Peloton, Zoom und andere Pandemie-Stockstars sind passé

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Da sich die Wirtschaft wieder öffnet und die Märkte sich auf ein Leben ohne Pandemiebeschränkungen freuen, zahlen sich viele „zu Hause bleiben“-Aktien für die Anleger nicht mehr aus.

Peloton, der Hersteller von vernetzten Heimtrainern, sagte gestern, dass er aus dem Verkauf von Aktien 1 Milliarde US-Dollar in bar aufbringen werde, nur wenige Wochen nachdem er gesagt hatte, dass er kein weiteres Kapital benötige. Die Aktie des Unternehmens ist in diesem Jahr um mehr als 60 Prozent gefallen. Enttäuschende Umsätze und Gewinne bei der Lockerung der Sperrungen haben auch Lieblinge des Pandemiemarktes wie Zoom getroffen, der in diesem Jahr um fast 25 Prozent eingebrochen ist. Inzwischen sind die Aktien von Unternehmen wie dem Fitnessstudiobetreiber Planet Fitness und dem Konzertveranstalter Live Nation in den letzten Monaten stetig gestiegen.

Die Marktverschiebung spiegelt eine umfassendere Umgestaltung der Wirtschaft wider, während die Amerikaner in Fitnessstudios, Konzerte und andere persönliche Aktivitäten zurückkehren, berichtet Matt Phillips von der Times. „Die Märkte spüren eindeutig, dass die Pandemie vorbei ist“, sagte Ben Emons von Medley Global Advisors. Und diese Verschiebung zeigt auch, wie überschwänglich die Anleger bei der Bewertung der langfristigen Aussichten für zu Hause bleibende Aktien waren, auch wenn sich einige der Lebensroutinen auf absehbare Zeit geändert haben könnten.

Ein Teil des Einbruchs kann mit unrealistischen Erwartungen verbunden sein. Der Marktwert von Zoom zum Beispiel stieg auf dem Höhepunkt der Pandemie auf rund 160 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Anleger glaubten, dass das Ergebnis des Unternehmens weiter steigen würde. Stattdessen stockt das Wachstum von Zoom angesichts der wachsenden Konkurrenz durch Microsoft, Google und andere. Der Gewinn soll im nächsten Jahr nur um 3 Prozent steigen.

Einige Unternehmen kämpfen mit dem Übergang zu einer offeneren Wirtschaft. Die Einnahmen bei Peloton sind in die Höhe geschossen, aber die Ausgaben sind schneller gestiegen. Das Ergebnis: Das Unternehmen, das während der Pandemie erstmals profitabel wurde, verlor im letzten Quartal 376 Millionen Dollar. Der CEO von Peloton, John Foley, teilte den Mitarbeitern letzte Woche in einer E-Mail mit, dass das Unternehmen bei dem Versuch, die Kundennachfrage zu befriedigen, „undiszipliniert“ gewesen sei, sich beeilte, neue Mitarbeiter einzustellen und die Produktion zu erhöhen, und versprach, „zurück zu den Grundlagen“ zu gehen, so Insider.

Investoren häufen sich jetzt in „wiedereröffnete Aktien“. Die Aktien von Live Nation sind beispielsweise um 50 Prozent höher als je zuvor vor der Pandemie, obwohl der Umsatz weniger als die Hälfte des Jahres 2019 beträgt. (Das Unternehmen sieht sich auch mit Klagen im Zusammenhang mit dem tödlichen Astroworld-Festival konfrontiert, das es gefördert hat.) Und die Wall Street geht davon aus, dass die Aktie sogar noch höher geht: Goldman Sachs hat kürzlich sein Kursziel für Live Nation auf mehr als 10 Prozent über dem aktuellen Niveau angehoben. In einem Bericht über die Aussichten für Aktien im nächsten Jahr – er prognostiziert einen Anstieg des S&P 500 um 9 Prozent – ​​lautet ein Teil von Goldmans These, dass „rückläufiger Gegenwind durch Viren und Inflation“ die Umsätze und Margen bei „Unternehmen, die diesen Herausforderungen am stärksten ausgesetzt sind“, steigern würde.

Pfizer beantragt die US-Zulassung seiner Covid-Pille. Der Arzneimittelhersteller möchte, dass Paxlovid zur Behandlung von gefährdeten ungeimpften Personen eingesetzt wird; es könnte innerhalb von Wochen verfügbar sein, und die USA haben bereits zugestimmt, genug zu kaufen, um 10 Millionen Menschen zu behandeln. In anderen Coronavirus-Nachrichten hat Washington, DC, seine Maskenpflicht gelockert, während New York City nur geimpften Personen erlaubt, am Silvesterabend auf dem Times Square zu feiern.

