Die meisten Private-Equity-Deals werden Kunden und Mitarbeitern als vollendete Tatsachen präsentiert. Bei der kürzlich erfolgten Übernahme der Supermarktkette Morrisons durch die US-Buyout-Barone Clayton, Dubilier & Rice lag die Entscheidung in den Händen von Big City und internationalen Investoren.
Sie trafen ihre Entscheidungen fast ausschließlich auf der Grundlage des Preises, mit wenig oder gar keiner Rücksicht auf kleine private Aktionäre, Käufer, Lieferanten, Steuerzahler und Angestellte, alles Gruppen, die an der Zukunft von Morrisons beteiligt sind.
Glücklicherweise besteht die Möglichkeit, ein anderes Drehbuch bei der Versicherungsgesellschaft LV auf Gegenseitigkeit zu schreiben, deren Chefs versuchen, einen Verkauf an einen anderen US-Private-Equity-Player, Bain Capital, durchzuplanen.
Stoppen Sie den Deal: LV ist im Besitz seiner Mitglieder und sie haben die Macht, seine Private-Equity-Übernahme zu stoppen, weil sie eine Stimme haben
LV ist im Besitz seiner Mitglieder und sie haben die Macht, Bain zum Packen zu schicken, weil sie über den Deal abstimmen. Ich fordere alle berechtigten LV-Kunden dringend auf, diese Stimme zu nutzen – oder sich flussabwärts verkaufen zu lassen.
Die größten Haie sind in diesem Fall wohl nicht die üblichen Schurken, die Private-Equity-Käufer selbst, sondern die Bosse bei LV, die so zielstrebig ausverkauft sind.
Chief Executive Mark Hartigan hat die Linie hausiert, dass er durch den Deal keine persönlichen Vorteile erhalten wird. Streng genommen mag das richtig sein.
Aber wenn er, wie Hartigan erhofft, im Job behalten wird, wird er wahrscheinlich eine Kapitalbeteiligung erhalten, die je nach Leistung sehr lukrativ sein könnte.
Er ist erst Anfang letzten Jahres in die Firma gekommen und muss kaum die Füße unter den Schreibtisch bekommen haben, als er mit den Vorbereitungen für den Verkauf begonnen hat.
Bis Dezember, als der Deal mit Bain Capital bekannt gegeben wurde, gab LV an, 12 formelle Angebote erhalten zu haben.
Dies ist nicht das Verhalten einer Führungskraft mit einer tiefen Bindung an gemeinsame Werte.
Es ähnelt eher den Possen der Teppichsackmacher, die in den 1990er Jahren in der Hoffnung auf einen schnellen Demutualisierungsgewinn zu Gegenseitigkeitsversicherern und Bausparkassen wechselten.
LV Top Brass setzt auf die Apathie der eigenen Kunden, um ihre Ziele zu erreichen.
Nach den Regeln der Gegenseitigkeit muss mindestens die Hälfte der Mitglieder zur Abstimmung über den Verkauf erscheinen, damit dieser grünes Licht erhält.
Das Management weiß, dass dies äußerst unwahrscheinlich ist, und fordern daher eine Abstimmung über die Abschaffung der Anforderung für die 50-Prozent-Beteiligung sowie eine Umfrage zum Verkauf selbst.
Wenn sie sich mit diesem Gerrymandering durchsetzen, bedeutet dies, dass ein Deal über 530 Millionen Pfund, der mehr als eine Million Versicherungsnehmer betrifft, von einer winzigen Minderheit von Mitgliedern durchgewunken werden könnte.
Die Mitglieder haben es in ihrer Macht, dieses zutiefst unerwünschte Ergebnis zu vereiteln, das viele zum Nutzen weniger entrechtet und alle Prinzipien der Gegenseitigkeit völlig missachtet.
Wenn Prinzipien nicht ausreichen, denken Sie an das Geld. LV bietet 101 Millionen Pfund – oder nur 100 Pfund pro Mitglied – als Gegenleistung für die Aufgabe ihres Eigentums sowie einen weiteren Betrag, der zu zukünftigen Auszahlungen für berechtigte Versicherungsnehmer mit Gewinnbeteiligung hinzugefügt wird, was insgesamt 212 Millionen Pfund beträgt.
Dies ist weniger als der LV von 237 Millionen Pfund, der seinen Mitgliedern seit ihrer Einführung vor einem Jahrzehnt in Form von gegenseitigen Boni zurückgegeben wurde.
Diese lächerlichen Angebote sind eine Beleidigung für LV-Mitglieder. Wenn Hartigan und Co erfolgreich sind, werden mehr Opportunisten ermutigt, unsere Bausparkassen und Versicherer auf Gegenseitigkeit zu plündern.
LV-Versicherungsnehmer haben die seltene Gelegenheit, eine starke Botschaft an Private Equity und die Chefs zu senden, die so begierig darauf sind, sich zu verkaufen.
Wenn Sie also zu ihnen gehören, sorgen Sie dafür, dass Ihre Stimme gehört wird. Lassen Sie nicht zu, dass Führungskräfte von Millionären und Private-Equity-Schakale ihren eigenen Willen haben. Gib deine Stimme ab.
Geld Automat
Die Cooperative Bank, die selbsternannte ethische Kreditgeberin, litt viele Jahre unter der Untergrabung ihrer Grundprinzipien durch fehlerhafte Führungskräfte, darunter der ehemalige Vorsitzende Paul Flowers, der drogenkonsumierende Geistliche mit dem Spitznamen Crystal Methodist, der sich gegenseitig schleppte Werte in Verruf.
Fast ein Jahrzehnt nach ihrem Untergang befindet sie sich wieder in guter finanzieller Verfassung.
Seine Hedgefonds-Besitzer, von denen die meisten nicht daran dachten, langfristig in eine Bank zu investieren, geschweige denn eine politisch korrekte, sind an einem Exit-Weg interessiert.
Die Herangehensweise der Co-op an Sabadell, die spanische Muttergesellschaft von TSB, bezüglich einer möglichen Fusion hätte den Weg zu einem Ausstieg für die Hedgies in einem 65-Milliarden-Pfund-Börsenkapital ebnen können, aber in diesem Fall ist es zu nichts gekommen.
Vor nicht allzu langer Zeit war die Co-op Bank jedoch selbst Ziel von Private-Equity-Raubtieren und bleibt ein leichtes Stückchen.
Verschaffen Sie Ihrer Stimme Gehör auf LV
Wir ermutigen LV-Mitglieder, Kunden oder andere, die ihren gegenseitigen Status behalten möchten, anstatt von Private Equity aufgekauft zu werden, sich an sie zu wenden.
Sie könnten den Wortlaut aus dem Brief verwenden, der auf den City-Seiten der Daily Mail-Zeitung gedruckt wurde (hier abgebildet).
Wir haben die Wörter für Sie zum Kopieren und Einfügen in einen Buchstaben unten eingefügt.
Senden Sie es an Alan Cook, Vorsitzender von LV=, Liverpool Victoria, County Gates, Bournemouth, BH1 2NF
Lieber Alan Cook,
Ich, der Unterzeichner, fordere Sie auf, Ihre Entscheidung, LV= an Bain Capital zu verkaufen, zu überdenken und stattdessen seinen gegenseitigen Status beizubehalten.
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