Neubewertung des Kampfes von Motor Nr. 1 gegen Exxon Mobil

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Auf der jährlichen Aktionärsversammlung von Exxon Mobil am Mittwoch werden sich aktivistische Investoren und Großaktionäre, darunter Legal & General Investment Management, mit einer Reihe von Stellvertretermaßnahmen gegen das Unternehmen durchsetzen, um es dazu zu bewegen, seine Emissionen zu senken und seine Dekarbonisierungsbemühungen zu beschleunigen.

Klimainvestoren erwarten keine triumphale Wiederholung von dem, was vor zwei Jahren passiert ist, als Engine No. 1, ein in San Francisco ansässiger aktivistischer Hedgefonds, die Unternehmenswelt verblüffte, indem er drei seiner umweltbewussten Kandidaten in den Vorstand von Exxon brachte.

Klimaaktivisten und andere sagten gegenüber DealBook, dass die Bemühungen von Engine No. 1 zu vernachlässigbaren Ergebnissen geführt hätten, schreibt Vivienne Walt. Hier ist, was sie sagen:

  • „Exxon hat weiterhin aggressiv in den Ausbau seiner Öl- und Gasproduktion investiert“, sagte Mark Kramer, Dozent an der Harvard Business School, der letztes Jahr eine Fallstudie zum Motor Nr. 1 verfasste.

  • Engine No Beschlüsse für die Sitzung am Mittwoch vorgelegt.

  • Mark van Baal, Gründer der aktivistischen Aktionärsgruppe Follow This, äußerte sich deutlicher. Der Hedgefonds sei „die größte Enttäuschung im Kampf gegen den Klimawandel“, sagte er.

Engine No. 1 lehnte diese Einschätzung ab. In einer E-Mail an DealBook wurde eine Reihe von Veränderungen bei Exxon hervorgehoben, darunter die Einführung von Netto-Null-Zielen für seine Betriebe im Perm-Becken in Texas und New Mexico, Projekte zur Kohlenstoffabscheidung und Wasserstoff im Frühstadium sowie Investitionen in den Lithiumabbau. „Keine dieser Initiativen war vor dem Engagement von Engine No. 1 in den Plänen des Unternehmens“, sagte ein Sprecher.

Kritiker sagen jedoch, dass grüne Investitionen immer noch einen winzigen Prozentsatz der Ausgaben von Exxon ausmachen und dass das Unternehmen weiterhin auf fossile Brennstoffe setzt. Sie fragen sich auch, ob der Vorstoß für grüne Energie mehr mit Subventionen und Steueranreizen des Inflation Reduction Act zu tun hat als mit einem echten Übergang.

Legal & General meint zum einen, dass der Stellvertreterkampf des Hedgefonds „das Narrativ verändert“ habe.

Motor Nr. 1 hat seitdem keine ähnliche Kampagne mehr durchgeführt. Charlie Penner, der den Stellvertreterkampf des Fonds anführte, gab kurz darauf seine Position auf. Der Hedgefonds hat sich auf Unternehmensforschung konzentriert, mit Ölunternehmen zusammengearbeitet, um die Methanemissionen zu reduzieren und die Aktionärsbeschlüsse anderer Gruppen gegen Unternehmen wie Tesla (Diversifizierung der Arbeitskräfte), Amazon (Verbesserung der Arbeitsbedingungen in Lagerhäusern) und Home Depot (Beseitigung der Abholzung) zu unterstützen. .

Über seine börsengehandelten Fonds hat das Unternehmen in stark umweltschädliche Energie-, Transport- und Landwirtschaftsunternehmen investiert und erklärt, dass es dadurch den Druck auf sie zur Dekarbonisierung aufrechterhalten könne.

