Am Montag, dem 4. April, wurde eine weitere Anleihezahlung Russlands an internationale Investoren fällig, wodurch eine 30-tägige Frist für das Land zur Zahlung in Dollar ausgelöst wurde. Die Zahlungsfähigkeit Russlands wurde bereits durch das Einfrieren seiner Fremdwährungsanlagen stark eingeschränkt, doch in einem weiteren Schlag kündigte das US-Finanzministerium diese Woche an, die Zahlungen von Dollar-Schulden von sanktionierten Banken an US-Banken einzustellen. Der Schritt hinterlässt Russland nun 649 Millionen US-Dollar (495 Millionen Pfund), die es nicht auf dem normalen Weg an die Investoren zurückgeben kann, und treibt das Land so weit in Richtung Zahlungsausfall. In einer Erklärung machte das Finanzministerium Russlands “unfreundliche Aktionen” des US-Finanzministeriums dafür verantwortlich, es daran zu hindern, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Russland hat zuvor Versuche unternommen, es an der Zahlung seiner Schulden zu hindern, und den Westen beschuldigt, versucht zu haben, einen „künstlichen Zahlungsausfall“ herbeizuführen.
Als Antwort sagte das Finanzministerium, es habe die Gelder in Rubel an Russlands National Settlement Depository überwiesen, wobei die Zahlungen an ausländische Investoren auf Sonderkonten eingezahlt wurden, bis eine Möglichkeit gefunden wurde, sie in Dollar umzuwandeln.
Das Finanzministerium erklärte: „Zahlungen an Inhaber, die ausländische Personen sind, die mit ausländischen Staaten verbunden sind, die unfreundliche Handlungen in Bezug auf die Russische Föderation, russische juristische Personen und natürliche Personen begehen, werden Konten des Typs „C“ gutgeschrieben.
“Die Wiederherstellung des Zugangs der Russischen Föderation zu Fremdwährungskonten wird die Voraussetzungen dafür schaffen, dass die russischen Finanzbehörden Entscheidungen treffen können, die es Anlegern ermöglichen, Rubelgelder von diesen Konten in Fremdwährung umzutauschen.”
Gemäß den Bedingungen der Anleihe ist die Zahlung nur in Dollar zulässig, was bedeutet, dass selbst wenn Anleger den Gegenwert in Rubel erhalten, dies als Zahlungsausfall eingestuft werden könnte.
Die weiteren Beschränkungen der Fähigkeit Russlands, seine Schulden zu bezahlen, gehen diese Woche mit neuen Sanktionen einher, bei denen Vermögenswerte bei zwei der größten russischen Finanzinstitute, Sberban und Alfa Bank, eingefroren werden.
Auf einer Pressekonferenz erklärte ein US-Beamter, dass die Schuldenzahlungsbeschränkungen bedeuteten, dass Russland „jetzt neue Dollarquellen außerhalb der USA finden und einen neuen Zahlungsweg außer US-Banken finden muss, um nicht in Zahlungsverzug zu geraten.
„Das ist Russlands Wahl, wie es vorgeht – selbst wenn Russland andere Quellen harter Währung anzapft, um seine Schuldenverpflichtungen auf dem Laufenden zu halten, was zu weniger Ressourcen führen wird, die Putin zur Finanzierung seiner Kriegsmaschine zur Verfügung stehen.“
Eine Zahlungsunfähigkeit Russlands würde dazu dienen, den bereits durch die Sanktionen angerichteten Schaden für seine Wirtschaft zu verlängern.
Timothy Ash, Emerging-Market-Stratege bei BlueBay Asset Management, merkte an, dass dies „Russland wahrscheinlich für die kommenden Jahre (Jahrzehnte) von den internationalen Kapitalmärkten ausschließen würde“.
Er schlug vor, dass, selbst wenn „freundliche Kreditgeber“ wie China gefunden werden könnten, diese „nur zögern würden, Kredite zu vergeben, es sei denn zu extrem hohen Zinsen“.
Russlands letzte Zahlungsunfähigkeit ereignete sich 1998, als eine Finanzkrise den Rubel abwertete und Russland seine Inlandsschulden zahlungsunfähig machte.
Russland brauchte anschließend etwa sechs Jahre, um seine Kreditratings bei globalen Agenturen zu korrigieren und erneut als Investment Grade angesehen zu werden.
Herr Ash wies darauf hin, dass dies jedoch mit umfassender internationaler Zusammenarbeit erreicht wurde, während „dieses Mal Russland ein internationaler Paria bleiben wird“.
Russland wurde bereits von der Ratingagentur Fitch auf ein „C“ herabgestuft, was darauf hindeutet, dass es kurz vor dem Zahlungsausfall steht, während die Kosten für die Versicherung russischer Schulden in die Höhe geschossen sind, um eine Ausfallwahrscheinlichkeit von 99 Prozent darzustellen.