Janet Yellen warnt, dass die Schuldengrenze innerhalb von Wochen überschritten wird. Der Finanzminister teilte dem Kongress mit, dass die USA ihre Rechnungen nach dem 15. Dezember nicht mehr bezahlen können, es sei denn, der Gesetzgeber erhöht oder setzt das Limit aus. Während die Republikaner darauf bestanden haben, dass die Demokraten einen solchen Schritt entlang der Parteilinien billigen, forderte Yellen, dass dies parteiübergreifend geschehen sollte.

Activision Blizzard-Mitarbeiter fordern ihren CEO zum Rücktritt auf. Ungefähr 100 Arbeiter protestierten vor einem der Studios des Videospielherstellers, nachdem das Wall Street Journal gestern berichtet hatte, dass sein Vorstandsvorsitzender Bobby Kotick von Vorwürfen wegen sexueller Belästigung und Körperverletzung innerhalb des Unternehmens gewusst und nicht gehandelt hatte. Es war der zweite derartige Protest seit Juli, nachdem eine kalifornische Behörde Activision vorgeworfen hatte, allgegenwärtige Belästigungen gegen Frauen zu hegen.

Netflix veröffentlicht wöchentlich eine Top 10. Der Streaming-Riese hat damit begonnen, Daten zu seinen beliebtesten Programmen zu veröffentlichen. (Derzeit führend: der Originalfilm „Red Notice“.) Der Schritt könnte den Rest der oft undurchsichtigen Streaming-Branche dazu zwingen, mehr Zuschauerinformationen preiszugeben.

Miramax verklagt Quentin Tarantino wegen seiner NFT-Pläne. Die Produktionsfirma sagte, Tarantinos Pläne, “Pulp Fiction”-Skriptseiten als nicht fungible Token zu versteigern, verstoßen gegen Urheberrechte und Vertragsbedingungen. In anderen Krypto-Nachrichten fallen die Preise für NFTs, die an Prominente gebunden sind, und das Staples Center in Los Angeles wird in Crypto.com Arena umbenannt.

Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Oktober den dritten Monat in Folge, teilte die Regierung gestern mit, am selben Tag, an dem Walmart und Home Depot beide starke Quartalsgewinne meldeten. Dies verdeutlichte die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft trotz Pandemiestörungen. Aber auch die hohen Ausgaben, die sich auf Waren statt auf Dienstleistungen konzentrieren, tragen zu den Problemen der Wirtschaft bei.

Die jüngsten Ausgaben spiegeln einen frühen Beginn des Weihnachtseinkaufs wider, wobei Einzelhändler Werbeaktionen vorantreiben und Verbraucher über Engpässe besorgt sind. Diese Faktoren „übertrumpften den Schock“ schnell steigender Preise, sagte Beth Ann Bovino, US-Chefökonomin bei S&P Global. Die Verbraucherpreisinflation ist jetzt so hoch wie seit über drei Jahrzehnten nicht mehr.

Der Ausgabenschub hat die Lieferkette und die Inflation verschlimmert. „Es ist in erster Linie die Nachfrage, die die Preise in die Höhe treibt“, sagte Aneta Markowska, Chefökonomin für Finanzen bei Jefferies. Prognostiker sagen voraus, dass diese Weihnachtszeit viel weniger wie das pandemiebedingte 2020 aussehen wird als wie 2019, als die Wirtschaft brummte. In diesem Jahr haben die Verbraucher insgesamt Billionen Dollar mehr an Ersparnissen als vor der Krise.

Käufer sind nicht unbedingt gut gelaunt, auch wenn sie bereitwillig ihre Brieftaschen öffnen. Eine aktuelle Umfrage der University of Michigan, die den Optimismus der Verbraucher in Bezug auf die Wirtschaft misst, zeigte den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt, wobei Inflation und Angebotsprobleme ihr Vertrauen belasteten. Und die Aktie von Target ist heute im vorbörslichen Handel rückläufig, selbst nachdem es mit seinen jüngsten Gewinnen die Erwartungen der Analysten übertroffen hatte, da der Einzelhändler warnte, dass Lieferkettenprobleme und steigende Arbeitskosten seine Gewinnmargen unter Druck setzen.

— Ty Warner, der milliardenschwere Kopf des Spielzeugherstellers Ty Inc., der Chartern von Frachtflugzeugen für den Import von Beanie Babies direkt aus China.

Soho House, die exklusive Kette von Clubs für private Mitglieder, gibt es seit fast zwei Jahrzehnten in New York. Aber DealBook hat einen ersten Blick auf den Außenposten von The Ned in Manhattan geworfen, seiner Kombination aus Hotel und Mitgliederclub, da seine neu börsennotierte Muttergesellschaft Membership Collective Group versucht, seine Expansionspläne umzusetzen. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt?

