- SMT musste mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert von mehr als 15 % stagnieren
Scottish Mortgage hat am Freitag sein größtes Aktienrückkaufprogramm aller Zeiten aufgelegt, während Großbritanniens größter Investmentfonds versucht, seinen zweistelligen Abschlag zu senken.
Der Trust habe in den letzten zwei Jahren bereits Aktien im Wert von 353 Millionen Pfund zurückgekauft und werde die Rückkäufe in den nächsten zwei Jahren auf mindestens 1 Milliarde Pfund erhöhen, teilte er den Aktionären am Freitag mit.
Es handelt sich in absoluten Zahlen um das größte Aktienrückkaufprogramm aller Zeiten in der Investmentfondsbranche.
Tom Slater, Lead Manager von Scottish Mortgage, sagt, der Markt habe die Fortschritte der Portfoliounternehmen nicht erkannt
Der Vorstand von Scottish Mortgage sagte, dass man „konzertiertere Maßnahmen“ ergreife, um den Abschlag von 15 Prozent auf den Nettoinventarwert (NAV), zu dem die Aktien des Unternehmens gehandelt werden, anzugehen.
Rückkäufe werden häufig von Unternehmen durchgeführt, die glauben, dass ihre Aktien unterbewertet sind.
Scottish Mortgage sagte, sein Rückkaufprogramm sei ein „starker Beweis des Vertrauens in die zugrunde liegende Bewertung des Portfolios“.
Der Investmentfondssektor hat in den letzten Monaten aufgrund steigender Zinssätze unter weit verbreiteten Abschlägen gelitten, die die Rendite vorsichtiger Anlagen erhöht und die Argumente für risikoreichere Vermögenswerte geschwächt haben.
Es gab besondere Bedenken hinsichtlich des Engagements von Scottish Mortgage in nicht börsennotierten Investitionen und Wachstumsaktien.
Der Trust profitierte während der Pandemie von seinen Beteiligungen an Unternehmen wie Amazon, Nvidia und Tesla, als die Wachstumsaktien in die Höhe schoss.
Aber die Aktien des Scottish Mortgage Investment Trust stürzten letzten Mai, als die Ära der Niedrigzinsen zu Ende ging, von rund 15 £ auf einen Tiefststand von 628 Pence.
Die Aktien haben sich seitdem auf rund 792 Pence erholt und sind im letzten Jahr um 17,6 Prozent gestiegen.
Tom Slater, leitender Manager des Trusts, sagte: „In einer volatilen Zeit für Wachstumsinvestitionen besitzen wir ein Portfolio etablierter Unternehmen, die eine schnelle Expansion erzielen, angetrieben durch anhaltende strukturelle Trends.“
„Fortschritte bei grundlegenden Technologien eröffnen aufregende neue Produkte, Dienstleistungen und Geschäftsmodelle.“ Diese gut finanzierten öffentlichen und privaten Unternehmen gestalten die Zukunft der Wirtschaft.
„Der Aktienmarkt hat ihre Fortschritte noch nicht vollständig erkannt, was für uns die Möglichkeit bietet, das Portfolio für weniger als seinen Marktwert zu kaufen.“
„Auf diese Weise können wir Liquidität bereitstellen und die Rendite für unsere Aktionäre steigern.“ Wir wollen diese Chance mit Überzeugung nutzen.“
Jefferies-Analyst Matthew Hose sagte, er erwarte, dass die Rückkäufe dazu beitragen werden, die Rabattniveaus zu senken, aber „das Kapital wurde besser genutzt, etwa zur Schuldentilgung oder für private Folgemaßnahmen.“
Er fügte hinzu: „Nach einer Erholung der Performance und ergriffenen Maßnahmen zum Schuldenabbau gibt es jedoch jetzt Spielraum für beide, wobei das private Engagement (des GAV) und das investierte Gearing (bezogen auf den Nettoinventarwert) 28 Prozent bzw. 14 Prozent betragen.“ nach Fertigstellung der ersten 1 Milliarde Pfund.