aktie gehandelt, wurde jedoch in letzter Zeit für weniger als die Hälfte gehandelt.