NEW YORK, 30. Dezember (Reuters) – Etwas mehr als die Hälfte der 50 US-Bundesstaaten zeigen Anzeichen einer Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit und überschreiten eine Schlüsselschwelle, die oft auf eine bevorstehende Rezession hinweist, neue Untersuchungen aus dem Bericht der St. Louis Federal Reserve Bank sagte.
Dieser am Mittwoch veröffentlichte Bericht folgte einem anderen Bericht der Fed von San Francisco Anfang der Woche, der sich ebenfalls mit der zunehmenden Aussicht befasste, dass die US-Wirtschaft irgendwann in den kommenden Monaten in eine Rezession fallen könnte.
Die St. Louis Fed sagte in ihrem Bericht, dass, wenn 26 Staaten eine sinkende Aktivität innerhalb ihrer Grenzen haben, dies „angemessenes Vertrauen“ bietet, dass die Nation als Ganzes in eine Rezession fallen wird.
Im Moment sagte die Bank, dass gemessen an den Daten der Philadelphia Fed, die die Leistung einzelner Bundesstaaten verfolgen, 27 im Oktober eine rückläufige Aktivität verzeichneten. Das reicht aus, um auf einen drohenden Abschwung hinzuweisen, während man hinter den Zahlen zurückbleibt, die vor einigen anderen Rezessionen gesehen wurden. Die Autoren stellten fest, dass beispielsweise 35 Bundesstaaten vor der kurzen und scharfen Rezession im Frühjahr 2020 Rückgänge erlitten.
Unterdessen stellte ein am Dienstag veröffentlichter Bericht der Fed von San Francisco fest, dass Änderungen der Arbeitslosenquote auch ein Zeichen für einen bevorstehenden Abschwung sein können, ein Signal, das einen kurzfristigeren Vorhersagewert bietet als die genau beobachtete Renditekurve des Anleihemarktes.
Die Autoren des Papiers sagten, dass die Arbeitslosenquote ihren Tiefpunkt erreicht hat und beginnt, sich vor einer Rezession in einem sehr zuverlässigen Muster nach oben zu bewegen. Wenn diese Verschiebung eintritt, signalisiert die Arbeitslosenquote den Beginn einer Rezession in etwa acht Monaten, so die Zeitung.
Das Papier räumte ein, dass seine Ergebnisse denen der Sahm-Regel ähneln, benannt nach der ehemaligen Fed-Ökonomin Claudia Sahm, die Pionierarbeit geleistet hat, indem sie einen Anstieg der Arbeitslosenquote mit Wirtschaftsabschwüngen in Verbindung brachte. Die vom Bankökonomen Thomas Mertens verfasste Studie der San Francisco Fed sagte, ihre Innovation bestehe darin, die Änderung der Arbeitslosenquote zu einem zukunftsweisenden Indikator zu machen.
Im Gegensatz zu den Daten der US-Notenbank St. Louis, die auf eine Rezession hindeuten, ist die US-Arbeitslosenquote bisher ziemlich stabil geblieben, und nachdem sie im September mit 3,5 % ihren Tiefpunkt erreicht hatte, hielt sie sich sowohl im Oktober als auch im November bei 3,7 %.
Die Fed-Zeitung von San Francisco stellte fest, dass die Fed gemäß ihren Dezember-Prognosen einen Anstieg der Arbeitslosenquote im nächsten Jahr im Rahmen ihrer Kampagne aggressiver Zinserhöhungen zur Abkühlung des hohen Inflationsniveaus erwartet. Im Jahr 2023 sieht die Fed einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,6 % in einem Jahr, in dem sie nur ein bescheidenes Gesamtwachstum sieht.
Wenn sich die Prognose der Fed bewahrheitet, „würde ein solcher Anstieg eine Rezessionsprognose basierend auf der Arbeitslosenquote auslösen“, heißt es in der Zeitung. „Aus dieser Sicht kann eine niedrige Arbeitslosigkeit zu einer erhöhten Wahrscheinlichkeit einer Rezession führen, wenn ein Anstieg der Arbeitslosenquote erwartet wird.“
Tim Duy, Chefökonom bei SGH Macro Advisors, sagte, er glaube, dass die Wirtschaft wahrscheinlich „ungefähr zwei Millionen Arbeitsplätze verlieren würde, was eine Rezession wie 1991 oder 2001 wäre“, um das zu erreichen, was die Fed an der Inflationsfront will.
Die Besorgnis über die Aussicht, dass die Wirtschaft in eine Rezession abgleitet, wurde durch die energischen Maßnahmen der Fed gegen die Inflation getrieben. Viele Kritiker behaupten, die Zentralbank konzentriere sich zu sehr auf die Inflation und nicht genug darauf, die Amerikaner zu beschäftigen. Vertreter der Zentralbank haben dem entgegengehalten, dass die Wirtschaft ohne eine Rückkehr zur Preisstabilität Schwierigkeiten haben wird, ihr volles Potenzial auszuschöpfen.
Darüber hinaus sagte Zentralbankchef Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve Anfang dieses Monats, dass er den aktuellen Fed-Ausblick nicht als Rezessionsprognose ansehe, da die Wachstumserwartung positiv bleiben werde. Aber er fügte hinzu, vieles bleibt ungewiss.
„Ich glaube nicht, dass irgendjemand weiß, ob wir eine Rezession haben werden oder nicht, und falls doch, ob es eine tiefe sein wird oder nicht. Es ist nur, es ist nicht erkennbar“, sagte Powell.
Berichterstattung von Michael S. Derby; Bearbeitung von Dan Burns und Aurora Ellis
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