Vor zwei Jahren war Exxon besonders anfällig. Großanleger wurden mit der Führung immer ungeduldiger, als die Aktie schwächelte: BlackRock, State Street, Vanguard und die öffentlichen Pensionsfonds von New York und Kalifornien unterstützten allesamt den Stellvertreterkampf von Engine No. 1. Seitdem sind die Exxon-Aktien stark gestiegen und haben eine Marktkapitalisierung von rund 160 Milliarden US-Dollar erreicht. Der Gewinn erreichte im vergangenen Jahr aufgrund eines Preisanstiegs für traditionelle fossile Brennstoffe fast 56 Milliarden US-Dollar.

Das hat keinen grünen Wandel vorangetrieben. Stattdessen, Das Unternehmen verdoppelte seine Investitionen in Öl und Gas, steigerte die Bohrungen im Perm-Becken erheblich und weitete die Offshore-Bohrungen in Guyana aus.

Die Einigung über die Schuldenobergrenze steht trotz eines Aufstands der Republikaner vor einer Abstimmung im Repräsentantenhaus. Der Ausschuss für Hausordnung stimmte dafür, den Gesetzentwurf zur Plenumsdebatte zu schicken, trotz des Widerstands von zwei GOP-Mitgliedern. Präsident Biden und führende Gesetzgeber hoffen, bis Montag die Zustimmung des Kongresses zu erhalten, um einen Zahlungsausfall der USA abzuwenden – einige sind jedoch besorgt über mögliche Hindernisse im Senat.

Ein Spitzenmanager von Goldman Sachs verlässt das Unternehmen. Dina Powell McCormick, eine der profiliertesten Beamten des Wall-Street-Unternehmens, wechselt zu BDT & MSD Partners, einer Handelsbank, die von ehemaligen Goldman-Kollegen geführt wird; Sie wird mit den Kunden der Firma zusammenarbeiten und neue Geschäfte akquirieren. Unterdessen verlässt auch einer der jüngsten Partner von Goldman, Fred Baba, und die Bank bereitet sich laut Wall Street Journal auf weitere Stellenstreichungen vor.

Der Familie Sackler wird Immunität von der Opioidhaftung gewährt. Ein Berufungsgericht entschied, dass die milliardenschweren Eigentümer von Purdue Pharma, dem Hersteller von OxyContin, vor aktuellen und zukünftigen Rechtsansprüchen wegen ihrer Rolle im Geschäft mit verschreibungspflichtigen Opioiden des Unternehmens geschützt werden können. Durch die Entscheidung können mehr als sechs Milliarden US-Dollar des Familienvermögens an Staaten und Gemeinden fließen, die von der Opioidkrise heimgesucht wurden.

Fidelity reduziert seinen Anteil an Twitter weiter. In einer Wertpapiererklärung schätzte der Investmentriese seine Anteile an der Muttergesellschaft des sozialen Netzwerks, X Holdings, am 28. April auf etwa 6,55 Millionen US-Dollar, verglichen mit fast 8,63 Millionen US-Dollar Ende November. Es ist das jüngste Anzeichen für finanzielle Probleme bei Twitter. Musk selbst sagte, das Unternehmen sei jetzt weniger als die Hälfte der 44 Milliarden Dollar wert, die er dafür bezahlt habe.

JPMorgan Chase eröffnete am Mittwoch in Shanghai eine hochkarätig besetzte Geschäftskonferenz. Der Chef der US-Bank, Jamie Dimon, kehrte zum ersten Mal seit Beginn der Pandemie auf das chinesische Festland zurück.

Sowohl Herr Dimon als auch Tesla-Chef Elon Musk, die das Land separat bereisten, versicherten, dass ihre Unternehmen weiterhin bestrebt seien, in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt Geschäfte zu machen. Doch diese Zusagen kamen vor dem Hintergrund zunehmender Spannungen zwischen Washington und Peking, die sich so schnell nicht entspannen werden.

