RUTH SUNDERLAND: Komm sauber auf Greenflation

Portmanteau-Wörter sind eine der Irritationen des modernen Lebens. Aber „Greenflation“ – eine Wall-Street-Prägung für die steigenden Kosten von Klimaschutzmaßnahmen – wird bald ins Vokabular eingehen.

In Großbritannien erlebt die Inflation ein Comeback, wo wir mit 4,2 Prozent die höchste Rate seit einem Jahrzehnt haben. Die USA erleben den größten Anstieg seit mehr als 30 Jahren mit einem Anstieg der Verbraucherpreise um 6,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Zentralbanker, die verständlicherweise zögern, die Zinssätze zu erhöhen, argumentieren, dass dies ein vorübergehendes Phänomen im Zusammenhang mit Covid ist.

Einige Ökonomen und Finanziers befürchten jedoch, dass die Ökonomie die Inflation in die Höhe treiben wird und dass dieses Phänomen noch lange nach dem Verschwinden der Pandemie bestehen könnte.

Ethan Harris, Chefökonom der Bank of America, warnt davor, dass der Ansturm auf erneuerbare Energien die Inflation in den USA um mehr als drei Prozentpunkte erhöhen könnte; ähnliche Argumente gelten diesseits des Atlantiks. Die Begründung ist, dass es für eine grüne Transformation an Fachkräften mangelt, die die Löhne in die Höhe treiben werden.

Gekoppelt mit der Lohnspirale ist ein Anstieg der Nachfrage nach Rohstoffen wie Kupfer, das in diesem Jahr Rekordpreise erreicht hat und für grüne Technologien so wichtig ist, dass einige es als das neue Öl ansehen.

Die BoA-Analyse legt nahe, dass der Übergang zu Netto-Null in den nächsten 30 Jahren weltweit rund 150 Billionen Dollar (110 Billionen Pfund) kosten wird, eine kolossale Summe. Kein Geringerer als Larry Fink, CEO des weltgrößten Investmentmanagers Blackrock, macht sich ebenfalls Sorgen über die Greenflation.

Fink warnt davor, dass die Bekämpfung des Klimawandels eine „viel höhere Inflation“ mit sich bringen wird und dass die Anleger einem „erheblichen Schock“ ausgesetzt sein werden. Es ist interessant, wenn so einflussreiche Persönlichkeiten ihre Besorgnis äußern, dass die Sorgen um die Greenflation nicht mehr Sendezeit erhalten.

Ein Grund ist die Zurückhaltung gegenüber der grünen Orthodoxie, weil man riskiert, als Leugner des Klimawandels angeprangert zu werden. Der Eifer wird sich selbst vorauseilen, und Investitionen in traditionelle Energie werden ins Stocken geraten, bevor erneuerbare Energien die Lücke schließen können. Infolgedessen werden die Rechnungen noch höher steigen, wobei die diesjährigen Erhöhungen nur ein Vorgeschmack sind.

Wir sehen bereits eine Flucht aus Projekten, die als nicht grün genug gelten, wie etwa Pläne von West Cumbria Mining, eine Mine zu eröffnen, um Kokskohle für die Stahlindustrie zu liefern.

Die lokale Behörde hat es vor einem Jahr genehmigt, aber es lag vor der Cop26 auf Eis. Der Bergbaukonzern behauptet, dass es das erste Netto-Null-Kohlebergwerk der Welt sein wird und wenn es nicht genehmigt wird, wird schmutzigere Kohle importiert.

Auch britische Aufsichtsbehörden haben kürzlich Pläne von Shell zur Erschließung des Jackdaw-Gasfelds in der Nordsee abgelehnt, obwohl Großbritannien dadurch weniger abhängig von Importen wäre.

Nichts davon bedeutet, dass wir unsere Bemühungen zum Schutz unseres Planeten reduzieren sollten. Und natürlich gibt es enorme Risiken für die Wirtschaft, darunter extremes Wetter, landwirtschaftliche Fäulnis, Massenmigration und andere schreckliche potenzielle Folgen des Klimawandels.

Aber Politiker und Notenbanker sollten ehrlich sein über die Kosten – und über die Risiken der Greenflation.