Einzug in Midtown. Es soll im nächsten Sommer im ehemaligen NoMad-Hotel eröffnet werden und ist der zweite Standort von The Ned, einem Komplex mit Hotel, Restaurant und Club; der erste befindet sich im Londoner Finanzviertel. Das Ned richtet sich an „professionelle Gleichgesinnte“, wie es Nick Jones, der Gründer und CEO der Membership Collective Group, in einem Interview ausdrückte. Oder, zwischen den Zeilen lesend, die Art von Bankiers und Beratertypen, die unbedingt nicht in die kreativeren Mitgliederlisten von Soho House passen. (Das Ned wird voraussichtlich 2023 einen weiteren Standort im American Stock Exchange Building in Lower Manhattan eröffnen.)

Es ist Teil der Wette des Unternehmens auf eine schnelle Expansion und das Abklingen der Pandemie. Die Membership Collective Group ging diesen Sommer mit dem Versprechen an die Börse, dass ein auf Exklusivität aufgebautes Unternehmen skalieren könnte: „Es geht um Mitglieder, Mitglieder und Häuser“, sagte Jones. Das Unternehmen plant, jährlich fünf bis sieben neue Standorte auf der ganzen Welt zu eröffnen, darunter Neds in New York, ein Scorpios-Resort in Tulum, Mexiko, und ein (relativ) günstigeres Line-Hotel in San Francisco.

Aber die Wall Street muss noch überzeugt werden. Die Aktien des Unternehmens wurden die meiste Zeit ihres Lebens an den öffentlichen Märkten unter ihrem IPO-Preis von 14 USD gehandelt. Die jüngsten Finanzergebnisse, die heute Morgen veröffentlicht wurden, bieten ein gemischtes Bild: Das Unternehmen verlor im dritten Quartal 76 Millionen US-Dollar, mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres (teilweise aufgrund von Börsengangskosten). Es gab auch Lichtblicke, denn der Umsatz stieg um 57 Prozent, 94 Prozent der Mitglieder zahlten weiterhin ihre 4.000 US-Dollar Jahresgebühr und das Coworking-Geschäft verzeichnete einen Anstieg der Kundenzahl um 44 Prozent. In Städten wie London, in denen die Pandemiebeschränkungen aufgehoben werden, laufen die Geschäfte gut. „Die Leute sind sehr daran interessiert, zu ihren alten Lebensweisen zurückzukehren“, sagte Jones. Und die Anleger sind bestrebt, dass das geldverlierende Unternehmen neue Wege beschreitet.

Angebote

  • Großbritannien wird eine nationale Sicherheitsuntersuchung zur Übernahme des Chipdesigners Arm durch Nvidia durchführen. (FT)

  • Fenway Sports, der Besitzer der Boston Red Sox, ist angeblich in Gesprächen über den Kauf des Hockeyteams Pittsburgh Penguins. (WSJ)

  • Der Baseballstar Shohei Ohtani wird in die Kryptobörse FTX investieren. (Insider)

Politik

  • Das Weiße Haus bereitet sich darauf vor, die Kapazität des Landes zur Herstellung von Coronavirus-Impfstoffen zu erweitern, mit dem Ziel, bis zur zweiten Jahreshälfte 2022 eine Milliarde Dosen pro Jahr zu verabreichen. (NYT)

  • Der Senat bestätigte Jonathan Kanter, einen Kritiker von Big Tech, als Leiter der Kartellabteilung des Justizministeriums. (NYT)

  • Der Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses hat Gesetzesentwürfe vorgelegt, die gegen SPACs vorgehen, einschließlich eines Verbots, sie an Kleinanleger zu vermarkten. (Bloomberg)

  • Lina Khan, die 32-jährige Chefin der FTC, hat Berichten zufolge Schwierigkeiten, ihre Mitarbeiter zu gewinnen. (WSJ)

  • Oppositionelle Gesetzgeber in den Niederlanden haben eine „Ausreisesteuer“ für Shell vorgeschlagen, falls der Ölgigant seine Konzernzentrale nach Großbritannien verlegen sollte. (FT)

Das Beste vom Rest

  • Mehrere große Investoren in Barclays sind Berichten zufolge verärgert über Austrittszahlungen an Jes Staley, den ehemaligen CEO der Bank (FT)

  • American Airlines hat zugestimmt, Flugdaten für Unternehmenskäufer in die Blockchain aufzunehmen. (Reuters)

  • Der Wall Street-Statue „Fearless Girl“ droht die Räumung. (NYT)

  • „Überwacht Ihr Unternehmen heimlich Ihre Arbeit zu Hause?“ (LA-Zeiten)

  • Die Lieferkettenknappheit trifft den Markt für Weihnachtsbäume. (CNBC)

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