Dimon glaubt nicht, dass es zu einer „Entkopplung“ der US-amerikanischen und chinesischen Wirtschaft kommen wird. sagte er am Mittwoch gegenüber Bloomberg Television. Unterdessen heißt es in einer Erklärung der chinesischen Regierung zum Treffen von Herrn Musk mit dem Außenminister des Landes, Qin Gang, dass der Tesla-Chef Bemühungen ablehne, die Handelsbeziehungen der beiden Länder abzubrechen.

Corporate America teilt diese Gefühle, Gemessen an der Größe und Starstärke der Teilnehmerliste der JPMorgan-Konferenz: Unter den 2.500 erwarteten Teilnehmern befanden sich CEOs wie Albert Bourla von Pfizer und Laxman Narasimhan von Starbucks. Als Redner waren auch Führungskräfte führender chinesischer Unternehmen aufgeführt, darunter die Automobilhersteller BYD und Geely sowie der Technologieriese Baidu.

Um die Bedeutung der Aufrechterhaltung der Handelsanleihen hervorzuheben, engagierte JPMorgan Henry Kissinger, der als Außenminister dabei half, die Beziehungen zwischen den USA und China zu eröffnen, als Redner.

Das alles ist eine Erinnerung an das heikle Gleichgewicht, das das Unternehmen anzustreben versucht. Tim Cook, CEO von Apple, nutzte seine erste Reise in das Land seit Beginn der Pandemie, um die „symbiotische“ Beziehung zwischen dem Unternehmen und China zu loben.

Herr Dimon räumte ein, dass die Angelegenheiten „jetzt weitaus komplexer“ seien. Angesichts der Bemühungen Washingtons, Chipexporte in die chinesische Technologieindustrie zu begrenzen, Pekings Vorgehen gegen im Land tätige ausländische Beratungsfirmen und mehr. „Mit der Zeit wird es weniger Handel geben“, sagte Herr Dimon gegenüber Bloomberg und nannte sich selbst einen amerikanischen Patrioten, der letztendlich der Richtung Washingtons folgen würde.

Peking hat auch seine eigenen wirtschaftlichen Probleme zu lösen. Aktuelle Daten deuten darauf hin, dass einem Boom nach der Aufhebung der Pandemiebeschränkungen die Kraft ausgeht. Industrieproduktion, Immobilienverkäufe, Investitionen und Verbraucherausgaben sind alle zurückgegangen, was Sorgen über Chinas kurzfristige Wachstumsaussichten schürt. Herr Dimon verwies auch auf die, wie er es nannte, „beängstigende“ Jugendarbeitslosigkeit von 20 Prozent.

Was jetzt passiert, beginnt, das Vertrauen des chinesischen Volkes zu schwächen, sagte er, „und Vertrauen ist sehr wichtig für das Wachstum.“

– Die Börsenkapitalisierung am Dienstag wurde am Dienstag von Nvidia ermittelt, was zum siebtes US-Unternehmen und der erste Chiphersteller, der diese Marke erreichte. (Sein Wert ging zum Handelsschluss auf rund 991 Milliarden US-Dollar zurück.) Die jahrelange Rallye wurde durch die boomende Nachfrage nach Chips angeheizt, auf denen Programme für künstliche Intelligenz laufen.

Generative KI beginnt, die Rechtsbranche zu verändern, doch der Übergang verläuft etwas holprig. Ein Fall sorgte letzte Woche für Aufsehen, als ein Richter feststellte, dass ein Anwalt eine Reihe von Fällen angeführt hatte, die nicht existierten, nachdem seine Kanzlei ChatGPT zur Vorbereitung genutzt hatte. Doch Anwälte, die mit für den Berufsstand entwickelten KI-Tools experimentieren, stellen sich eine Zukunft vor, in der Maschinen einen Großteil der schweren Arbeit erledigen – und Risikokapitalgeber wetten darauf.

Der Wettlauf um Investitionen in legale KI ist eröffnet. Thomson Reuters, Eigentümer des Rechtsforschungsriesen Westlaw, war Teil einer Gruppe, die letzte Woche in Spellbook, einen KI-Assistenten, investierte. Dem folgte letzten Monat eine Spendenrunde für Harvey, ein Start-up, das maßgeschneiderte große Sprachmodelle für Anwaltskanzleien entwickelt und von Sequoia Capital, der Risikokapitalgesellschaft aus dem Silicon Valley, geleitet wurde. (Harvey wurde letztes Jahr mit Unterstützung von OpenAI und Googles KI-Chef ins Leben gerufen)

Sollten wir die Darstellung von Robotern fürchten? Plattformen wie ChatGPT werden häufig auf große Datenmengen aus dem Internet trainiert, das voller Fehlinformationen ist. Das kann zu „Halluzinationen“ führen, also zu falschen Informationen, die von der Plattform selbstbewusst weitergegeben werden. Der Schlüssel zu zuverlässiger juristischer KI liegt darin, die Eingaben auf „eine Datenbank mit echtem Wissen“ zu beschränken, um das Fehlerrisiko zu verringern, sagte Laura Safdie, Chief Operating Officer bei Casetext, dem Erfinder des KI-Rechtsassistenten CoCounsel.

KI erweist sich für einige Anwälte bereits als Segen. „Wir haben nur begrenzte Ressourcen, um wahnsinnige Mengen an Informationen durchzugehen“, sagte Michael Semanchik, leitender Anwalt beim California Innocence Project, einer gemeinnützigen Organisation, die sich für die Entlastung zu Unrecht verurteilter Gefangener einsetzt. Er nutzt KI, um Probleme in riesigen Fallakten schnell zu identifizieren, und sagte, er könne sich vorstellen, dass jede Anwaltskanzlei die Tools nutzt.

Greg Siskind, ein Einwanderungsanwalt, sagte gegenüber DealBook, dass juristische KI bei der Recherche „in Stunden erledigt, was einmal eine Woche dauern würde“ und „die meiste Zeit ziemlich gute Arbeit leistet“.

Anwälte sagen, dass Roboter den Menschen nicht ersetzen werden weil immer jemand die Arbeit überprüfen muss. Letztlich könnte diese Revolution nur dazu führen, dass die Plackerei und die Zahl der abrechnungsfähigen Stunden, die für relativ einfache Aufgaben aufgewendet werden, reduziert werden, sodass die Menschen mehr Zeit haben, sich mehr auf die Anwaltschaft zu konzentrieren.

Angebote

Politik

  • Ein Bundesrichter entschied, dass Angehörige von Menschen, die 2019 bei einem Absturz eines Boeing 737 Max-Jets ums Leben kamen, das Unternehmen auf Entschädigung verklagen können, die an die Schmerzen und das Leid der Opfer gekoppelt ist. (WSJ)

  • Ein ehemaliger Mitarbeiter von Coinbase hat die Insiderhandelsvorwürfe der SEC beglichen – ohne die entscheidende Frage zu klären, ob es sich bei den in dem Fall betroffenen digitalen Vermögenswerten um Wertpapiere handelt. (Axios)

Das Beste vom Rest

  • Beamte der Writers Guild fordern die Aktionäre auf, angesichts des Streits der Gewerkschaft mit den Studios gegen Vergütungsvorschläge mit „Mitsprache bei der Bezahlung“ bei Comcast und Netflix zu stimmen. (Hollywood-Reporter)

  • Riot Games verzögerte den Beginn der nordamerikanischen League of Legends-Sommersaison, nachdem die Spieler für einen Streik gestimmt hatten. (Der Rand)

  • William O’Neil, der Börsenmakler und Autor, der vor allem für die Gründung des auf Aktien spezialisierten Nachrichtenverlags Investor’s Business Daily bekannt ist, ist im Alter von 90 Jahren gestorben, gab seine Firma bekannt. (William O’Neil + Co)

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